台股近期步步高升，順勢跨越4萬點整數關卡，在市場情緒逐漸轉趨亢奮之際，也讓不少投資人開始浮現「高處不勝寒」的疑慮，擔心過去常見的「五窮六絕」淡季效應是否再度重演。然而法人普遍認為，儘管指數位處高檔確實需要提高風險意識，但若過度執著於預測短期高點，反而容易錯失中長期行情延續的機會，在產業趨勢未變的前提下，資金仍有持續布局的理由。
AI與半導體撐盤 傳統淡季結構已被改寫
國泰投信指出，儘管台股前景看旺，投資人仍應避免重壓單一標的，建議善用具備高度選股彈性的台股基金，透過經理人主動操盤，在搶進權值股漲勢的同時，兼顧具爆發力的中小型股，靈活因應市場輪動，在政經動盪中挖掘具韌性的標的，掌握台系AI核心價值鏈的長線成長契機。
國泰小龍基金經理人黃維泰分析，半導體與AI產業已經成為市場定心丸，帶動加權指數在4月寫下新紀錄，展現AI算力需求帶動的實質支撐，翻轉了傳統淡季態勢，今年5月、6月可望淡季不淡，擺脫以往「五窮六絕」魔咒。當前布局台股應突破傳統景氣循環的思維框架，建議投資人採取定期定額策略，分批參與具備高技術壁壘的領先企業。
根據晨星（Morningstar）統計，截至3月底，國泰小龍基金一年、兩年及三年的定期定額報酬率分別達67.27%、84.60%與114.72%；透過紀律化投資分散進場時點，捕捉台灣科技成長股的長線增值潛力。
黃維泰提到，隨著美股超級財報週陸續落幕，全球科技巨頭同步調升資本支出，宣告AI正由技術研發正式邁入「大規模商業化落地」階段。台灣企業憑藉在全球AI產業鏈的戰略地位，成為這波紅利的首批受惠者。在此背景下，國泰小龍基金精準鎖定AI核心題材，重倉佈局半導體、電力與高速傳輸等關鍵領域，有望持續在AI產業擴張中維持成長動能。
120檔台股基金打敗大盤
其實不只國泰小龍基金表現亮眼，根據理柏環球資料，台灣股票基金共129檔，今年以來多達120檔報酬率超越台股34.7%的漲幅，其中更有107檔報酬率突破50%。
「鉅亨買基金」總經理張榮仁認為，主動式基金之所以能持續勝出，關鍵在基金管理團隊具備長期研究、產業追蹤與企業拜訪能力，能在市場震盪中提前掌握趨勢，透過精準選股創造超額報酬。
企業獲利與出口數據轉強 台股漲勢不只是資金行情
張榮仁表示，台股大漲之後，投資人最常問的是「現在是否該獲利了結？」如果只看指數漲幅，確實容易產生疑慮，但若同時觀察出口、企業獲利與AI算力需求三大關鍵數據，就會發現這波上漲並非單純資金行情，而是產業景氣與企業基本面同步改善，市場仍有續航條件。
根據鉅亨買基金內部模型預估，2026年台灣經濟成長率在基本情境下約7.5%，上市櫃企業獲利成長約22%。倘若出口動能延續、AI投資需求續強，樂觀情境下，台灣經濟成長率可望達8.6%，企業獲利成長更有機會上看25%～30%。張榮仁指出，企業獲利持續提升，將成為支撐台股中長期走勢的重要力量。
進一步觀察經濟結構，台灣這波成長關鍵來自淨出口強勁擴張。2025年下半年起，淨出口貢獻明顯放大，第四季單季經濟成長率逼近12%。2026年第一季出口年增率累計達51.1%，3月單月更衝上61.8%，製造業採購經理人指數也連續六個月站穩擴張區間。
AI進入商業化階段 台灣供應鏈掌握長線成長主軸
張榮仁分析，近期高階GPU租金回升，代表AI算力需求仍供不應求；企業端導入AI工具速度也明顯加快，顯示AI已從題材走向實際應用。台灣在先進製程、AI伺服器、散熱、電源、PCB與高速傳輸零組件具全球關鍵地位，只要全球雲端業者持續擴建AI基礎建設，台灣供應鏈訂單能見度仍高。
張榮仁強調，台股目前仍處於AI超級週期受惠階段，出口、訂單與企業獲利三大硬數據同步轉強，基本面比市場想像更扎實。對於投資人而言，與其急著預測4萬點是否為高點，不如透過配置強勢台股基金，掌握企業獲利成長機會，在長線趨勢中穩健參與台股行情。
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