東南亞外送與叫車平台龍頭Grab收購foodpanda台灣業務案再度碰壁！公平交易委員會今（21）日宣布，經第1825次委員會議充分討論及表決後，決議禁止Grab與foodpanda結合。這是foodpanda台灣業務繼2024年Uber Eats收購案遭否決後，再度面臨出售破局，也凸顯主管機關對外送平台市場競爭及企業間股權連結的高度關注。
Grab今年3月23日宣布，與foodpanda母公司、德國外送集團Delivery Hero達成協議，將以6億美元現金收購foodpanda台灣外送事業，交易金額約新台幣190億元。原先規劃於今年下半年完成交易，並在2027年上半年將用戶、合作商家及外送夥伴轉移至Grab旗下應用程式，如今隨著公平會決議禁止結合，交易計畫受阻。
公平會發言人辛志中表示，委員會經充分討論後進行表決，多數委員認為本案應予禁止，另有1位委員認為應附加負擔而非禁止，另1位委員則因迴避未參與審議。
Grab對結果感到失望 強調將持續深耕東南亞
針對公平會禁止結合，Grab發言人表示，已知悉台灣公平會今日針對收購foodpanda台灣業務案所作出的決定，對結果感到失望，因為無法依照原定計畫，將創新服務、合理收入機會及優化的服務標準帶給台灣消費者、外送員與商家。Grab發言人也強調，公司在東南亞的核心業務依然發展強勁，未來將持續投入資金與資源，推動既定的成長藍圖，並支持Grab在東南亞各市場的在地社群持續發展。
從Grab的回應來看，此次交易告吹，意味公司原先藉由收購快速擴大台灣外送市場規模的計畫暫時受阻。不過，Grab並未在上述聲明中進一步說明是否將採取其他方式布局台灣市場，後續動向仍有待觀察。
股權交叉成併購關鍵 公平會憂競爭誘因遭削弱
公平會此次審查的核心，在於Grab收購foodpanda後，台灣外送市場的競爭結構，以及Grab與Uber之間既有的股權及董事兼任關係。公平會認為，若交易完成，Grab將取代foodpanda，成為Uber Eats在台灣市場的主要競爭對手。然而，Uber與Grab之間存在股權連結及董事兼任關係，可能影響雙方在台灣外送市場的競爭誘因與能力，進而削弱市場競爭。
據公平會先前公布的資訊，Uber持有Grab約13%股份及3.7%表決權。換言之，即使Grab收購foodpanda後，台灣外送市場表面上仍維持兩大平台競爭，兩家業者之間的股權關係，仍可能成為影響競爭程度的重要因素。
Grab於6月16日提出完整申報資料，公平會原訂於7月29日前完成審查，但考量案件涉及外送平台市場結構、股權關係及競爭效果等複雜議題，7月22日決議延長審議60個工作日，審查期限至10月27日。此次提前於10月21日公布禁止結合決議，也讓這筆備受市場關注的跨國併購案提前受阻。
foodpanda台灣二度出售失利 外送市場整併再受阻
這並非foodpanda台灣業務首次出售受阻。2024年5月，Uber Eats曾宣布以9.5億美元收購foodpanda台灣事業，但公平會同年12月決議禁止結合。當時公平會主要考量，若兩大平台合併，市占率將超過9成，可能大幅削弱市場競爭，使平台更有誘因提高外送費用或餐廳抽成，並對消費者及合作商家造成不利影響。
相較於前次併購案主要涉及市場集中度過高的疑慮，此次Grab收購案的審查重點，則進一步延伸至競爭業者之間的股權連結，以及這類關係是否可能改變企業的競爭行為。
對Delivery Hero而言，兩度尋求出售foodpanda台灣業務均未能獲准，意味原先透過出售台灣事業回收資金、調整區域布局的計畫再度受阻；對Grab而言，則無法透過收購迅速擴大台灣市場的用戶、商家及外送夥伴規模。
從台灣外送產業發展來看，公平會接連否決兩起重大併購案，顯示平台業者即使透過收購擴大規模，仍須面對市場集中度及實質競爭關係的嚴格審查。未來foodpanda台灣業務將如何調整，以及Grab與Uber Eats在台灣市場的競爭策略是否因此改變，將成為外送產業後續觀察重點。
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