全球股市高檔修正 第一金:股債分散布局提升資產穩定度

2020-09-10 20:02

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法人表示,反中浪潮再次升溫、肺炎疫情尚未結束,及美國總統選情膠著,墊高市場波動風險。(資料照,美聯社)

法人表示,反中浪潮再次升溫、肺炎疫情尚未結束,及美國總統選情膠著,墊高市場波動風險。(資料照,美聯社)

全球股市近日漲多回檔,引發部分資金棄股轉債,帶動公債、投資級公司級反彈走高,又以美債表現最為突出。法人表示,反中浪潮再次升溫、肺炎疫情尚未結束,及美國總統選情膠著,墊高市場波動風險,建議投資人採取股、債分散布局方式,提升資產組合穩定度。

第一金全球富裕國家債券基金經理人黃子祐表示,全球股市近日面臨高檔修正壓力,主要是因為自3月疫情低點以來,MSCI世界指數累計反彈幅度已達5成左右,而領頭的科技類股彈幅甚至超過1倍以上,多檔個股更創歷史新高,自然引發高檔獲利了結賣壓。

市場避險需求有利高評級公債與投資級公司債表現

其次,由於反中浪潮再次升溫、新冠肺炎(武漢肺炎)新增確診人數持續增加,為經濟重啟投下變數,預期復甦的腳步將會放慢。同時,美國總統選情陷入膠著,2黨候選人民調呈現五五波狀態,迫使一些投資人調整策略,為股市帶來波動。

黃子祐認為,上述不確定性因素短期內不易消除,將誘發市場避險需求,有利高評級的公債、投資級公司債表現。

主權債、類主權債可望成為分散投資風險的避風港

除了避險需求拉抬外,美國聯準會(Fed)採取「平均通膨目標」架構,作為貨幣政策的參考指標,新框架允許通膨率在一段時間內,暫時高於2%目標,而不會立刻升息抑制,預期將讓目前的低利率維持更長的時間,同樣有利債市表現。

黃子祐強調,全球富裕國家發行的債券,以主權債、類主權債為主,擁有豐厚的國外淨資產當靠山,債信品質好;殖利率逾3%,遠優於全球投資等級債不到1%的水準,收益性不差,可望成為分散投資風險的避風港。

20200910-全球美國投資級債表現。(資料來源:Morningstar,採新台幣計價,統計至2020年8月底為止)
 

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