裕融重挫、中租-KY跳水跌停！現在能進場撿便宜嗎？專家3關鍵分析「還沒到谷底」
裕融與中租以穩定的股利回報吸引許多投資人，然而如今正面臨壞帳風險的嚴峻挑戰，不僅對其資產品質造成衝擊，還動搖了投資人對這類穩定收益股的信任，股價連續下滑。（示意圖／取自Unsplash）
裕融與中租在因高利率導致壞帳攀升，資產品質下滑，動搖投資人信心。高股息已不等於穩定回報，投資人應謹慎評估股價波動及風險控管策略。
裕融與中租這兩間公司在疫情時期因需求增長而股價飆升，以穩定的股利回報吸引了許多投資人。然而隨著經濟環境轉變，這些曾被視為「定存股」的公司如今正面臨壞帳風險的嚴峻挑戰。
在高利率的背景下，壞帳問題不僅對其資產品質造成衝擊，還動搖了投資人對這類穩定收益股的信任，導致股價連續下滑。
一、高利率環境與壞帳增加
高利率時代下，借貸成本的增加使企業和個人負擔的壓力提升。裕融與中租作為租賃公司，主要收入來源之一是提供放款服務，當利率提高後，不少借款人因無法負擔更高的利息，出現還款困難，導致壞帳率上升。例如，中租在「中國市場」的放款延滯率已攀升至4%，影響其收入與資產品質。而裕融則預先提列呆帳，以應對台灣市場的潛在風險，這反映了公司對壞帳風險的警惕。
二、地區差異與資產風險
中租在中國的放款業務受到經濟增速放緩、房地產危機等多重因素的影響，放款延滯情況顯著。由於中國近年面臨的經濟結構性調整，加上疫情後民間消費及企業投資轉向保守，使得該市場的壞帳風險加劇。相較之下，裕融的中國業務比例較低，但其在台灣市場的消費金融業務也面臨資產品質下降的壓力。特別是在消金領域，如分期付款和車貸市場，壞帳風險逐漸增加，這對公司未來收益穩定性帶來隱憂。
三、壞帳預提：防患於未然還是成長阻礙？
面對壞帳增加的情勢，裕融與中租選擇提列呆帳準備金，以應對未來潛在的壞帳壓力。裕融總經理許國興指出，提列呆帳主要是基於保守的經濟預期，若未來經濟情勢改善，這些預備金可以回沖，成為新的收入來源。然而預提呆帳的策略也會短期內壓低公司的獲利，降低股東的分紅收益，對於投資人來說，這是一個需要審慎考量的風險。
四、投資人的應對建議
壞帳問題是租賃業面對的結構性挑戰，高利率時代下壞帳風險難以短期內消除。對於希望在裕融與中租這類公司中持股的投資人，應特別注意以下幾點：
觀察壞帳率變化
投資人應密切留意公司公布的壞帳率及資產品質報告，特別是放款延滯率的變化。若壞帳率持續攀升，這可能預示公司未來獲利將進一步受到影響。
審慎評估股息率的吸引力
高股息的誘因可能會因為壞帳風險而減少，當資本損失超過股息收益時，總回報會被侵蝕。因此，投資人應避免過度依賴股息率，而忽視股價與資產質量的變動。
適時設置停損點
面對不確定的市場環境，設置合理的停損點可以幫助投資人減少損失，避免在股價持續下跌時被套牢，而目前中租-KY、裕融均尚未出現落底跡象。
裕融與中租的壞帳問題揭露了在高利率環境下租賃業的脆弱性，過去被視為穩定收益的「定存股」如今正面臨資產品質下降的風險。隨著高股息不再等於穩定回報，僅依賴股息收益的投資策略已難以應對當前的市場挑戰，切勿看著低本益比就進場布局。在此背景下，投資人應加強對壞帳風險與公司財務健康的審慎分析，投資人能有效降低潛在風險，在動盪的市場中保護資產價值。
更多新聞請搜尋🔍風傳媒
因為你，我們得以前進，你的支持是我們的動力
更多文章
不沾鍋有刮痕還不用丟！譚敦慈教1招恢復原狀，4大使用禁忌「減少鍋具壽命」千萬別犯不沾鍋操作方便，是不少家庭主婦依賴的鍋具，不過，人總會失手，該如何判斷受損的不沾鍋？對此，有「無毒教母」美名的林口長庚紀念醫院臨床毒物中心護理師譚敦慈在節目《醫師好辣》中表示，可用不沾鍋煮水測試，若水中泡泡有大有小，就代表鍋子受損，別再繼續使用。此外，鍋具品牌NEOFLAM指出，不沾鍋出現沾鍋現象時，建議先以小蘇打粉加熱水煮沸，浸泡一段時間再清洗，洗完抹上一層食用油保養，便能恢復不沾。
要向民進黨報仇？曝柯文哲探父曾撂下這狠話 蔡正元預告：將翻天覆地民眾黨主席柯文哲涉京華城案被羈押禁見，法院日前裁定延押，而柯文哲在跟律師團討論後決定，決定不提起抗告，引發外界議論。對此，蔡正元在節目《盧秀芳辣晚報》中表示，柯文哲肯定知道就算抗告也沒用，民進黨不會輕易放過他。蔡正元更透露，柯文哲日前去探視父親柯承發時，曾撂下「這一句話」，之後恐翻天覆地。
「川普2.0」最高外交官是誰？紐約時報：很可能是魯比歐《紐約時報》引述知情人士說法，11日報導了川普即將提名共和黨聯邦參議員魯比歐出任國務卿的消息。不過《紐時》也強調，川普還沒完全拿定主意，因為還有好幾人正在遊說爭取擔任國務卿，不過川普確實欣賞魯比歐，甚至一度考慮讓他擔任自己的副手。
KYMCO光陽白牌最強水冷旗艦RTS R 165推出早鳥預購！11月底前10.65萬上市即優惠！繼先前6月時分KYMCO光陽於台中麗寶賽車場推出全新百排水冷街跑車款RTS車系之後，現場預告已進入量產排程的封頂旗艦座駕RTSR165，也終於在數天前的義大利米蘭車展開展時正式上陣。然作為從台灣出發、揚名國際的二輪大廠來說，首波發售自然不會少了這塊島嶼，甚至原廠還祭出極殺的早鳥限時優惠，於2024年11月11日至11月30日內預購RTSR165，便可以TWD106,500的金額超划算入手，比起建議售價TWD114,500等同加贈了TWD8,000之多！
台灣晶圓大廠突發停電24分鐘！緊急疏散無塵室員工…內行憂「損失驚人」：晶片全報廢台灣知名晶圓代工廠「世界先進積體電路股份有限公司」於昨（11）日下午公告，位於桃園的晶圓三廠於當天中午12時10分因供電系統設備突發異常，導致廠區電力中斷。隨後，公司立即將無塵室的員工進行疏散，所幸同仁均安全無恙，並在電力中斷24分鐘後，於12時34分恢復供電。對此，公司表示，已通知受影響的客戶，目前正評估該事件對公司營運的具體影響。
65歲退休只靠勞保國保根本不夠！達人教2招放大資產「多存800萬」，老年沒工作也不愁吃穿台灣2025年步入超高齡社會進入倒數，勞動老化警鐘響起，明年每5人就有1人是老年人口，行政院主計總處數據顯示，銀髮勞動力持續以高於5％的速度快速成長，勞動力正往65歲以上傾斜。國人退休理財的意識逐漸提高，國泰世華銀行去（2023）年調查，民眾認為需準備約1431萬元才能安心退休，退休後每月生活費在50000元上下。政治大學風險管理與保險學系教授兼金融科技研究中心主任王儷玲則表示，今（2024）年退休準備多了300萬元，主因是長壽風險、通膨及勞保年改影響。
四叉貓輸了！告小草強制罪，一人墜樓身亡 北檢認定「自招風險」不起訴因京華城案被延押民眾黨主席柯文哲官司纏身，今（12）日再被壹傳媒總編輯璩美鳳控訴「性騷擾」，而日前網紅「四叉貓」劉宇席因與在北檢外聲援柯文哲的支持者發生衝突，對其提告公然侮辱。對此，北檢今做出全案不起訴處分，指四叉貓自行參加活動成為受評論對象，應承擔言語攻擊風險。
保時捷面臨16年來首次銷售下滑，電動車需求下降成主因 在過去十多年穩步成長後，Porsche保時捷今年的銷售首次面臨挑戰。截至今年9月，全球交付量已較去年同期下降約7%，主要原因是中國市場需求銳減29%，其中純電動Taycan的銷量減少最為明顯，成為影響整體銷售的主要因素之一，Taycan作為品牌的首款純電動車，推出於2019年，當時即在電動車領域贏得市場認可，但隨著市場上的電動車選擇越來越多，Taycan面臨更新壓力。
借鏡俄烏戰爭經驗 國防部114年度編逾28億預算強化後備戰力114年度中央政府總預算日前付委，備受矚目的國防預算將於明（12）日審查中央政府總預算案關於國防部主管收支公開及機密部分；為強化後備戰力，國防部書面報告指出，定期召集各部會及地方政府研修年度動員準備計畫，檢視動員法規、盤點戰略物資、維生系統及戰時災民收容救濟站等，並以戰時景況為想定，擴大辦理民安、萬安演習及各級動員職能訓練，進而強化社會防衛韌性，相關預算編列28億1526萬2千元。
Mazda 推出全新 Skyactiv-Z 引擎 高效能、低排放迎接新世代 Mazda宣布正在研發一款名為Skyactiv-Z的全新四缸引擎，該引擎將成為Skyactiv-G和Skyactiv-X的繼任者，並計劃於2027年在歐洲和美國市場推出，這款引擎採用了Mazda的最新燃燒技術「Lambda燃燒」方法，實現了從低速到高速範圍內的超稀薄燃燒，以達到更高的熱效率並降低排放，讓燃油引擎可以持續維持下去。
天兔颱風「最新預測路徑」曝光！恐直接侵台「這1天最關鍵」 不排除發佈海陸警報目前西北太平洋有4個颱風存在，根據中央氣象署預測的最新路徑，第25號颱風「天兔」（USAGI），未來48小時沿著太平洋高壓邊緣移動，預計會在11月14日（週四）抵達菲律賓呂宋島、15日（週五）進入巴士海峽後，正好遇到太平洋高氣壓逐漸東退、減弱，此時天兔速度就會放慢，開始轉向。至於是否侵台，15日將會是關鍵！
談台積電AI晶片遭禁止輸中 童子賢：美國在對抗全球化風潮路透社報導，美國商務部下令台積電11日起停止向中國客戶供應人工智慧（AI）的先進晶片。和碩董事長童子賢今天受訪指出，這屬於對抗全球化風波的一部分，目前美國與中國兩大經濟板塊和政治板塊正在對抗，「我們只能靜觀其變，希望早日回到世界和平」。
屋頂光電政策大破功？環團曝增設條件：94%新建物都不用裝為了持續增加國內再生能源的供應來源，經濟部修正「再生能源發展條例」要求一定面積的屋頂要設置太陽能光電設施，內政部因應召開「建築物設置太陽光電」研商會議，環保團體痛批，依目前面積300坪以上的新建築物才要增設，相當於94%的建築物都免裝，批評政策破功。
明年度國防預算對外軍購編列705億元 將推動116案先進科研計畫114年度中央政府總預算日前付委，相關紛擾劃下句點。其中，備受矚目的國防預算將於明（12）日審查中央政府總預算案關於國防部主管收支公開及機密部分；國防部書面報告指出，為厚植國防自主，114年度依計畫籌建潛艦國造後續艦7艘、快速布雷艇後續艇6艘與新型步槍等新增軍事投資建案，另外，推動「艦艇噪音模擬系統研發與驗證」等116案國防先進科技研究計畫，展現我國防自主能量。
璩美鳳爆遭柯文哲撫摸上臂性騷 民眾黨指無從了解：支持當事人申訴《鏡週刊》今（12）日報導，壹傳媒總編輯璩美鳳指控柯文哲於2022年曾撫摸上臂性騷，傳LINE稱「人不能長得太漂亮」等內容，並表示要給璩美鳳擔任國安會副局長一職。民眾黨對此表示，由於柯目前人在羈押禁見中，本黨無從進一步了解，但絕對支持當事人依規定申訴。
控柯文哲性騷「抓手前後撫摸」！璩美鳳痛批：位高權重吃定小粉絲鏡週刊今（12）日報導壹傳媒總編輯璩美鳳向週刊爆料，2022年曾被民眾黨主席柯文哲撫摸上臂性騷，還稱要給璩美鳳擔任國安會副局長一職；上午璩美鳳出面受訪表示，台北市長跟一個快要當選總統的當事人，真的是太離譜了，柯文哲的心態更是離譜；毅傳媒的老闆、宣明智的兒子宣昶有還加碼爆料，他自己跟柯文哲很熟，所以介紹NCC主委詹婷怡給柯文哲，柯文哲還說要延攬張婷怡當副總統搭檔人選。
你有達標嗎？主計處公布2024國人平均月薪，4大賺錢行業「月薪高達近7萬元」行政院主計總處昨（11）日公布，9月工業及服務業本國籍全時受僱員工（不含外國籍與部分工時員工）經常性薪資平均數為49335元，月減0.07%，年增3.52%；獎金及加班費等非經常性薪資10404元，合計後總薪資平均數為59739元，年增3.85%；全體受僱員工（含本國籍、外國籍之全時員工及部分工時員工）的經常性薪資平均數則為46643元，年增3.22％；獎金及加班費等非經常性薪資9703元，合計後總薪資平均數為56346元，年增3.41％。
台灣最新醫藥詐騙7000多人上當！看見「1關鍵字」就有鬼，金錢損失還不是最嚴重詐騙手法層出不窮！近年來，詐騙集團頻繁冒用中央研究院（中研院）名義，在社群平台散布虛假廣告，聲稱發現「糖尿病新藥」，並以「中研院重大突破，百年首見新標靶產品」等標語吸引大量網友點擊、按讚與分享。對此，國民黨立委葉元之昨（11）日在立法院質詢時指出，中研院需制定完整的反詐騙應對SOP，並加強對外宣傳，避免更多民眾受騙。
IG只排第三！台灣人最愛社群平台是它，冠軍7成人愛用輾壓全場現代人的生活離不開手機，找路打開GoogleMap、看好友動態打開Facebook、Instagram、看新聞在打開各家媒體的APP。那麼究竟台灣網友最常用的「社群平台」是哪一個呢？各年齡層愛好的APP有哪些差異？本文根據資策會產業情報研究所（MIC）最新調查的數據整理，帶你一次揭曉。
騎士超速被開罰12000元！「1關鍵原因」逆轉，法官撤銷罰單，駕駛免繳罰款去（2023）年9月在台中市的向上路長下坡段，一名騎士因超速被開罰，騎士的時速高達84公里，超過該路段慢車道速限48公里，遭員警設置的測速照相機拍照舉發，被罰款1萬2000元，事後民眾不滿便提起行政訴訟。法官調查發現，該處「警52」測速取締標誌牌未使用標準型尺寸，違反測速取締正當法律程序，判定撤銷罰單，可上訴。
59歲王月膽固醇、血脂嚴重超標！這樣做3週瘦到46kg 逆轉健檢紅字59歲資深演員王月經常演出戲劇中親切反差萌的媽媽角色，深受觀眾喜愛。日前記者會接受訪問時，不少人發現王月身形明顯瘦了許多。原來她今年生日做了一套大體檢，竟發現膽固醇、三酸甘油酯飆破230，都嚴重超標，不得不緊急進行運動、飲食控制。令人驚訝的是，短短3週時間不只讓健檢紅字回到正常數值，還意外瘦了3公斤！
巴菲特囤現金，分析師：未必看空、可能有二原因美股今年來漲勢驚人，投資大師巴菲特（WarrenBuffett）卻持續賣股套現，引起市場臆測。專家認為，巴菲特囤積現金未必代表看壞股市，而可能是有其他打算，例如正在醞釀併購或規劃進行交棒。
公務員疑遭職場霸凌輕生！他收大量陳情「全指向這1人」 怒批勞動部：不是被騙就是在包庇勞動力發展署北基宜花金馬分署4日傳出公務員在辦公室輕生的噩耗，更有網友近日發文揭露，這名公務員生前其實曾遭職場霸凌，消息曝光後震驚各界，也釣出勞動部8日表示，將針對此事啟動行政調查。對此，新北市民進黨議員李宇翔則認為，勞動部在重啟調查前，應先檢討4日的第1次調查結果，更表示他已收到大量陳情，痛批輕生公務員所在的分署長才是土皇帝，「你們不是被謝分署長欺騙，就是在包庇謝分署長！」
為追妻拜師廚藝青出於藍！輝哥炒出光華夜市必吃美食 邀賴總統親嚐高雄光華夜市排隊名店輝哥鱔魚花枝麵老闆輝哥（本名劉明輝）出身小黃司機，年輕時為追求太座，為愛每晚往返旗山，拜師總舖師習得廚藝一技之長，融入自己獨到中藥配方，結合超鮮食材及真材實料的著料以純熟火候，炒出的鱔魚及花枝意麵風味更勝總舖師，口感Q彈，配上以鵝油特調的醬羹堪稱一絕，口味老少咸宜，令人回味無窮，開店46年來已成為光華夜市必吃美食，歷屆連任總統陳水扁、馬英九、蔡英文，及多名藝人歌手都曾是店內座上賓，輝哥向總統賴清德喊話，希望他也能來店品嚐一下，為他的連任路添「好運」。
