風評:真撿到槍,經濟成長加速─專業與政治之間

2019-08-20 07:30

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台灣出口逐漸恢復正常,官方調高全年經濟預測值,圖為2019台北國際電腦展。(資料照片,盧逸峰攝)

台灣出口逐漸恢復正常,官方調高全年經濟預測值,圖為2019台北國際電腦展。(資料照片,盧逸峰攝)

行政院主計總處公布最新國民所得統計及國內經濟情勢展望,上修2019年經濟成長率至2.46%,較原預測值高了0.27個百分點,且民間投資持續上修,2020年經濟成長率估計為2.58%。這是連續幾次下修經濟成長預測值後首次上修,官方甚至說明年成長會更強勁,樂觀之情溢於言表。

由官方的預測數據與說法來看,因中美貿易戰為經濟帶來的「小頓挫」,應該已經逐漸過去。從2016年開始的這波經濟復甦趨勢至今未變,只是貿易戰導致去年第4季開始出現出口衰退,讓台灣經濟成長率減速到1趴多。不過,今年6月出口由負轉正,出口成長率回到0.5%,雖然幅度小但畢竟是正成長,因此判斷經濟下行趨勢或許已減緩甚至停住。

如果台灣今年成長率確實能如官方預測的在2%以上,其意義不僅是成功「保2」而已,更有可能成為四小龍經濟成長率之首,因為,其它三小龍很不幸的都碰到意外的「倒楣事」,衝擊到本身的經濟。

以韓國而言,原來今年的經濟成長率預測值在2%以上,不過,除了貿易戰導致中國經濟放緩的影響外,7月起天外飛來的「日韓貿易戰」意外衝擊到經濟,影響程度要看後續發展。香港的情況更屬意外,一個反送中抗議,讓第2季經濟成長率跌到0.5%、遠低於預期的水準,而且事件繼續發酵、對經濟的影響日益嚴重,今年香港可能因此掉入衰退。新加坡的表現更讓人意外,第1季成長率達3.8%,第2季卻一下掉入衰退3.4%的地獄,主要原因就是貿易戰導致的貿易量減少影響。

在各國第2季經濟成長率公布時,蔡政府曾敲鑼打鼓宣傳台灣經濟成長重回四小龍之首;坦白說,拿單季看就用來說嘴,是讓人搖頭,不過,在韓、星、港各自都出問題後,台灣倒有可能全年成長率居冠,小英真的是再次的「撿到槍」。

從經濟上看,2趴多的低成長率、比韓星港等國多個零點幾個百分點,差距小意義也不大;但在政治上看,卻是意義重大,因為明年一月是總統大選。去年九合一大選時,綠營在某個角度而言,是敗在經濟選民手上;現在藍營顯然還是想打經濟牌,而經濟成長率回到四小龍之首這件事,當然可以封住對手的經濟牌,這也是綠營從某一預測單位預測台灣為小龍之首就要開始大大宣傳的原因,現在有主計總處的預估值加持可以喊得更大聲了。

不過,主計總處這次的樂觀,相較過去較保守的「逐季小幅上調或下修」,顯得相當特別,民間的經濟智庫與央行所作的經濟預測,相對仍是保守且多仍在下修成長率,主計總處是「高瞻遠矚」看到他人未見之處,還是純粹根據新情勢作調整?無論如何,此作法很容易讓外界有「作球」給執政黨的聯想,因為未來的不確定性實在太高了。

台灣出口占GDP的6成左右,出口高低直接就反應在成長率升降上;6月出口確實從連續7個月的衰退回到0.5%正成長,但接著7月的數字又掉到衰退0.5%,不論是正成長或衰退的數字都不大,但至少顯示出口的回升尚未明確,更還沒形成明確的上升趨勢。國際各大智庫都把全球經濟與貿易成長下修、確定經濟放緩(即使尚不致於到衰退)之際,特別是中美經濟成長去年放緩,台灣出口會受影響的情況下,官方的樂觀確實奇特。

再往前看,中美貿易戰的持續與擴大,台灣既有受惠亦有受害之處;過去一段時間確實有轉單效應,雖然對大陸出口衰退、但對美國出口呈兩位數成長,但問題是這種轉單效應不會永遠無止境,隨著情勢發展有可能改變─例如,如果12月15日之後,暫緩加徵10%關稅的手機、筆電等產品開始加徵關稅,造成的銷售減少─特別是蘋果手機,法人預估因此造成的需求減少從10-20%不等,台灣龐大的蘋果供應鏈必然受影響。

此外,官方說民間投資的增加,其實現在最大的份額還是來自半導體─其實就是台積電,那些所謂的「回流台商」的投資,能落實多少?何時可落實?還有待努力與觀察。而對岸緊縮觀光的影響,其衝擊不會是只有侷限在觀光產業,而是會擴散到經濟體內,影響幅度的大小還要再觀察。

最後各國確切的成長率數字,要到明年2月後才能見分曉,屆時選舉已結束;不過,官方的預測值是否過樂觀,還是保守所以未來仍有逐季再上調的可能與空間,預測單位是就專業論數字,還是就政治需要作預測(或是說預測出一個政治需要的數字),就等著看吧!

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