幾乎年年填息、水泥股龍頭…台泥跌破10年線能買嗎?專家4張圖看存股最佳進場時機

2022-10-25 11:40

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作者認為,綠電和儲能會是台泥未來聚焦的重點。(圖/取自Unsplash)

作者認為,綠電和儲能會是台泥未來聚焦的重點。(圖/取自Unsplash)

水泥是一種技術不高,但需求不會消失,不過產業高門檻需要超大的資本,所以在台灣上市櫃水泥公司共有6家,雖然都有賺到錢,但是產業已呈飽和喔!

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台灣水泥有哪6家?

台泥(1101)、亞泥(1102)、環泥(1104)、幸福(1108)、信大(1109)、東泥(1110),但因為成交量及龍頭股的關係,水泥股我們只看天字第一號的台泥跟噓噓東的亞泥就好。昨天看留言時,不過大家都敲碗問到台泥,我們就從台泥來切入。

P.S.亞泥其實情況也差不多

天字第一號-台泥簡介

台泥是台灣第一家股票上市公司,目前為台灣最大水泥業者與預拌混凝土生產商,台灣市佔率約35~40%,同時為中國第六大水泥業者,鎖定中國華南地區為目標市場,近年更靠著併購中小型水泥廠逐漸延伸到華東與西南地區,以水泥產能計算,台泥為全球第12大業者。

上半年本業虧損

今年上半年台泥繳出0.17元的難看成績單。主要是受到戰爭影響,導致原料價格持續飆漲。拜託大家一定要看財報,這點從毛利率急速從25%急墜到只剩不到5%,就可以知道其不妙之處。

來到「便宜價」可以買嗎

這是老牛抱緊股模組工具中,用現金股利繪出個股價值線,可以看到股利價值線跌至便宜時,都有機會再往上到昂貴價,難得來到便宜位階,適不適合下手勒?繼續看下去。老牛提醒過台泥是景氣循環股,獲利會隨著原物料變化,還有房地產和政府政策的影響喔!

台泥股利價值線。(圖/股海老牛提供)
台泥股利價值線。(圖/股海老牛提供)

配發股利出現變化

前面有說過,水泥產業已進入飽和,基本上這樣的產業都不會有特別的資金需求,都會很大方把賺到的錢幾乎回饋給股東,並且都是以配現金股利為主。

就在2017年開始,台泥幾乎配現金還外加配股票,讓股東,不過仔細看現金股息配息率正從80%水準下降到30%,台泥真的有變小氣嗎,其實這透露著台泥需要資金來幹大事啦!這時候就可以用工具中的「未來展望研究室」來進一步確認。

另外,為什麼台泥深受存股族喜歡,還有一個原因是他年年幾乎每年填息,近10年來說只有2015年沒有填息,雖然到了近幾年填息天數變長,不過對於存股族來說時間長短不重要,只要不賠價差都是左手領股利、右手賺價差。

台泥股息政策。(圖/股海老牛提供)
台泥股息政策。(圖/股海老牛提供)

水泥不用技術,資本支出卻年年上升?

從圖片可以看到台泥 2018年開始資本支出明顯每年成長,尤其2021年水泥成長性降低,卻持續擴大支出,資本支出占營收比重從3%來到15%,這表示水泥產業和過去不支出相比,公司確實正在為某項具有成長潛力的事付出!

台泥資本支出佔營收比重。(圖/股海老牛提供)
台泥資本支出佔營收比重。(圖/股海老牛提供)

水泥產業跨行綠電,能成功嗎?

全球水泥業和鋼鐵業佔地球總碳排量10%,是排碳大戶。因應全球炭中和政策,台灣環保署也表示最快2023年要向企業收取碳費,初步以年碳排放量超過 2.5萬公噸業者,而水泥產業就是其中之一。未來能不能轉型成功就是重點。

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