杭州、溫州封城,油價轉熊?這篇告訴你:台股、黃金這樣買,獲利風險比最佳

2020-02-04 12:22

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新型肺炎衝擊,透過以往SARS經驗,推估相對資產組合應以台股搭配黃金,表現較佳。(AP)

新型肺炎衝擊,透過以往SARS經驗,推估相對資產組合應以台股搭配黃金,表現較佳。(AP)

你應該知道的是:繼武漢市後,杭州、溫州也紛紛實施人車管制,連油價也重挫,究竟過去這段期間全球資本市場出現哪些變化?本文帶你一次回顧。

過年期間中國陷入武漢肺炎疫情影響,導致全球股市崩跌,亞洲股市(中國A50:-7.8%、摩台:-3.78%)在全球股市中跌幅最高,且仰賴中國需求的原物料(原油:-7.83%、銅:-7.17%)更出現明顯暴跌,而避險商品(黃金:+0.62%)則呈穩健。

根據過往SARS經驗,預計武漢肺炎將持續影響2~3個月,原油下跌有利於各大央行維持寬鬆政策,經濟長期多方看法未變。

近期各大股市收盤價。(圖/ 財經M平方)
近期各大股市收盤價。(圖/ 財經M平方)

SARS與中國武漢肺炎比較

MM研究員:中國春節前武漢肺炎大量爆發,幾乎全國皆出現病例,引發中國政府實施封城,並延後開工至2/3、推遲學校開學,股匯債市也延後開市至2/3,結果果然重挫。

目前武漢肺炎致死率相較SARS低,但傳播程度快於SARS,同時現在正值春節期間,大批春運人口移動,此時爆發呼吸道傳染病的疫情,預估受感染的人數會持續增加。幸好,中國這次並未過度隱瞞疫情,有望加速控制疫情所花費時間。

以SARS為例:通報到結束的時間約為一、二季、股市2~3個月、經濟一季。

SARS與新型冠狀病毒之比較。(圖/ 財經M平方)
SARS與新型冠狀病毒之比較。(圖/ 財經M平方)

SARS期間,風險性/避險性資產走勢

美股、歐股、台股在2003年1月隨疫情擴大而明顯承壓,但美股、歐股於當年3月即回升反彈,受疫情影響較深的台股則直到5月才落底。

陸股則除了2003年3月疫情大幅升溫造成短暫大跌外,整體行情未受疫情影響,反而呈現區間震盪直到下半年人行緊縮貨幣政策。

避險性資產方面,僅2003年4~5月的疫情高峰較明顯挹注金價上漲。隨著疫情在7月逐漸消退,下半年黃金、日圓主要反應弱勢美元而上漲。

MM研究員:從SARS的歷史經驗可以發現,疫情的爆發對於整體行情的影響較為短期,且隨著疫情受到控制,市場仍將回歸到基本面的展望。

風險性資產在SARS表現情況。(圖/ 財經M平方)
風險性資產在SARS表現情況。(圖/ 財經M平方)

SARS短暫重創中國、台灣經濟,對美國影響小

2003年SARS對中、台、美經濟影響:

中國:2001年加入WTO,經濟正值上行週期,僅短暫影響約一季度的零售銷售。

台灣:經濟受基期墊高及SARS疫情影響,僅2003Q2短暫進入負成長,年增-0.7%。

美國:為內需型國家,經濟未受到SARS明顯影響,維持年增1.8~2%。

MM研究員:

從圖中可看出,SARS疫情對經濟影響短暫,並不會扭轉原本的經濟上升趨勢,因此推估此次爆發的武漢肺炎,也只會短暫影響一季度左右的經濟,當疫情受到控制後,經濟成長將快速回歸去年落底回升的趨勢。

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