長期低迷、「不上不下」的中國經濟，一直是儎關注焦點，上週中國政府終於出手，而且號稱大手筆的射出「17支箭」，其力道與面相之廣都超乎外界預料。
這次中國官方端出的利多政策，算是相當罕見的由「金融3巨頭」：中國人民銀行（央行）、金融監管總局、證監會等3單位首長聯手召開誰會宣布，可見其政策涵蓋之廣與慎重其事的態度。這些政策大致上可分幾個面相，第一個是整體金融面相部份，主要就是降準（存款準備率）、降息（0.2個百分點）；第二部份是針對房市的5項政策，第三部份則是針對資本市場（股市）；第四部份則是針對金融機構銀行的措施。
雖然項目分散在不同領域、多達十多項目，但整體綜合來看、一言以蔽之：就是錢、更多錢、更多更多錢。至於是否能達到刺激、甚至挽救中國經濟的目標？如果後續的財政政策跟上來，應該有希望。
從2020年到2022年的新冠疫情，歷經近3年艱辛的清零政策，2022年底前結束清零後，外界多對中國經濟充滿期待，但近2年下來，中國經濟基本上是陷入困境，經濟數據與指標─無論是每季成長率、進出口數字到投資消費、工業生產、甚至採購經理人指數（PMI），幾乎都是起伏不定、時好時壞。
以成長率而言，第2季成長率4.7%，既低於第1季的5.3%又遜於預期，全年官方的目標與預估為5%左右，這也比去年全年5.2%的成長低，更重要的是：各經濟預測單位持續下修預測值，從4.5-4.7%不等，明年的預測值又更低於今年了。
外界一直觀察、也期待北京能祭出刺激經濟措施，原本「寄希望於」7月召開的三中全會，但會中並未提出刺激政策，這次3個金融主管機構聯手出擊，才帶來這雙出乎外界意料的刺激政策。
分析相關的政策，既然由金融主管單位擬定，核心與目標理所當然就是放錢刺激經濟，如降準、降息，就向市場注入超過1兆人民幣以上的資金；那2項號稱首創的支持資本市場措施（互換機制、股票回購、增持再貸款等），其實有點類似美國聯準會的購債政策，算是大手筆的注入現金、為市場增加流動性，號稱可以為市場注入8000億人民幣的動能。
而對六家大型商業銀行增加核心一級資本、適當放寬股權投資金額和比例限制、優化小微企業無還本續貸政策等，也是增加銀行貸款能量、並向市場放錢的措施，只是主要對象是實體經濟中的企業。
而由於房市的低迷是這波中國經濟萎靡不振的主因之一，因此5項與房市有關的措施特別值得注意。這些措施的基本原則就是要為房市注入更多活水、資金，如放寬頭期款比例（消費者面相），或是優化保障性住房再貸款政策來加速去庫存之外。
此外，還將存量房貸利率降至新發放貸款利率的附近─這等於協助已購屋、正在背房貸者，在景氣下滑之際，消極面是減少違約出現，積極面是減少購屋家庭利息支出與負擔，預售1年減少家庭1500億人民幣的利息支出，有助提振民間消費。 （相關報導： 金融熱議》4年來最大救市計畫！中國央行出手，全球股市、銅價、油價跳漲，但強心針藥效能維持多久？ ｜ 更多文章 ）
至於外界最關心的是效果問題。如果從政策宣布後股市大漲回應來看，這個超乎外界預期的政策，是受到市場肯定與期待。不過，這樣還遠遠不夠，因為市場漲跌變化，如果後續效果不夠彰顯、又無進一步的刺激措施來延續效果，就可能淪為短暫、甚至得的利多上揚而已。
