Fed升息3碼「沒有意外」，為何美股還是大跌？鮑威爾談話重點一次看

台灣時間週四（22日）凌晨，美國聯準會（Fed）一如市場普遍預期宣布升息3碼（0.75個百分點），將基準利率升至3.00%～3.25%區間，此為2008年以來新高水準。

雖然這次升息幅度「沒有意外」，但在最新決策出爐之後，美股回吐漲幅直線跳水，因為聯準會的點陣圖仍然釋出鷹派訊號，直到Fed主席鮑威爾發表談話，股市一度掀起反攻行情，隨後卻又上演殺尾盤的戲碼，三大指數終場同步跌約1.7%。

2023年降息預期落空

根據點陣圖顯示，今年基準利率要升至4.25%以上，2023、2024年底聯邦基金利率預期中位數分別爲4.6%與3.9%，比起6月預期的3.8%與3.4%大幅提高。

也就是說，目前距離這波升息循環的終點，投資人還得面臨超過5碼的升息幅度，今年剩下的兩次會議將於11月、12月登場，其中至少還有一次必須升息3碼，這和市場認為Fed將會放慢升息步調的觀點有所出入，關於2023年降息的預期也恐落空。

與此同時，聯準會上修今、明、後三年PCE通膨、核心PCE通膨以及聯邦基金利率預期，下調今、明、後三年經濟成長預期，預計今年經濟成長0.2%，明年失業率將升至4.4%。

鮑威爾在記者會上重申致力於降低通膨的決心，他認為通膨預期似乎得到相當成效的控制，升息速度將取決於未來數據，「在某些時候，我們會放慢升息速度。｣

不過他也強調，「歷史告誡我們不要過早降息」，目前正在將政策調整到足以限制成長的水準。鮑威爾指出，在實現軟著陸的同時恢復物價穩定是項挑戰，但不消除通膨將會更加痛苦；沒人知道這個過程是否導致經濟衰退，或者衰退會有麼多嚴重。

聯準會有人喊出今年底前再升5碼

鮑威爾表示，聯準會中有許多人預計今年底前還會升息4碼，甚至有人喊出5碼的幅度。他說，為了幫助人們免於通膨高漲的衝擊，「我們抱持著最良好的希望，為最糟糕的結果做準備。」

市場分析師認為，鮑威爾延續鷹派基調，可能將為就業市場帶來痛苦，倘若明年的失業率一如聯準會預估達到4.4%，意味著未來至少新增100多萬人失業。 （相關報導： 呂紹煒專欄：身為日本人的悲哀─白幹活30年 ｜ 更多文章 ）

分析師指出，即便鮑威爾沒有把話說白，但根據歷史經驗，面對失業率如此走升的情勢，美國從未免於衰退，這等同於Fed含蓄承認，美國經濟衰退已是無可避免。