愛領息的投資人注意！台股殖利率期望值恐下修，法人點名這檔ETF更勝高股息

台灣投資人鍾愛領息，但隨著企業獲利成長率增速趨緩，台股現金股利殖利率的合理期望值恐將下調。法人表示，追求息收還有相對平穩的選擇，例如有票息作支撐的債券，只要選對種類，殖利率優於高股息ETF的機率更高；若再配置具成長動能的台股部位，可望組成結合債券收益與股票增值，兼顧防禦力與攻擊力的精良投資部隊。

凱基雙核收息債股平衡ETF基金（00981T）研究團隊表示，回測過去10年，台灣高股息指數殖利率最高曾在2019年觸抵8.9%，但隔年隨即回落到5.9%，2024年時更直接從前一年的近8%腰斬縮水至3.9%，平均配息水準起伏不小。

反觀平衡凱基雙核收息債券部位追蹤指數票息率，有7個年度高於高股息指數殖利率，而且10年中票息水準最高來到8.1%，最低也仍有7.2%水準，顯見配息水準變化相對不大。

觀察股票部位的表現，若以2013年5月為起始基準點，經過12年後，高股息指數累積含息報酬達226%，00981T的股票部位追蹤指數的累積含息報酬高達494%，超出高股息指數總報酬一倍以上。

由此可見，只要配置的成分股具備上漲動能，即便是以市值而非配息殖利率作為選股依據，投資時間拉長後，依舊可以繳出遠勝高股息指數平均的成績。

凱基投信指出，00981T配置7成的債券部位，鎖定全球BBB級債券布局，並加入票息率強化機制，增強票息收益與含息報酬率，打造出票息水準更勝BBB級債、含息報酬更勝美國投資級債的債券部位。股票部位配置3成，布局台股市值前25大公司，並加入市值加權設計，透過集中火力，追求放大增值潛力。

隨著傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會即將登場，市場密切關注美國聯準會（Fed）透露的降息訊號；美國總統川普日前喊出半導體關稅300%，也讓以半導體產業為核心的台股繃緊神經。

凱基投信指出，在川普可能還會持續出招的情況下，預計於9月9日展開募集的00981T藉由BBB級債持續貢獻收益，配置台股25強兼顧追求成長與股息，以「債7股3雙」引擎實現收益成長雙核心，適合想以一檔ETF追求配息與成長的投資人留意。

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