輝達財報旺股價卻三溫暖　陳鳳馨揭「半天煙火」原因：AI無法彌補衰退產業

輝達（NVDIA）日前公布第三季營收預計可達160多億美元，股價隨即大漲，但卻只出現了「半天煙火」，隔天跌幅甚至比上漲點數還多。對此，資深媒體人陳鳳馨解釋，儘管AI成績單亮眼，但AI在伺服器市場中僅佔一小塊，若其他廠牌打不過輝達，將擠壓到一般伺服器的發展，AI無法彌補其他產業的衰退。

對於輝達在今年5月底提出第一季財報跟第二季財測時，就有提到公司未來將接到前所未有的大單。陳鳳馨在政論節目《風向龍鳳配》指出，在發展AI上有3件事很重要，包括：運算所需的運算式、人工智慧的數據量、以及牽涉硬體投資的算力。台灣擁有一系列的供應商，一定能滿足發展AI所需的硬體設備，後續股市也立即反應了未來硬體投資將快速暴漲的想像。

陳鳳馨表示，輝達第一季營收約70億美金，預估有可能在第二季達到110億美金，一季之間如此之快的成長很少見，市場評估則認為122億已是驚人表現，輝達最後則交出了130多億的成績單，相比第一季不僅成長百分之百，營收成長更比預測值高出2成，毛利71％的毛利率也非常高。

此外，陳鳳馨指出，輝達預估第三季營收可達到160多億美元，市場比估計高出兩成，毛利率也比第二季預測的高，因此輝達在週四開盤後公布財報後，公司股價立即大漲，出現了半天的煙火慶祝的行情，激勵台北股市一口氣大漲193點，台積電也隨之大漲。然而隔天卻立刻熄滅打回原形，跌幅比前一天上漲的點數還要多。

對於輝達大幅下跌，陳鳳馨解釋，AI在伺服器市場中僅佔一小塊，若其他的廠牌搶不到AI伺服器、打不過輝達，將導致其他一般伺服器快速滑落，大家為了投資AI伺服器，會擠壓到一般伺服器，因此輝達的成功，反而會凸顯其他競爭對手可能面臨極為嚴重的失敗。 （相關報導： 「忍無可忍！」中天提告賴品妤要民進黨適可而止：不要把台灣人當白痴 ｜ 更多文章 ）

陳鳳馨說，台灣的硬體製造大機會存在，但市場先前已過度反應，除了今年下半年的成長、明年的大成長、可能也把後年的成長算進來了，勢必要面對AI相關產品對於公司的貢獻比例偏低的問題，AI亮眼的成績單，無法彌補其他產業的衰退。