川普真的炒了鮑爾會怎樣？3大劇本最怕「這一幕」發生　專家：市場鐵定崩盤

據《Wolfe Research》發布的最新分析，若美國總統川普實際動手解職聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell），將可能引發「極端混亂局面」。分析師Tobin Marcus與Chutong Zhu指出：「我們與市場主流看法一致，這將對金融環境產生深遠負面影響，包括觸發股市大跌與長期公債殖利率飆升。」

此報告發布時間敏感，正值白宮高層釋出川普打算解職鮑爾的消息後，市場一度劇烈波動，儘管川普隨即否認，表示「我們沒有這樣的打算，除非是詐欺，否則幾乎不可能。（We don’t have plans to do that… Unless it’s for fraud, which is highly unlikely.）」，但市場仍難以完全放心。

如果真的開除，法律會站在哪一邊？

Evercore創辦人、前財政部副部長奧特曼（Roger Altman）直言此舉「可能是川普最糟的構想之一」，並質疑其合法性，他指出，聯準會具獨立性，若總統能任意解職主席，美國將與政治干預央行的國家如土耳其、阿根廷無異。

奧特曼預測：「如果川普要求鮑爾請辭，他不會答應，最後可能要靠法院解決。」Wolfe也持類似看法，並推論最終將由美國最高法院裁定總統是否能以「for cause（有正當理由）」為由解職聯準會主席。

法律戰開打前，鮑爾能否繼續主持貨幣決策？

關鍵爭點在於訴訟期間，鮑爾是否仍可行使職權，Wolfe分析師回顧川普任期內解職其他獨立機構首長的案例指出，那些被撤換的人多數無法勝訴復職；但鮑爾身為聯準會主席，地位特殊，沒有上級機關可合法代行其職權，情況可能有所不同。

聯準會也不同於如消費者金融保護局（CFPB）等獨立機構，其主席屬於政策制訂核心。若解職爭議演變為行政強制執行，將對市場信心造成毀滅性打擊。

川普若執意開除鮑爾，會有哪些後續可能？

根據Wolfe推演，若川普真的執行解職行動，將出現以下三種主要劇本：

1. 第一種情境：

鮑爾拒絕離職，持續行使主席職責，川普向法院請求下令撤職。

1. 第二種情境：

鮑爾被迫辭職後提起訴訟，尋求司法復職判決。

1. 第三種情境（最具戲劇性）：

川普直接下令動用聯邦執法力量，強行驅離鮑爾。

Wolfe警告：「若如3月政府派警驅離和平研究所職員情景重演，鮑爾遭警察護送離開Fed總部，將是一場信心崩盤危機。」

法院若介入，結果將如何影響金融穩定？

根據目前司法趨勢，最高法院對聯準會主席的「解職保護」可能視為與其他機構不同。Wolfe指出：「Powell has a decent chance of winning, but it’s not a slam dunk.（鮑爾勝訴機率不錯，但不保證成功。）」

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分析推測，在判決出爐前，地方法院可能裁定鮑爾暫時續任。若訴訟拖至2026年任期屆滿，這段法律灰區將成為歷史性憲政爭議之一。

知識補充｜聯準會主席是否可被總統解職？

​根據美國《聯邦儲備法》（Federal Reserve Act），聯準會主席任期4年，需總統提名、參議院同意，但法條未明確賦予總統隨意解職的權力。若欲以「for cause」為由撤換，必須具備舞弊、失職或嚴重違法等明確事證，並通過司法審查。歷史上從未出現總統主動解職Fed主席的案例，若川普真的這麼做，將開美國金融憲政史首例。​