今年以來民間房貸平均利率攀升至2.6%，創下金融海嘯以來的新高，不少預售即將交屋的購屋族都感受到壓力陡增，一名網友在PTT發文表示，原以為央行暫緩升息，房貸負擔能維持平穩，沒想到市場利率持續上行，他坦言交屋後還得面對裝潢款，加上寬限期內本息壓力提升，不免「開始擔心現金流」，他進一步透露，手上持有0050、006208等ETF，正在評估是否以股票質押方式進行短期調度，他指出，質押利率約落在2.48%左右，與房貸相近，若能在裝潢期間先以此吸收部分利息支出，便能避免賣出持股，也不需要負擔每月固定償還的壓力，然而他也直言，近幾個月台股震盪幅度明顯，擔心若遇到急跌，質押部位可能因此引發追繳，「到時候反而更麻煩」，這篇文章貼出後，瞬間引來大量回應，討論焦點集中在三個關鍵：房貸升息後是否該以質押對沖、質押風險是否被低估、現階段台股波動是否會造成維持率不穩。
支持者看重0050質押槓桿低與操作彈性，在波動市場尋求流動性
從支持者的角度來看，ETF質押並非新鮮事，尤其0050因成分股集中在大型權值股，一般被視為相對穩健的抵押品，多位網友在討論中分享自身經驗，有人強調只要不押滿額度、留足維持率緩衝，質押工具確實「很好使」，亦有人透露，他將維持率設定在160至180之間，短期下跌也不至於需要補繳，自認管理起來相當輕鬆，部分投資人甚至以多頭市場的角度回應，認為質押對長期投資者而言就是一種低利資金來源，尤其在利率仍高檔、通膨壓力未散的時期，若能掌握被動收入與槓桿比例，「問就是全押」、「押起來聖誕節會感謝自己」成了討論串中最火的留言，這類意見多半建立在相信大盤長期趨勢向上，並認定0050等ETF具備足夠支撐力。
市場波動導致維持率不穩，質押風險與房貸風險結構完全不同
另一方面，另一派網友提出更為嚴謹的風險觀點，提醒「房貸只要還得出錢，不會有斷頭問題，但股票質押會」，他們指出，質押部位必須隨著市場價格變動調整維持率，一旦大盤突然大幅回檔，就可能在短時間內遭遇追繳或被迫賣出，多名網友舉例，今年四月台股一度出現接近三成的修正，即便是被視為相對穩定的ETF如0050，也可能在急挫中跌破兩成，使質押者暴露在極高的短期壓力之下，更受關注的是，質押所套出的資金多半流向裝潢、家庭支出或不可逆的短期花費，資金一旦用掉，後續便無法回頭再補押，因此，一旦市場快速走弱，壓力放大的速度「很可能比房貸利率多0.12%還痛得快」，不僅增加了被追繳的風險，也使質押者在最糟糕的時刻無力緩衝，這類風險與房貸完全不同，房貸的本質是固定期還款，而質押則是一場與市場波動綁在一起的賽跑，只要股價跌幅來得又急又深，壓力就會同步成倍放大，成為許多投資者不敢輕忽的主因。
現金流吃緊時更須審視槓桿使用，分批質押與備援金成關鍵
更有一些網友從家庭財務結構切入，認為若購屋與裝潢已讓現金流接近極限，那麼額外再加槓桿，只會讓財務的脆弱度加倍，他們指出，質押雖然短期有效，但若背後動機是「撐過資金不足」，長期風險反而會更高，因此，有經驗的投資者提出「分批質押」策略，不但可分散風險，也能確保當市場急跌時仍保留一定彈性，此外，也有人建議拉長裝潢進度、調整預算配置、或改以現金備援搭配部分質押，避免把自己逼到市場劇烈波動時無路可退。
升息循環中重新審視風險承受度，0050質押只是過渡工具不是解方本身
綜觀整起討論可以發現，房貸利率攀升已逐漸改寫購屋族的財務規劃方式，利率走高、工程成本上升、裝潢費用未降，使得愈來愈多人開始尋求不同形式的資金調度，而0050質押因流動性佳、抵押價值高，自然成為熱門選項，然而，質押能否真正紓解壓力，關鍵仍取決於個人風險承受度、現金流穩定性以及能否承受最壞情境，0050質押不是萬靈丹，也不是取代房貸的工具，而是槓桿運用的一部分；真正需要被反覆檢視的，是家庭財務是否撐得住一次急跌、一次追繳、或一次大盤下殺時的壓力，在利率尚未明顯回落前，任何槓桿操作都應以保命優先，能否承受「市場最壞那一天」，永遠比利率差0.12%更重要。
