世界首富威能再奏效？馬斯克傳收購英特爾，半導體產業將掀風波

1月19日，全球投資圈與半導體業界被一則消息震撼：世界首富Elon Musk擬收購美國知名半導體公司Intel。受此消息影響，Intel股價一度大漲10%。業界開始熱議，若此交易成真，將如何改變半導體產業格局？投資人又該如何應對這場全球大變局？

Intel的困境

近年來，Intel的決策失誤連連。作為全球少數擁有先進製程晶圓代工能力的企業之一，Intel卻在此業務上連番受挫。

Intel原本是一家IDM（整合元件製造）公司，全盛時期在PC處理器市場占有超過九成的市佔率。但隨著科技發展，晶圓代工市場價值日益上升，Intel為了追趕台積電，在2021年任命曾設計Intel 80486處理器的Patrick Gelsinger為CEO，並加大對晶圓代工的投資。

然而，晶圓代工並非砸錢即可成功。美國人才多集中於IC設計、資訊工程與金融業，導致晶圓代工人才短缺。即便Intel砸下鉅資，仍無法有效提高良率，導致生產成本高昂、虧損加劇。Gelsinger執掌三年，公司股價從60美元跌至20美元，市值蒸發2,000多億美元，最終在2024年底被董事會免職。

Elon Musk為何有意收購Intel？

最早關於Intel即將被收購的消息來自半導體媒體SemiAccurate，當時市場傳聞是某家IC設計公司有意收購Intel，但因Intel目前的財務狀況欠佳，最終未能成事。

直到1月19日，花旗銀行向媒體透露，Elon Musk可能是Intel的潛在買家，市場才開始關注此事。

金融市場的反應與Elon Musk的考量

金融市場普遍不看好Elon Musk收購Intel。首先，晶圓代工目前被視為燒錢的無底洞，短期內難以轉虧為盈。此外Intel若出售晶圓代工業務，基於國家安全考量，美國政府極可能干預，導致交易價格受限。

然而，Elon Musk的投資模式與一般財團不同。他曾表示，美國政府浪費了大量資金，而Intel恰似一個管理不善的縮影。若Elon Musk真的接手，他可能會大刀闊斧裁撤冗員、調整業務結構，甚至試圖拯救Intel的晶圓代工業務。

Intel的未來走向

目前，成熟製程市場因中國競爭者的崛起而價格戰激烈，而先進製程市場則高度依賴良率與成本控制。台積電擁有90%的良率與60%的毛利率，若Intel良率僅 50%，成本將遠高於競爭對手。即便Elon Musk進場，能否有效解決這些問題仍是未知數。 （相關報導： 台積電千億押注美國！魏哲家親揭「最頭痛的3關卡」 ｜ 更多文章 ）

然而，Elon Musk的影響力與散戶投資力量不容小覷。Intel目前股價低於淨值，若市場對Elon Musk產生信心，股價仍可能因投機資金流入而短期上漲。這場豪賭，將是半導體產業歷史上的一次關鍵變局。