編按：台股近期受台積電（TSMC）股價波動影響劇烈，尤其在市值一度突破 1 兆美元，佔大盤比重近 40% 之後，台積電與整體大盤竟雙雙翻黑，跌破 5 日均線，大盤更是一度重挫超過 350 點！這波「殺積盤」來得又急又猛，讓不少投資人措手不及。然而，市場上眼光獨到的大戶們，似乎早已在風暴來臨前悄悄進行了部位調整。
究竟這些大戶是如何提前嗅到市場變化的氣息？除了緊盯台積電等權值股動向外，還有哪些不為人知的「警訊」能幫助我們洞察大盤的未來走勢？本文將深入剖析，揭露市場大戶如何透過「選擇權雙週留倉」數據，預判股市的支撐與壓力，甚至捕捉到大盤即將「噴出」或「崩跌」的關鍵訊號！
台積電市值一度突破1兆美元，約占整體大盤比重近40%，台積電與大盤雙雙翻黑跌破5均，大盤更是收跌352點！在殺積盤之前，市場的留倉大戶竟然已經預先做好調整... 如何觀察大戶的調整動作?
大盤要變盤噴出之前，通常會有耶些警訊或者是預兆...只是多數人比較容易忽略掉，不過市場上的大戶卻警覺性特別高!
所以要觀察趨勢方向，除了觀察台積電、鴻海、聯發科、台達電、日月光投控...等權值股。
尤其是台積電，股價在來到平新高1160附近，市值已經突破1兆美元。
隨著台積電市值創高，佔台股大盤的比重也逼近快40%，因此台積電是否創歷史新高? 其強弱表現當然會影響大盤走向；另外一個觀察大盤是否趨勢轉變的便捷之法，就是抓出在市場大戶的心態如何調整？
洞悉大戶動向：雙週選擇權留倉的秘密武器
這裡的大戶，主要觀察雙周選擇權的大量留倉，尤其是賣方需要支付保證金，而保證金的金額通常要比買方支付的權利金(1點=50元新台幣)高出數倍；賣方保證金在保證甚麼? 主要是當買方押對行情時，確保賣方有能力賠付給買方！
因此當賣方留倉口數特別大時，就代表面對行情不確定性風險，冒險的資金量就特別大...所以對於市場趨勢方向的敏感度來說，大量留倉的賣方大戶敏感度一般會特別高！
選擇權賣方未平倉量，又可以分別從買權與賣權觀察，當中的支撐與壓力現象；
買進買權(看大漲)=>賣出買權(心態對立：看不會大漲)=>漲不動，有壓力。
買進賣權(看大跌)=>賣出賣權(心態對立：看不會大跌)=>跌不下，有支撐。
因為未平倉量從賣方角度思考並且找留倉量最大的履約價做觀察...
大戶的盤勢調整訊號：從盤整到噴出的軌跡
將賣出買權(壓力)與賣出賣權(支撐)，每日最大未平倉量做紀錄~並連線繪圖就能得到，雙周選賣方未平倉支撐壓力走勢圖...
觀察圖中就能看出最大未平倉量的留倉軌跡，從軌跡的變化中可以看出大戶的調整動作!
多方調整：賣出買權上移+賣出賣權上移(支撐與壓力都向上墊高)；
空方調整：賣出買權下移+賣出賣權下移(支撐與壓力都向下壓低)；
預期盤整盤(波動變小)：賣出買權下移+賣出賣權上移(支撐與壓力之間空間變小)(震盪空間變小)；
預期噴出盤(波動變大)：賣出買權上移+賣出賣權下移(支撐與壓力之間空間變大)(震盪空間變大)；
舉例來說7/18日賣出買權最大未平倉在23400履約價；7/18日賣出賣權最大未平倉在23300履約價。
也就是賣方留倉大戶認為，大盤23400就有壓力，23300就有支撐，這壓力支撐之間的間距，僅僅只是相差100點距離!
以1000元以上台積電，跳動1檔5元約影響大盤約41點，跳動3檔就超過百點~若看加權指數7/18收23383點震幅1%在233點，100點間距則是0.43%，這就代表預期行情壓縮特別嚴重，有機會做噴出！
其實觀察變盤，就是要看從盤整盤（波動小）到噴出盤（波動大），若換成波動的角度，就是預期波動放大的現象...
預期波動放大該如何觀察? 一般的技術指標呈現不出來，只有留倉籌碼最知道...
實戰案例解析：7/21 大戶留倉預示台股變盤
我們直接套用方法，看7/21日的留倉大戶的調整變化...你看加權指數從23383跌至23340，只有小跌43點，看似盤整盤變化不大!
但你看當日下午約3點半過後，期權留倉資訊公布~
賣出買權最大未平倉履約價：從23400變成23800，數字變大代表上移。
賣出買權最大未平倉履約價：從23300變成22500，數字變小代表下移。
對照上面市場留倉大戶的調整動作，就是預期噴出盤(波動變大)，大盤收盤才小跌43點，但是市場大戶調整動作卻是預期噴出，波動變大!
若再合併7/22日作觀察，加權指數由紅翻黑跌破5均，收在當日低點；台積電平新高1160有壓力，同樣是由紅翻黑跌破5均，收在當日低點。
加權指數下跌352點，的確是出現向下噴出，波動放大現象~因此從倒莊監控表，雙周選賣方未平倉支撐壓力的軌道變化...當中的確將大戶隱藏的多空調整心態，完整呈現出來!
今日文章不藏私，整理大戶留倉心態與調整方向，希望對您有所幫助~
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負
本文經授權轉載自玩股網（原標題：台積電市值破兆美元?大盤要變盤噴出前，有這個特殊預兆?!留意這項指標的壓縮現象）
責任編輯／李伊晴
