台韓股市同步急殺！專家示警「台股走空」2大訊號：多頭結束為時尚早

台股15日早盤一度衝上42408.66點新高，而後急殺翻黑重挫579.39點，振幅高達4.5%，終場收跌3.6%。對此，摩爾投顧分析師謝晨彥在網路節目《財經一路發》中分析，這波台股下跌主要受到南韓股市影響，但外資未大砍股票，僅進行持股調配，因此這波修正為短暫休息，未來仍會繼續上漲。

謝晨彥指出，15日早上開盤台股和南韓股市表現尚可，而後急速下殺，背後主因是受到南韓股市的影響，南韓股市15日進行大幅度修正，其開始下跌的時間點即為台股開始下跌的時間點，三星、海力士的股價也在相同時間點同步下殺。若台股真的進入下跌，15日大幅度的賣超，外資勢必大砍股票，賣超6、700億也不為過，但外資賣超廣達、南亞科，買超鴻海、華邦電，較像調節持股、進行不同標的的調配，因此整體看來問題不大。

謝晨彥續指，台灣電子產業遠勝韓國，若三星罷工重創全球供應鏈，對台灣而言應為利多，因此15日的修正應為短暫休息，未來仍會繼續往上走。謝晨彥表示，希望台股能短暫休息，因為這一波上漲速度稍快，加上先前00940之亂使得台股確實出現一波走跌，此次的00403A情形與00940之亂有些許類似。現階段來看這是一個讓股市休息的好機會，股市的休息也能讓原本過熱的行情稍微喘口氣。

謝晨彥提到，許多股票15日出現大幅度的修正，聯亞、華新光等CPU相關股票幾乎全面重挫，PCB相關的金居、金像電、南電、欣興、台光電等股票也大幅下跌。其背後的主因是主動式ETF近日在持續減碼過去大賺的股票，而主動式ETF減碼會是連續性的減碼，可見ETF進入換股的輪動期。過去股市大漲，因為資金湧入，從被動的ETF進到主動的ETF，在全民炒股的情況下，ETF規模的擴張也讓成分股不斷上漲，同時也推升指數。

謝晨彥表示，4月進入加碼擴散期，整個ETF擴增了6、7000億，資金流入股市勢必會購買台積電、台達電、台光電，以及原本就持有的載板三雄等。而5月份開始進入不一樣的環境，ETF之間將開始比績效，但新增的資金已將原本手上的股票價格推升，要想維持市場領先地位便必須換股，因此ETF開始賣出先前買進且已大漲1、2倍的持股，而這些ETF的持股多有重疊，所以踩踏的現象一定會開始出現。大眾的資金仍瘋狂湧入ETF，這些資金將轉到低基期、低本益比、未來有成長性的股票。

謝晨彥說明，台股在兩個情況下會正式走空，第一，台積電無法再滿足全世界投資人買進的意願，台積電不斷成長，不斷出現未來的想像空間，便可滿足投資人買進的意願；第二，ETF從主動式ETF開始轉向被動式ETF，大眾開始轉向高股息ETF，使得ETF動能消失，ETF自然無法再購買股票，在大眾贖回的情況下，資金便會全面退潮，因此目前要說台股走空還為時尚早。

針對融資過熱的問題，謝晨彥表示，2000年科技泡沫化的融資水位約在5500億，現在融資達5000億，加上借券6600億約為1.2兆，當年5500億的融資水位對應的是日均量為2000億，但現在的日均量為1.2、1.3兆，因此不可同日而語，建議投資人逢回檔應站在買方。

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