上述的創業家有一小部分會成功開發出MVP，並說服風險資本家投資完成種子輪募資，這時通常得開始聘用更多員工來加速研發、協助市場測試和推展。創業家個人的薪水通常會回到比較正常的水準，但優秀的創業家仍然會堅持自己的薪水應該保持在健康的低水位，任何省下來的現金都用來支應公司成長所需要的資本。此階段的跑道通常有一年到兩年不等，公司產品必須要找到一定的產品市場匹配度（Product Market Fit，PMF），否則現金燒完後公司倒閉，創業家本身的現金流再度歸零。
上述的創業家中有一小部分會成功顯示產品應該有一定PMF，並成功說服風險資本家參與A輪募資。這個A輪募資的金額通常會預期聘雇十數名新員工，創辦人本身的薪水已經不會影響公司跑道太多，因此薪水通常會回到與上班族相同水準——換句話說這個創業家花了兩到三年才終於拿到上班族薪水，而且這個薪水一樣還是只有一年半到兩年的有效期限，公司現金燒完還未能證明產品有足夠高的快速成長機會，募不到新的一輪資金的話，公司同樣無法繼續經營下去。
但好消息是這時候通常公司已經創造出一些容易評估的價值，不管是專利權或者不易入手的企業訂閱客戶，因此還是會出現買主願意購買公司的資產或者併購整間公司。壞消息是有時候這些小型併購的金額連償還Ａ輪和種子輪投資人的優先股都不夠用，因此創辦人個人現金流還是歸零。
任何一個成功的創業家，個人的歷史就是在上面這樣的過程中，不斷重複往前，最後成功的創業家取得上億美元的身價，甚至家喻戶曉。但同時間每個階段都有許多創業家黯然退場，個人現金流歸零重設。
和T桑那銀行員敲打計算機就可以算出來的人生比起來，創業生涯的波動率顯然是高得驚人的，即使如此仍然有那麼多創業家前仆後繼地跳入火坑，原因就在於僅管個人現金流可能會歸零（這是薪水族T桑沒有的downside），但如果成功就可能成為億萬富豪（這也是薪水族T桑永遠不可能實現的upside）。
因此我們可以換個角度看創業家人生，我們可以把每個階段的價值分解為現值（present value）和選擇權（option）。天使輪階段的創業家，薪水低得可憐，未來完全不可期，但仍然選擇創業的原因，就是在於手上那張成為億萬富翁的選擇權，由於十年後的upside可能高達現在（如果去大企業上班）薪水的成千上萬倍，因此創業家是拿大企業薪水的機會成本來「購買」一張成為億萬富豪的選擇權，乍看之下犧牲一年十幾二十萬美元的薪水似乎很笨，但把它想成購買成為億萬富豪的選擇權時，似乎就不那麼蠢。
