台灣營所稅稅率為17%、綜所稅最高稅率為45%、健保補充費為2%。對此，某些民間人士聲稱，投資賺到的錢都還沒消費，就被吃掉64%，故呼籲取消富人稅，股利所得應比照外資，改採20%分離稅率。
姑且不論把前段3個數字加起來計算百分比是錯得離譜，我們關心的是，在台灣當股東的稅負很高嗎？
先談營所稅稅率。以台積電為例，104年稅前淨利為3504億，營所稅為438億，因此，營所稅稅率為12.5%（含10%保留盈餘稅）。比較OECD國家，低得可憐。這實質有效稅率也因為租稅優惠，跟法定17%有一大段距離（有些公司營所稅稅率高，那是在中國繳稅造成，但依法公司可以抵減）。
接著，我們進一步計算股東的最高稅率。為了方便計算，我們假設公司股權為內資一人獨有。經筆者計算，包括營所稅及綜所稅在內，台積電股東的最高稅率只有27%。（註1）
為什麼稅率只有這樣呢？魔鬼藏在細節裡。公司不是將稅後利益全部拿來配息，如此可以大幅降低股東的綜所稅稅負。台積電在104年度的稅後盈餘配息比例為50.7%（註2），這還是歷年來最高的，103年及102年的配息比分別只有44%與41%。
沒有將稅後利益全部拿來配息，在台灣相當普遍，未上市公司更是如此。這些未分配盈餘稅負只課10%，還可用來兩稅合一抵稅，將來成為淨值一部分或轉作再投資的資金，都是公司股價成長的動能，然而證所稅是免稅的。
回到本文的重點。請問，股東的最高總稅率為27%，這樣高嗎？大家心知肚明。那麼，我們還要討論取消富人稅、股利所得比照外資改採分離課稅嗎？就算股東是外資，適用股利分離課稅的總稅負也有22.5%，與內資稅率差距只有4.5%，考量資金風險貼水，化身外資的人士是很有限的！因此，財政部不要隨外界胡亂起舞，將面臨財政懸崖的台灣推入谷底。
台灣長年存在租稅優惠，因此要調整的是外資適用的股利所得分離稅率。筆者建議，將股利所得分離稅率由現行20%，提高至25%-30%。外資是理性投資人，自會認清稅負高低，況且台股現金殖利率在全球名列前茅，不必擔憂投資吸引力。如此不但可以縮小內外資總稅率差距，若再有配套，增加的稅收可作為薪資所得採取分離課稅的基礎，以提高企業攬才留才的誘因，從而讓我國稅收偏向薪資階級的結構進一步合理化。
註1》以104年度台積電實際數計算最高稅負
總稅負＝營所稅438億＋綜所稅512億＝950億
綜所稅＝配發股息1556億 × 綜所稅稅率47%－兩稅合一抵稅219億＝512億
總稅率 %＝總稅負950億÷稅前淨利3504億＝27%
註2》104年度配息佔稅後盈餘%＝配息1556億÷稅後淨利3066億＝50.7% （相關報導： 股利所得助勢 台灣貧富差距飆至112倍 ｜ 更多文章 ）
＊作者為企業顧問
