中國外貿意外降溫！關稅戰效應尚未體現，進出口創14個月新低

受中美貿易戰以及其他政策不確定性的影響，今年頭兩個月的中國外貿出現了顯著降溫，進出口均顯著低於經濟學家的預期：出口額（美元計價）同比增長2.3%，為2024年5月來的最慢增幅；進口額由增長1.0%轉為衰退8.4%，增速下滑9.4個百分點，創2023年8月來新低。同時，中國的貿易順差總額則達到了1705.2億美元，其中490.5億美元為中美貿易順差。

將1、2月份外貿數據合並發布是中國海關總署的歷年慣例，目的是避免因春節日期不固定而造成的經濟數據波動。

凱投宏觀（Capital Economics）的經濟師伊文思-普瑞察德（Julian Evans-Pritchard）指出，外貿商此前紛紛搶在美中關稅戰開打前提前囤積貨物，但是該因素對進出口的提振作用顯然低於預期。「鑑於這種外貿降溫發生在互征關稅造成任何重大打擊之前，因此關稅肯定會在不久後導致中國對美出口量再次大幅下降。」這位長年關注中國經濟的分析人士還注意到，中國今年初的進口貿易暴跌說明「去年年底靠政府刺激推動的需求回升已經部分逆轉」。

荷蘭國際集團（ING）大中華區首席經濟學家宋林（Lynn Song）則在一份報告中指出，隨著美國對中國產品的關稅在2月、3月才生效，其實際影響要在今後幾個月才會逐漸顯現。

就在本周，美國對中國產品剛剛又加征了10%的額外關稅，預計將在今後幾個月間對中國出口貿易造成不利影響。中國官方已經對川普政府的最新舉措進行了猛烈抨擊，並出台了尚屬克制的反制措施，從而為後續談判留出空間。北京同時也強調，中國經濟具備足夠的韌性，可以通過與其他國家的貿易來彌補中美貿易的下滑。

根據中國海關總署的數據，美國目前是中國的第三大貿易伙伴，今年頭兩個月的中國對美出口額與去年同期相比增長3.4%，中國從美進口額則增長3.8%。中國與第一大貿易伙伴東協、第二大貿易伙伴歐盟的進出口也同樣有所降溫。

值得注意的是，中國向俄羅斯的出口貿易額比去年同期下降了10.9%，進口額下降了3.9%，中俄貿易逆差為47.8億美元。中國對俄出口額在去年12月剛剛恢復增長，但是全年增速依然低於中國出口貿易總增速。正在出席全國人大會議的中國外長王毅在3月7日的新聞發布會上表示，「一個成熟、堅韌、穩定的中俄關係，不會受一時一事而變，更不會受第三方的干擾。」

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