風評:經濟成長3.78% 夢幻還是務實?

2015-02-20 14:30

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今年經濟成長率預估值不錯,但風險也多,是否能實現不能太樂觀。(資料照片,吳逸驊攝)

今年經濟成長率預估值不錯,但風險也多,是否能實現不能太樂觀。(資料照片,吳逸驊攝)

年節前行政院主計總處公布今年最新的經濟成長率預測,預估全年成長率可達3.78%,是2012年以來的高點,與去年的3.74%成長率相當。不過,今年經濟的風險高於去年,是否真的實現3.78%的成長率,恐怕不能太過樂觀。

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全球主要經濟體中,除了美國成長力道強勁、官方預測成長率可達3.1%外,歐洲持續陷入停滯中,今年內難以實現較明顯的成長;日本在去年連續2季衰退後,第4季出現2.2%的正成長,惟是否就確定走出衰退仍要再觀察。中國去年經濟成長率7.4%,算是保住「7.5%左右」的官方承諾;今年的預測值悲觀的是不到7%,甚至到6.5%,樂觀的是仍能維持7%以上的水準。北京已加大經濟刺激的力道,以避免硬著陸發生。

其它新興國家中,大概只有印度較被看好,俄羅斯則難避免衰退,且一般預估是至少要連續2年衰退,其餘大型新興國家經濟體都面臨原物料下跌的壓抑,成長率都不被看好。因此,就全球經濟情勢看,今年很難太樂觀以對。而且,今年要面對幾個重要風險與不確定性,包括希臘問題、油價風險、中國不確定性。

希臘在1月25日變天,反撙節的政黨上台,與歐元區的債權國正就紓困案拔河之中。希臘其實籌碼不多,看來已是步步退縮,德國等債權國則步步進逼。雖然看起來希臘不敢真搞到選出歐元區─或是要退出也不會太快發生,但希臘確實已造成歐元區的風險與震盪,何時會爆炸衝擊歐洲與全球經濟,沒有人能掌握;這是今年最大的風險之一。

油價從去年第4季快速下跌後,大多數人認為有助全球經濟,不過最近油價開始反彈。市場對油價今年走勢看法非常兩極,花旗就認為油價還會再跌破30美元。如果油價反彈快又高,原本期待油價下跌的「經濟紅利」就可能消失;但如果油價跌太深,從產油國延伸出的經濟問題又可能抵銷並壓抑低油價紅利。

中國則是經濟潛在的問題一直未解決,除了信貸泡沫、影子銀行、房市下跌等問題外,產能過剩、外匯收支由順差轉向逆差的趨勢等問題又接踵而來。外資對這些潛在的新舊問題疑慮深,中國總理李克強在1月在瑞士舉行的達沃斯論壇上,還特別要強調中國不會發生區域性、系統性的金融風險,經濟也不會硬著陸。但問題是:誰知道?如果中國跌到6.5%的成長,對台灣而言,肯定是災難一場。

除了國際因素外,台灣還有自己的內部問題。紛擾的政治環境絕對影響民間投資,去年民間投資成長3.36%,今年預估值是5.98%,比去年高出不少,但未來仍可能受到動盪的政治環境影響。出口方面,去年下半年受惠於「蘋果大爆發」,今年上半年預估其效益仍在,但下半年則要視蘋果新產品的市場熱度而定了。此外,如果中韓FTA下半年上路,台灣出口受到多大的影響與衝擊─是立即性還是溫水煮青蛙式的影響,仍有待觀察,也是重大風險之一。

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