台股短線大修正將至？AI帶動漲不停　陳鳳馨讚3大台廠如「會跳舞的大象」

在人工智慧（AI）浪潮持續推進下，台股收盤履創新高，直逼3萬9000點大關。資深媒體人陳鳳馨在網路節目《風向龍鳳配》中指出，這波股市上漲背後的原因就是AI所帶動的經濟、技術變革，且相關發展不僅沒有停滯，反而持續加速。陳鳳馨分析，AI正快速影響全球經濟，尤其對亞洲科技硬體公司帶來顯著利多，包括台灣、韓國、日本與中國等地的硬體科技企業皆有望受惠。而台灣投入人工智慧相關的企業數量也持續增加，因此能受惠的程度也就隨之增廣。

然而，陳鳳馨也給出提醒，雖看好這一波人工智慧對股市的影響，但股市短期內漲得太快，光台股4月就上漲逾6000點，乖離率已超過4成4，可以預期不久後市場短線會出現大幅度修正。她建議投資人避免集中資產投入短線，因為短線市場波動太大、而中長線市場來看，仍保持樂觀看好態度。陳鳳馨觀察，在人工智慧產業上，基礎建設跟應用幾乎是同時擴張中，硬體還在建設中，AI應用就已從雲端運算延伸至自動駕駛、機器人等多元領域。在硬體與軟體同步發展下，產業呈現「萬花筒」般擴張。

陳鳳馨認為，在人工智慧產業這一波來看，不會再出現過去要等待硬體建成、軟體才能迎頭趕上的階段，而是一直快速、不斷地改變，銜接速度越來越快，是長期看好的趨勢。陳鳳馨並特別點名台達電、大立光與聯發科指出，這3家大公司展現AI時代下的轉型韌性與競爭優勢。其中，台達電憑藉電源管理技術切入AI關鍵基礎設施，她指出，電力供應已成為AI算力發展的瓶頸之一，而提升GPU運算效率與降低能耗正是產業核心需求，台達電在既有基礎上快速轉型，AI相關營收占比顯著提升，展現大型企業少見的轉型速度。

其次，陳鳳馨說，大立光是台灣曾經的股王，如今則積極由手機鏡頭龍頭轉向AI關鍵零組件領域，面對今年智慧型手機市場疲弱、零組件成本因AI上升的壓力，大立光選擇放棄手機大廠蘋果的追加訂單，全力投入技術升級；未來算力提升需要以光取代銅進行資料傳輸，而大立光過去的鏡片技術優勢讓他們能夠發展光學管理技術，運用鏡片折射管理光，因此她對大立光的轉型抱持信心。至於聯發科，陳鳳馨提到，過去聯發科是手機時代的獲利者，該公司的手機晶片能小蝦米打敗大鯨魚，贏過大廠高通，成為全球重要的手機晶片來源，如今歷經調整，在新一代AI運算架構中占有一席之地，甚至拿下Google第八代TPU 大單。

陳鳳馨強調，上述產業轉型並非全新變動，多數利多已反映於股價，但這3家公司展現出台灣企業在不同產業世代中的快速應變能力，從PC、手機到AI時代，皆能掌握技術轉折並找到自身利基。她形容，這些企業如同「會跳舞的大象」，在公司規模龐大的同時仍具備靈活轉型的能力；此外，不僅大型企業，中小型公司在AI浪潮中亦展現更快轉型速度，甚至出現股價翻幾十倍的案例。

整體而言，陳鳳馨認為，台灣企業在快速變動的產業環境中選擇迎難而上，持續推動創新與升級。面對AI時代帶來的深遠影響，陳鳳馨呼籲，未來AI不僅會改變產業結構，也重新定義競爭規則，因此產業與投資人要像「會跳舞的大象」般，迎難而上。皆需積極學習與適應，掌握變革契機。

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