世界先進(5347)法說變法會！股價鎖死跌停，會被套牢嗎？專家曝2隱憂：基本面追不上股價

晶圓代工廠世界先進（5347）最新法說會釋出展望，雖看好產用率回升至85%，但第一季ASP（平均售價）預計季減3%至5%，表現遠低於市場預期。專家指出，基本面改善力道不足以支撐今年以來近五成的股價漲幅。

產用率回升卻難敵報價下滑？第一季展望為何讓市場大失所望？

世界先進預估第一季產用率將挑戰 80% 到 85%，但產品平均銷售單價（ASP）卻意外季減 3% 到 5%，遠遜於市場預期。根據富德旺理財網報導，投顧報告指出，市場對成熟製程漲價與台積電外包利多寄予厚望，激勵股價今年強漲 46.8%，但首季展望相對平淡。去年第四季稅後純益 17.48 億元，EPS 僅 0.93 元，顯示營收成長雖在，獲利能力卻受生產成本與地震損失牽制，股價漲幅已明顯脫離基本面。

星國 12 吋廠進度超前！為何法人仍憂心 2027 年恐續虧？

世界先進新加坡 12 吋廠（VSMC）進度超前，首批機台已進場，預計 2027 年第一季量產。公司今年維持 600 億至 700 億元的高資本支出，其中 85% 投入該廠建設。然而，法人提醒，VSMC 需達到月產 3 萬片才能損益平衡，預料在 2027 年前仍處於虧損狀態，繼而拖累公司整體獲利。儘管台積電可能將部分 40-130 奈米業務外包，但量產初期的虧損缺口仍是短線投資者的隱憂。 （相關報導： 華邦電(2344)基本面大好，為何股價「殺很大」？訂單看到2028年，外資卻因「1原因」不買單 ｜ 更多文章 ）

基本面追不上股價！現在是長期持有還是套牢危機？

報導指出，法人表示，即便成熟製程觸底及 PMIC 供應吃緊，但基本面改善力道尚不足以支撐股價。今日世界先進重挫鎖死跌停價 122 元，跌破月線支撐。專家提醒，投資人可能誤將記憶體漲價邏輯投射在晶圓代工上，但在 2027 年損平點到來前，獲利成長性有限。目前維持「持有」評級，目標價雖上調至 120 元，但建議投資人審慎判斷風險，自負盈虧。