中國經濟能挺過中東戰爭嗎？陳鳳馨解析GDP成長率超預期：靠「2產業」撐起經濟韌性

中國統計局公布今年第一季經濟成長，在全球局勢動盪、戰爭陰影籠罩下，中國經濟表現仍優於市場預期。媒體人陳鳳馨在節目《東南西北龍鳳配》中分析，今年2月底爆發美以伊衝突，使全球經濟環境大幅動盪，作為全球最大製造中心，中國受衝擊程度高於產業結構偏向高科技的台灣。她指出，台灣約7成產值集中於高科技產業，其他產業雖受擠壓但影響較不明顯；反觀中國產業結構較為平均，高科技產值占GDP比重仍不到一成，即使未來「十五五計畫」欲提升至12%，幅度仍有限，因此高科技對整體經濟的帶動效果主要在於「穩住局面」。

兩岸產業結構不同　中國靠工業與高技術製造撐盤

中國首季GDP成長率達5%，高於原先預期的4.8%，亦較前一季的4.5%明顯提升，陳鳳馨認為這樣的數據顯示中國經濟在外部衝擊下仍具韌性。她分析，從細項數據觀察，消費動能疲弱，3月年增率僅1.7%；1至3月固定資產投資年增僅1.7%，其中房地產持續呈現約10%的負成長，成為主要拖累因素。不過，工業增加值表現亮眼，3月達5.7%、第一季平均6.1%，成為支撐整體成長的關鍵。尤其高技術製造業成長更為突出，3月年增率達11.7%，第一季整體成長約13%，幾近一般工業的兩倍。

出口動能放緩　進口攀升支撐貿易順差

出口方面，陳鳳馨分析道，第一季整體年增率為12.85%，但3月已降至2.5%，顯示戰爭對中東、歐洲市場造成衝擊。相較之下，美國市場航運未受明顯影響。然而，中國並非單一市場導向，中東與非洲出口受阻，使整體外貿承壓。值得注意的是，3月進口大幅成長27%，主因能源價格上漲及預期供應不穩而增加囤積，導致第一季貿易順差仍維持2647億美元，與去年同期約2700億美元相近，陳鳳馨預測，全年仍可能逼近1.2兆美元規模。

半導體出口強彈　AI需求撐起供應鏈優勢

在出口結構上，陳鳳馨認為，中國在半導體表現突出。3月積體電路出口年增率高達84.94%，1、2月達到66.47%，顯示AI浪潮下全球仍難以脫離中國供應鏈。儘管美國持續對中國半導體產業實施限制，包含對中芯國際及記憶體企業的封鎖，但在成熟製程領域仍存在高度依賴。陳鳳馨舉例指出，美國手機記憶體大廠高通正與中國記憶體廠長鑫合作開發客製化DRAM，以因應全球供應短缺。

陳鳳馨也發現，中國在高新技術（電子資訊、生物醫藥、先進製造、新材料及新能源等）產品出口亦維持強勁成長，3月年增率達28.51%。她也引用金融時報報導指出，中國產業「內捲」雖競爭激烈，但企業一旦存活並進入國際市場，往往具備高度競爭力，如電動車、太陽能與風電產業皆呈現「走出去即具優勢」的態勢。但她也提醒，過度依賴價格戰並非長久之計，企業應透過擴大市場而非單純降價競爭來維持成長。數據顯示，今年第一季汽車、電池（含儲能電池）及再生能源相關產業，整體產值仍維持接近15%的年增幅。

人形機器人崛起　中國產銷連12個月領跑全球

在人形機器人領域，中國亦快速崛起。陳鳳馨指出，中國無論在工業機器人或服務型機器人，產量與銷量已連續12個月居全球第一，且工業機器人安裝量更連續12年超越全球其他地區總和。她引用《紐約時報》報導指出，中國人形機器人在速度、穩定性及精細操作能力上已有顯著突破，包括在不確定環境下的運算能力、手部精細控制等。

此外，人形機器人馬拉松測試亦展現技術進步，最佳成績由去年約2小時40分大幅縮短至50分鐘，超越人類紀錄57分鐘，顯示續航力與關節耐用度均有所提升。儘管部分失敗案例被媒體放大，但陳鳳馨認為，應關注突破性成果而非個別失敗樣本。

陳鳳馨認為，中國在人形機器人領域雖存在過度競爭與資源擁擠問題，但「百家爭鳴」的發展模式，有助於快速試錯並篩選出有效路徑。相較之下，市場規模較小的地區較難承受試錯成本。整體而言，中國已在關鍵零組件與產業鏈上掌握優勢，形成難以撼動的競爭門檻。

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