台灣知名壽險公司被併購！33年歷史不再「玉山金取得100%股份」，公平會點頭了

國內金融版圖再迎重大變革！玉山金控併購三商美邦人壽（三商壽）一案取得關鍵進展。公平交易委員會（公平會）於昨（8）日委員會議中正式決議，認定此宗股權轉換案不具顯著限制競爭之疑慮，依法准予結合。隨著公平會綠燈放行，玉山金控納入人壽拼圖的目標再邁大步，預計將對台灣金控市場的競爭態勢產生深遠影響。

公平會點頭了！玉山金併購三商美邦人壽獲准，無壟斷疑慮「不禁止結合」

玉山金控日前於股東臨時會通過股份轉換案，規劃透過股份轉換方式，取得三商美邦人壽 100% 已發行股份。由於兩家金融機構的年度營業額均已達到《公平交易法》規定的申報門檻，且無除外適用情形，玉山金控依法向公平會提出結合申報。

公平會審核後指出，玉山金控旗下主要業務涵蓋銀行與證券，而三商美邦人壽則專攻人身保險。此次合併不僅是玉山金控版圖的擴張，更讓其正式補齊金控體系中至關重要的人壽保險區塊。

垂直結合與多角化布局：公平會認定無市場封鎖風險

公平會在審查報告中將此案定義為「垂直結合」與「多角化結合」的複合型態。針對各界關注的競爭議題，公平會分析如下：

‧垂直整合方面： 由於玉山銀行原本即經營保險代理業務，屬於保險業的下游銷售通路。公平會經由分析三商美邦透過玉山銀銷售的保費收入，以及玉山銀所獲得的佣金比率，判定兩者結合後並不具備「垂直封鎖」的經濟誘因。

‧市場結構方面：公平會強調，台灣保險市場結構相當分散，上下游業者眾多且銷售管道極為多元。即便玉山金控跨足保險製造與銷售通路，也不致產生市場封鎖或排除其他競爭者的疑慮。

金控布局再進化，金融市場態勢維持平穩

而在多角化結合的審查上，公平會考量了現行法令規範、技術進步趨勢以及雙方原有的跨業發展計畫。評估結果認為，玉山金與三商壽的結盟並不會顯著改變目前的市場競爭平衡點。 （相關報導： 家樂福被收購了「統一全面接手」！更名時間曝、賣場降價清倉，網嘆走入歷史 ｜ 更多文章 ）

公平會綜合各項指標認定，本案結合所產生的利益大於限制競爭之不利益，因此依據《公平交易法》第 13 條第 1 項規定，決議不禁止其結合。這也意味著玉山金控在完善金控旗艦版圖的道路上，已掃除法律監管的重要障礙。