2019年的金融市場是開低走高的一年，所有金融商品幾乎全面上漲，股市、債市都是大多頭，連黃金都大漲了近兩成，寫下10年來最大漲幅。台股加權指數2019年全年大漲了23.3%，是近10年來表現最佳的漲幅。而全球區域型股票基金漲幅介於10%～33%之間，漲幅第1名的費城半導體指數全年大漲60%，那斯達克(Nasdaq)也大漲35%，標普(S&P)上漲29%，道瓊工業指數(Dow Jones Industrial Average Index)上漲22%。2019年全球股市只有馬來西亞和上海B股兩個市場下跌。
多數投資人無所適從，投資策略怎麼做都不對
然而，當時序轉到2020年，1月23日中國武漢市宣佈採取隔離措施，為史上第一次將1100萬人口的大城市採取封鎖措施，新冠肺炎疫情開始在全球受到注意並擴散蔓延，進而影響了全球投資市場。2020年第一季結束，美股創下史上最糟表現，連波克夏第一季淨虧損也高達新台幣1.5兆元，打破歷史紀錄。可是經過了一個月後，4月底收盤的美股卻創下33年來最大單月漲幅，市場大幅的波動，讓大多數投資人無所適從，投資策略怎麼做都不對。
富邦證券表示，統計從1950年到2018年底，美股指數持有一年，漲幅最高可以達60%，可是一年內最多也可以大跌41%；可是持有投資等級債券一年，最高漲幅也可以達33%，可是最多只會下跌6%。如果時間拉長到五年，股票指數的漲跌幅就會縮小到 -6%到+30%，可是如果持有投資等級債券五年，最高可以漲幅高達19%，最糟的狀況也只是打平。絕大部分的投資人應該很難忍受一年大跌超過40%，可是高評等債券下跌的部分，投資時間拉長，是可以用配息慢慢彌補回來。
高評等債券可發揮分散風險的作用
全球利率仍然處於低點，美國聯準會(Fed)四月份會議維持利率不變，主席鮑威爾(Jerome Powell)警告經濟將受到嚴重影響，將維持零利率承諾直到經濟回歸正軌，並將繼續購買債券，並將貨幣政策有效地傳導至更廣泛的金融環境，並承諾將竭盡所能動用全部工具支撐經濟。展望未來，預期全球央行持續寬鬆貨幣政策以應對經濟衰退，而聯準會承諾維持零利率，並購買債券有助支持美債殖利率於低檔區間波動。
富邦證券表示，從上開統計資料推測，高評等債券在波動市場中，發揮良好的分散風險作用，提供了投資人資產配置的另一種選擇，即使目前殖利率處於極低區間，高評等債券的表現仍可望優於風險較高的債券類別。在金融市場大幅度的波動，債券價格可能急速下跌的情況下，可以考慮適度布局優質高評等債券。而且，在目前波動的金融環境下，利率持續處於低點，高評等債券可望提供相較於定存更高的穩定配息，且在公司沒有違約的情形下，保有大部分的資本。
