你應該知道的是：民主黨在喬治亞州勝選、兩席參議員全拿，令美國投資人開始擔心加稅、擴大監管科技業者等政策，可能衝擊市場。但是政策支援加上經濟數據仍佳，預料可對美股帶來一定支持。
美國喬治亞州參議員第二次選舉，意外迎來民主黨全面執政的藍色浪潮！科技監管、調升最低基本薪資等政策，即將帶給市場預期衝擊？我們從中長線基本面與循環一次解析！
一、民主黨藍色浪潮湧現，加稅、科技監管即將問世？
美國喬治亞州因去年 11 月選舉時，兩席參議員均未能得到州法規定的過半票數，因此於今年 1 / 5 進行第二次選舉。2021 / 1 / 7（四）初步結果由民主黨 Jon Ossoff、Raphael Warnock 拿下，然民主黨 Jon Ossoff 與共和黨 David Perdue 的得票數差距落在 0.4%，符合州法規定的重新驗票範圍 0.5%以內，因此最終結果仍可能在候選人要求下，進行數日的驗票作業。
若民主黨順利拿下兩席，民主黨：共和黨投票比例將為 50：50 ，但副總統擔任參議院議長，在平票時擁有額外一票，簡言之參議院控制權將由民主黨掌握。
而此前市場認為 20 年以來，共和黨從未失守的喬治亞州，不容易翻盤，因此在兩院分治下，新任總統拜登調升企業稅（21%>28%）、富人稅、最低工資至15美元以及較強的科技監管等政策較難推出。而去年 11 月大選後，也由科技股領先預期分裂國會的情況下，再創歷史新高。同期間美國經濟的持續復甦以及疫苗有效性超乎預期，也帶動了疫情重災的能源、原物料及工業板塊大幅反彈，使得美股在疫情肆虐的 2020 年，仍強勢收於高位。
本次藍色浪潮意外來襲，但這就代表增加企業稅、科技監管以及提升基本薪資的政策即將推出嗎？
觀察行情，代表科技的那斯達克雖然在監管及加稅隱憂下，一度下跌逾 1.3%，但我們認為在變種病毒的傳染力增強，疫苗施打尚未普及下，民主黨即使全面執政國會，也高機率不會在上半年討論企業稅、科技監管等政策，反而更有可能聚焦在支持經濟復甦的財政刺激，因此中長期來看，在先前提及財政、疫苗、低基期基本面全面發酵前，適當的股市回檔行情，反而更為健康。
二、短期市場情緒干擾後，長線趨勢有改變嗎？
短期市場擔心藍色浪潮的出現，可能會讓領先預期的行情出現逆轉，但我們更關注的仍是基本面中長線的趨勢是否出現改變？我們以美國最新數據解讀科技、房地產、工業、原物料板塊重點如下：
觀察最新 11 月零售銷售數據年增 4.1%（前：5.49%），雖仍維持穩健水準，但下修 10 月前值，使得 9 月成為去年絕對值最高點，不過前期強勢的電商年增 29.16% ，依舊維持創高水準。此外，昨日公布的 12 月 ADP小非農 月變動為 -12.3 萬人，可能影響本周五將公布的 非農 數據，我們認為主因為去年 Q4 寒冷冬季、重啟部分減災措施以及消費旺季後的短期影響。然在新一輪 9,000 億財政成功推出的背景下，今年上半年消費應仍有維持高檔的動能。另外，新屋開工、營建許可 絕對值均創疫情以來新高，顯示有生產力、房地產循環支持的科技、房地產板塊，即便出現短期的預期修正，長線上仍有基本面支持。
而自去年 Q4 接棒經濟復甦的製造業來看，我們最關注的是庫存的補充速度，最新 12 月 ISM 製造業中，關鍵 客戶庫存 仍處低位（37.90），同時中國、新興亞洲的海外需求依舊強勁，帶動 新訂單、新出口訂單 擴張、未完成訂單 大量積壓，顯示製造業補庫存循環的趨勢延續，美國製造業、全球需求能見度仍高，因此漲價原物料、工業板塊逢回亦仍有布局價值。
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責任編輯/周岐原
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