人工智慧（AI）基建需求熱旺，帶領台積電股價衝上歷史新高1355元帶，加權指數一度站上2萬6394點，再創台股歷史新高。市場原以為台股將乘勢再攻，卻在聯準會主席鮑爾一句「股市可能超漲」的談話後戛然而止，美股急轉直下，台股同步翻黑，25日收在2萬6023.85點、下跌172.88點。這波創高後的震盪，讓市場聚焦第四季行情究竟能否續強，又有哪些族群值得關注。
台股這波走勢，不僅凸顯全球金融市場對貨幣政策的敏感，也為台股第四季行情奠定基調：目前多頭結構未破，但震盪幅度加劇。法人普遍認為，行情不再是單邊上漲，而將進入高檔區間震盪格局，建議投資人順勢汰弱留強。
區間震盪格局：上漲下跌皆有限
綜合多位法人對第四季台股表現的預估，發現呈現驚人的一致性：下檔支撐帶：2萬4000到2萬5000點；上方壓力區為：2萬6000到2萬6500點。
群益投顧指出，第四季台股指數將落在2萬4000到2萬6000點之間運行，操作上建議採「高檔減碼、低檔加碼」。華南投顧也提出相似觀點，並將指數區間略微下修至2萬3000到2萬6000點，同時提醒第四季可能出現「旺季不旺」的情況。
凱基進一步強調2萬5887點是關鍵缺口支撐，若能守穩，後市仍有挑戰2萬6500到2萬6700點的機會。整體而言，市場雖有高點壓力，但支撐帶明確，投資人可據此進行區間操作。
AI仍是最強主旋律
AI在第三季帶動半導體與電子族群全面走強，進入第四季，法人依舊將其列為投資主旋律。
元大投顧點出，AI市場正處於高速成長期，ODM伺服器需求仍高，ASIC 解決方案快速放量。受惠族群包括華碩、宏碁、研華、樺漢、神基等邊緣 AI 供應鏈。法人預估，2025年台股獲利年成長率約8.8%，2026年續增10.8%，AI應用仍是最主要的支撐。
此外，被動元件與第三代半導體也被點名將在震盪中率先出頭。凱基觀察到，這兩個族群已顯示回溫跡象，可能成為第四季的亮點。
軍工與航太：地緣政治的加持
除了AI，另一個快速升溫的題材是軍工與航太。國票投顧看好台積電中科 1.4 奈米動土對產業長線的正面影響，並推薦康普、華通、美時等題材股。
元大則指出，台灣國防預算大幅增加，無人機、飛彈與造船產業鏈直接受惠。在地緣政治緊張、美國推動供應鏈安全的背景下，軍工與航太不再只是題材，而逐漸成為資金配置的一環。
資安、生技與塑化：配角逐漸成形
第一金投顧特別關注 資安軟體，認為隨著企業加速擁抱 AI 與雲端科技，資安需求急速放大。而在非電子族群中，生技與醫療產業也因政策與需求支撐，持續吸引資金青睞。
值得注意的是，塑化族群在前期因中國市場競爭而低迷，如今隨著中國政策轉向「反內捲」，有機會迎來反彈。這類「跌深反彈」的傳產股，或許能在震盪市中提供另類機會。
操作心法：震盪中汰弱留強
投資策略上，法人建議聚焦以下原則：
‧2萬6000點以上減碼：避免在高檔承擔過大風險。
‧2萬4000點以下加碼：逢低布局核心成長股。
建議於指數區間內靈活操作：持股持續汰弱留強，鎖定具基本面支撐的族群。
中信投顧提醒，外資持股比重高達45到46%，籌碼面存在風險。因此，投資人應降低持股水位，採取「區間思維」而非盲目追高。
鮑爾的談話讓市場從亢奮轉為謹慎，但從各法人一致的看法來看，台股並未走向空頭，而是進入震盪整理。對投資人而言，第四季關鍵不在於追逐指數，而在於篩選具成長性的故事：AI仍是核心，軍工與航太快速崛起，資安與生技則提供配角助攻。
台股進入高檔震盪格局，此時，投資紀律與耐心將比激情更重要。唯有在震盪中將持股汰弱留強，投資人才能在風險與機會並存的局勢裡，把握後續突破時的契機。 （相關報導： 星門計畫動了 ChatGPT執行長曝5000億美元投資計畫進度超前 ｜ 更多文章 ）
