「俄國恐被迫以黃金交易!」央行外匯存底遭凍結,黃金成俄國終極貨幣

2022-03-02 00:10
央行外匯存底遭凍結,俄國恐被迫以黃金交易。(pixabay)
央行外匯存底遭凍結,俄國恐被迫以黃金交易。(pixabay)

過去一個月來,全球地緣政治風險隨俄烏開戰飆升,黃金的表現遠優於其他諸如美國公債、比特幣、瑞郎等所謂的「避險資產」。高盛直指,黃金才是終極貨幣。

Zero Hedge 1日報導,The Global CIO Office執行長Gary Dugan指出,俄烏開戰是二戰來歐洲最嚴重的地緣政治危機,也重新定義投資人對避險資產的看法。實際上,日圓、瑞郎這些避險貨幣近來因為日本、瑞士央行的寬鬆貨幣政策,表現反而相對疲弱。他說,買進黃金成為重點,尤其是在通膨風險因為俄烏衝突而更加惡化的環境下。

高盛:金價上看每盎司2,150美元

高盛直指,雖然金價短期內的走勢難料,但中期仍舊樂觀。西方凍結俄羅斯央行存於海外的外匯存底,若迫使俄央運用國內囤積的大量黃金繼續跟外國貿易(最可能是中國),那麼黃金作為終極貨幣的獨特性就會被凸顯出來。

然而,另一方面,由於中國以外地區對於透過黃金結算貿易的辦法興趣不大,因此俄國得賤賣大批黃金,這恐怕會在未來凸顯黃金有限的經濟規模,且世上少有國家能以黃金作為終極貨幣。

基於上述原因,高盛認為,俄烏戰爭明顯引發停滯性通膨風險,主要是由高油價帶動,這顯示金價未來幾月有望走高、目標價上看每盎司2,150美元。

高盛分析師Damien Courvalin指出,黃金為有效的地緣政治避險工具,但前提是地緣事件嚴重到足以威脅美國經濟。這也許是因為美元本身就是一種世界衝突增加時的避險資產。不過,一旦美國自身也受到影響,黃金就是終極避險工具。

Courvalin警告,全球能源危機延燒、美國通膨持續高於央行預設目標,意味著俄烏開戰一旦干擾到原物料供應,即可能引發美國通膨過高、經濟可能硬著陸的風險,這有利黃金。

比特幣與股市高度相關,避險有疑慮

比特幣雖有不少人將之形容為「數位黃金」,但過去歷史顯示比特幣跟股市明顯更相關,今(2022)年以來與高成長股的關聯度逼近60%。

Business Insider 1月23日報導,Fairlead Strategies技術分析師Katie Stockton發表研究報告指出,比特幣跟高成長股代表──方舟投資(ARK Investment Management)明星總裁凱薩琳伍德(Cathie Wood)旗下的ARK新興主動型ETF (ARK Innovation ETF,代號為ARKK.US)之間的關聯度,今(2022)年以來接近60%,而跟金價的關聯度只有14%。這提醒大家,比特幣等加密貨幣應被歸類為高風險資產而非避險天堂。

Stockton直指,黃金之所以能在金融市場動盪時成為可靠避風港,是因為這種資產數千年來都是人們保值的重要工具。相較之下,比特幣的歷史僅有13年。


本文獲授權轉載自MoneyDJ,未經同意不得轉載,小標為編輯所加。 (相關報導: 美透過SWIFT制裁俄 陳冲:破壞平台中立性 更多文章

責任編輯/郭家宏

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