輝達再砸千億美元給OpenAI！陸行之揭黃仁勳的「投資永動機」　點名這些企業要注意了

AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）繼斥資50億美元入股英特爾後，22日再宣布豪砸1000億美元投資OpenAI，引起全球關注，對此，知名半導體分析師陸行之在臉書發文分析，直言這波「無止盡的美好AI投資循環」連他都沒碰過，越來越難判斷轉折點，同時也特別指出數家廠商，示警恐對其不利。

陸行之表示，假設一家「AI晶片龍頭公司」（意指輝達）投資一家「新創AI應用公司」（意指OpenAI）1000億美元，持有佔比20%，這家新創公司合計持有5000億美元現金，再用這筆錢跟輝達買了4000億美元的晶片、軟體及系統，讓輝達可從中獲利2400億美元，接著再用其中的2000億美元獲利繼續投資，就這樣一直滾雪球下去。

陸行之直言，這不斷地循環投資可能的估值增加，「有沒有感覺這無止盡的投資循環對AI產業真是美好，而且每天都有驚喜，泡泡越吹越大，好像永遠不會破，大部分投資人（包括我）也沒碰過這種事，越來越難判斷其轉折點。」

陸行之指出，當然這美好無止盡AI投資循環的背後，對其相關產業鏈有利，但對AMD的AI GPU、博通（Broadcom）與邁威爾（MARVELL）等晶片設計商，還有競爭同業的AI應用公司Google、馬斯克的Grok、Anthropic的Claude與中國的Deepseek都相對不利。

陸行之表示，同樣無止盡的投資循環戲碼，也發生在英特爾（Intel）、Coreweave、Nebius等企業上，「你們覺得誰會是下一個被教主（黃仁勳）翻牌的標的物？」

陸行之說，哪家公司也有能力找到這樣的完美循環，看起來AMD、英特爾、Marvell都玩不過教主，但Google、亞馬遜（Amazon）、博通與特斯拉（Tesla）有資金也有核心晶片，也可以來投資或技術合作，要買ASIC晶片的中大咖AI應用公司，「但Google、亞馬遜、特斯拉會賣其自研晶片嗎？」 （相關報導： 不是半導體！台灣這「全球霸主產業」快被關稅搞垮　業者親揭慘況吐心聲 ｜ 更多文章 ）