台積電今年衝破3千恐變甜蜜毒藥?專家曝最大危機:現在市場越來越貪心

2026-02-26 22:50
國泰證期協理蔡明翰直言,現在市場有點越來越貪心,台積電如果到2300元已經相當不錯,但大家仍持續看好。(資料照,美聯社)
國泰證期協理蔡明翰直言,現在市場有點越來越貪心,台積電如果到2300元已經相當不錯,但大家仍持續看好。(資料照,美聯社)

台積電近期股價如日中天,昨(25)日大盤一舉突破3萬5千點大關,「護國神山」台積電盤中更創下歷史新高2025元。對此,國泰證期協理蔡明翰直呼,現在市場有點越來越貪心,台積電如果到2300元已經相當不錯,但大家仍持續看好。他提到,若台積電股價要到3000元,本益比必須超過30倍,「如果(股價)超過3000,我會先賣一波。」

蔡明翰在財經節目《鈔錢部署》指出,他很喜歡過去2年的市場節奏,台積電維持穩定本益比,它的增長來自於本身獲利,代表今年不會出事、明年不會出事,投資人能長期賺這檔股票的錢。蔡明翰以估值分析,去(2025)年台積電的每股盈餘(EPS)66.25 元、股價高點1550元推算,本益比最高約23.4倍;若以相同本益比、並以法人平均預估今年EPS約98.44元推算,股價高點約2303元。

蔡明翰直言,「我覺得現在市場上,真的是有一點越來越貪心,2300元我覺得已經不錯,可是大家還是不斷看好。」他指出,台積電股價最高點正好為去年最後一個交易日,代表股價今年要從1500元左右增長一倍,才可能見到3000元。然而,據台積電先前法說會說法,今年營收增長約3成,那獲利了不起來到4成,如果獲利了增長4成、股價卻增長1倍,代表股價本益比大幅提高。

蔡明翰表示,「我個人覺得,超過2500元代表已經超過25倍(本益比)了;當然很多人會說,(台積電)現在這麼高速成長,是否該給更高的本益比?理論上是對的,但就我的角度,我覺得風險不斷拉升;如果要到3000元,代表必須超過30倍,等於是創下本益比的新高點。如果超過3000的話,我會先賣一波。」

蔡明翰透露,台積電真的是他的最愛,上一次減碼持股已是疫情前,「我寧願賣別的股票,也不會賣台積電,有跌我就會減,理論上,台積電如果超過25倍,甚至到30倍(本益比),我反而會站在賣方,我不希望有那天,因為如果真的是本益比太高而出現修正,代表未來它又要再重新整理比較長的時間。」

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