葉門叛軍胡塞武裝組織自去年11月以來頻繁攻擊來往商船，升高航運風險，全球各航運公司決定選擇繞行非洲更長且成本更高的航線。美國期刊《外交政策》指出，讓人驚訝的是，儘管一個多月來商業航運遭受攻擊，能源市場卻未動盪，《外交政策》認為背後原因包括石油市場的基本面及重要石油生產設施未受破壞等。
數十年來，中東週邊海域能源流動的神聖性及安全性一直被認為是能源市場的地緣政治引爆線。為世界提供動力的大部分能源不是來自該區域就是會通過該地區的狹窄水道，例如曼德海峽（Bab el-Mandeb），它是葉門西部的咽喉要道，也是通往紅海（Red Sea）、蘇伊士運河（Suez Canal）或荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）的通道，這是沙烏地阿拉伯另一邊的另一個能源密集瓶頸。
曾有一段時間，伊朗僅威脅在荷莫茲海峽製造事端就可以導致全球能源價格飆升，更別提伊朗或其盟友胡塞組織（Houthi）真的襲擊沙烏地阿拉伯的關鍵石油設施時。然而，現在隨著區域衝突不斷擴大，商業航運不斷遭受襲擊，石油市場陷入困惑。紅海航線占全球海運石油運輸量約12%，從去年11月以來，胡塞組織對商船與海軍艦艇發動了超過30次飛彈與無人機襲擊，但目前倫敦布蘭特原油價格低於去年12月初的價格，目前價格約為每桶78美元。自去年11月底以來，美國原油價格幾乎沒有變化，仍保持在每桶73美元左右。
英國研究顧問公司「能源觀點」（Energy Aspects）聯合創辦人、地緣政治研究主管布朗茲（Richard Bronze）表示：「10年前，頭條新聞的清單可能會衝擊整個市場，但它們正成為一種日常常態，而且價格幾乎沒變動。」
《外交政策》（Foreign Policy）認為能源市場缺乏反應有許多原因，首先，胡塞武裝阻擋通行的曼德海峽根本與荷莫茲海峽不能相提並論，曼德海峽是通往蘇伊士運河及歐洲的便捷通道，但有其他替代選項，荷莫茲海峽則是重要的石油通道。
《外交政策》認為，石油市場的基本面可以解釋能源市場缺乏反應的原因。1年前，隨著烏克蘭戰爭愈演愈烈，石油輸出國家組織（OPEC）減產，俄羅斯石油受到制裁，世界預計石油市場將相當緊張，這意味著供應可能難以滿足需求。然而，美國、巴西、加拿大、蓋亞那（Guyana）等國家的石油產量打破了紀錄，仍受到美國制裁的伊朗甚至每天為全球增加約50萬桶的產量。
專注於中東的美國能源顧問公司《外國報告》（Foreign Reports）副總裁里德（Matt Reed）表示：「事實上，市場的緩衝能力比我們預期來得大，每個人都對俄羅斯感到恐慌，到頭來2023年的重點是美國及巴西的供應，然後是伊朗被忽視的額外石油供應。」 （相關報導： 這支叛軍竟能影響全球航運格局！為何美國試圖打擊胡塞武裝，又怕捲入中東戰局？ ｜ 更多文章 ）
這種緩衝能力稱為「閒置產能」，為地緣政治風險定價時，系統的閒置產能是巨大的避震器，可以減少對當前供應風險的擔憂，2008年油價飆升至歷史新高時，沙烏地阿拉伯的閒置產能非常低。石油輸出國家組織去年不斷減產，試圖支撐價格，但徒勞無功。由於其他地方不斷生產石油，石油輸出國家組織的減產行動未完全奏效，但它造成有益的額外作用，那就是以沙烏地阿拉伯為首的石油輸出國家組織的閒置產能巨大，如果有需要，每天有能力增加約500萬桶原油的產量。
