不只輝達！AI缺貨潮卡位戰升溫，「2大供應鏈族群」接棒催動行情

AI GPU機櫃化，高階網通晶片大量出貨，將帶動記憶體、先進封裝、上游關鍵PCB材料、SSD與高速儲存介面、800G光模組將出現缺貨潮。還有AI資料中心廣布，擴大用電需求，電力短缺問題將浮上檯面，核能成為重要的電力解決方案。

文／魏聖峰

輝達（Nvidia）的AI機櫃出貨持續放大、超微Instinct系列的MI350/MI400逐步放量，加上博通的網通、ASIC與系統等級合作擴大出貨。三者AI相關系列組合預料將把2026年的資料中心、網通、記憶體和光互連的需求推上新高，並持續擠壓上游產能，將使得包括記憶體、先進封裝、上游關鍵PCB材料、SSD與高速儲存介面、800G光模組都將出現缺貨潮。不僅如此，因AI需求不斷擴建的資料中心會加速用電需求，使得電力市場處於結構性緊缺以及電網壓力倍增，帶動電網以及對核能需求增加，推升電力市場發展。

Blackwell主力出貨，HBM需求在2026年快速放大

Nvidia在2026年AI機櫃出貨進度中，Blackwell系列的GB200/GB300仍將是主要的出貨產品，Rubin系列機櫃也將推出，但預估僅少量出貨。

GB200/GB300/Rubin的出貨占比大約是40％、55％和低於5％。Nvidia在資料中心AI GPU仍占有9成的市占率，該公司AI機櫃在2025年已穩步出貨，2026年透過雲端服務和系統整合商的合作下，並在2026年上半年開始大幅拉抬，對HBM需求最為明顯。HBM則以HBM3E持續放量，到了下半年HBM4需求或許會開始浮現出來，對高階封測與伺服器材料等的需求也會大幅提高。

超微MI400接棒，成為Nvidia機櫃外的重要補充

超微Instinct MI300/MI350在2025年起已經放量，2026年新版本MI400系列（含Helios rack平台）則因為與OpenAI相關的1GW開始部署而會在2026年下半年正式出貨。在某些超大型資料中心（hyperscaler）與HPC客戶的需求下，超微的MI3××家族在2026年也會是Nvidia機櫃外的重要補充，將同樣推升HBM、高階封裝與伺服器相關重要高階PCB板材的需求。

高速互連需求大，博通強攻AI資料中心網路層

博通在這1、2年推出的高階網路晶片，目標是強化在資料中心AI基礎設施高速網路互連層的市占率。這類晶片不僅用於傳統的交換與路由器設備，也已逐步成為支撐大規模AI訓練與推論叢集的關鍵硬體元件。博通已經在2025年推出高階網路晶片的Tomahawk 6。在Tomahawk Ultra系列產品中，博通也已推出這類高階交換處理器，用於大型AI資料中心內部互連控制器，開始出貨且預計在2026年進一步量產與擴大部署。此產品和Tomahawk 6一樣，主要是在提升在大規模AI訓練架構中的網路效能與擴展性。 （相關報導： 台積電是對的！​輝達、AMD憂技術被偷不敢下單　英特爾副總裁證實代工部門「獨立第一步」 ｜ 更多文章 ）

800G＋光模組需求爆發，光通訊生態全面升級

博通在2026年計畫量產的產品還包括AI乙太網路卡的Thor Ultra 800G NIC、跨資料中心路由器的Jericho 4 Router ASIC等產品，就是專為AI工作負載打造低延遲互連能力與SerDes/PCIe/CXL的支援能力。博通的網路高階晶片與整合系統的放量，會顯著拉動800G＋高速光模組與800G／1.6T生態的需求，這個生態包含交換器、光纖、光模組等。而博通的高速網路設備拉動出貨下，也會對高階PCB板材、ABF載板和先進封裝需求的來源。

隨著博通推出高階網路晶片與系統解決方案上積極擴張，以及Nvidia、超微的機櫃化，帶動大規模互連需求，將推升800G＋光模組需求。根據TrendForce預估，2025年800G和以上光模組出貨將達2400萬台，2026年會比2025年勁揚2.6倍，並達到6300萬台。此外，這現象會造成光模組上游EML雷射供應成為瓶頸。因為更多的AI機櫃，其內部互連和機櫃間互聯的速率要求，將造成800G以上甚至達到1.6T模組需求量放大。 （相關報導： 台積電是對的！​輝達、AMD憂技術被偷不敢下單　英特爾副總裁證實代工部門「獨立第一步」 ｜ 更多文章 ）

EML雷射供應吃緊，成為光模組最大瓶頸

通常一顆800G DR8需要8顆高規格EML，而EML在製造良率、測試和封裝的過程都比較緩慢，容易造成EML雷射供應成為瓶頸。美商Lumentum、Choerent、Applied Optoelectronics、中國中際旭創和新易盛將是最直接受惠的廠商。從他們的產品結構來看，Lumentum本身就是EML雷射供應商，占有最重要的地位，Choerent在雷射與光學產業垂直整合，能出貨使用EML的高速光模組，Applied Optoelectronics則與AWS深度綁定，住友電工本身擁有EML技術，長期供應電信等級和資料中心客戶，都將受惠800G光收發模組的大量出貨需求。