台灣關稅「玩戀愛遊戲」才能破關？他曝川普自行爆改越南稅率：本來僅11%

美國對等關稅7月9日談判大限屆滿前後，美國總統川普（Donald Trump）接連公布對主要貿易的新關稅稅率，截至今（11）日，他宣布將從8月1日起對加拿大加徵35%稅率後，目前總計已公布23國稅率，但台灣仍未「放榜」。對此，臉書財經粉專「邏輯投資」今在貼文中提出川普對關稅態度的4點分析，他更建議，各國，包括台灣政府在內，其實應該將「關稅」視為一場針對川普的「戀愛好感度遊戲」，講一堆國際貿易規則、經濟學原理、兩國友好是沒什麼用的。​

第一，「邏輯投資」指出，川普將加拿到關稅從25%升為35%；再者， 川普對巴西課徵50％關稅，而原本為10%，儘管美國對巴西為「貿易順超」，不存在貿易赤字，但川普表示巴西前總統波索納洛（Jair Bolsonaro）遭到政治迫害，因此透過關稅施壓。外媒《Politico》引用知情人士說法，指越南原本與美國達成11%的關稅協議，但被川普大手一改直接調高至20%，且未經越南當局同意就片面宣布，這似乎也說明為何越南至今仍未像當初英國一樣，與美國共同發布雙方簽署的正式文件。

最後一點，「邏輯投資」提到， 美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在4月2日「解放日」後為安撫市場，曾明確表示只要各國政府不提出報復，這個稅率就會是天花板，然而菲律賓在順從美國的背景下，卻收到20%的關稅通知書，此前為17%。他分析，實際上川普就是將關稅視為「經濟武器」，想藉此創造收入，為自己的減稅法案鋪平道路，也希望藉由關稅重建國內製造業，同時解決國家安全危機，最終希望利用關稅來打擊國際與國內的政治對手；他說，協議呈上川普的案桌，最終仍是憑他喜好（或偏見）拍板定案，因此找到對的人接觸川普，提出他偏好的方案，或許更有機會突破既有談判瓶頸。

「邏輯投資」盤點，回顧一切，整套關稅策略就是建立在「美國利益至上」的基本目標，因此市場參與者也看穿川普的意圖，股市於是在美國創收、美國減稅、美國得到更多利益、川普不會真的打擊美國經濟的「TACO（川普總是退縮）交易」基礎上不斷創高。但他認為，關稅並非穩賺不賠的經濟戰術，不可能毫無代價，若8月美國真的全面性拉高關稅，那就意味下半年開始談的2026年訂單，一定會包括關稅成本在內，但供應商不可能承擔鉅額關稅，因此大多數成本勢必轉嫁消費者，代價不會消失，頂多遲到而已；但他也說，不過聯準會下半年若真的降息兩碼，應該能部份對沖經濟壓力，避免需求進一步惡化。

「邏輯投資」續指，其他代價則是隱形的信任成本，許多國家已經明確意識到中國、美國不可信任，勢必要尋找備案，這是危機，也是商機。他舉例，近幾個月許多公司都客戶「非美非中」的需求，或許政府可以多補助或協助台商參展，而台灣業者也可以研究「非美非中」的解決方案，或許能為自己找到新的機會。針對投資，他則對下半年景氣或股市仍相對保守，仍偏好低基期或跌深的股票再做介入，但整體仍會維持至少80%的高持股水位，「當然中間不免錯失機會，但這就是自己風險控制策略的代價，也只能摸摸鼻子接受，並努力控制倉位與槓桿率的平衡。」

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