新台幣兌美元匯率近期升勢兇猛，今（27）日早盤一度衝破29元整數大關，睽違三年多再現28字頭，狂升逾2角至28.964元。這波強勁升值不僅讓市場驚嘆，也促使台灣投資人以新冠疫情爆發以來最快的速度拋售手中的美國債券相關ETF。
據彭博報導，今年迄今，台灣掛牌的美債ETF產品已出現約33億美元（約新台幣950億元）的資金淨流出，是2020年以來最大的半年度資金撤離情況，且撤離規模超越其他亞洲市場，凸顯「拋售美國」（Sell America）的交易動能可能進一步推升新台幣匯率。
美債ETF為何被拋售？匯率與政策不確定性成主因
根據報導，分析師指出，導致台灣投資人大規模撤離美債相關ETF的原因主要有二：
1.美國財政展望的不確定性： 美國政府債務和財政狀況的擔憂，加上美國總統川普難以預測的貿易立場，可能導致美債波動加劇。
2.新台幣匯率大幅升值： 新台幣的強勁升值，侵蝕了台灣投資人持有美債的價值，使得以新台幣計價的報酬大幅縮水，引發投資人恐慌性贖回。
彭博指出，荷蘭國際集團（ING）大中華區首席經濟學家Lynn Song表示：「一旦新台幣的穩定度受到質疑，加上市場氛圍轉向預期美元走弱，自然會降低美債對台灣本土投資人的吸引力。」
台灣成亞太最大美債ETF買家，散戶槓桿操作面臨壓力
台灣是亞太地區最大的債券ETF買家，總資產規模達920億美元，主要投入美國公債及公司債。根據彭博資訊依據產業最新數據計算，截至今年5月，受資金流出影響，台灣整體債券ETF市場規模已減少約新台幣4000億元（約138億美元）。
彭博數據顯示，追蹤美國債券的台灣本地ETF從今年2月到4月持續出現資金淨流出，5月雖有小幅反彈，但6月又再度出現贖回，顯示資金撤離趨勢未止。台灣最大一檔美債ETF自年初迄今價格已下跌近13%。
中國信託投信固定收益投資組合經理人Ryan Chang表示，台灣債券ETF市場比日本、南韓與香港等其他亞洲市場出現更劇烈的資金外流，部分原因是台灣投資人以散戶為主，他們對市場波動的反應比央行或大型機構更為劇烈。
美債撤資潮加劇台幣升值壓力，股魚：堅守「穩領息、等降息」
若台灣的美債ETF撤資潮延續，將對新台幣造成進一步升值壓力。Lynn Song表示：「這波從美債撤資的行動等同於減少外匯需求、減輕新台幣的貶值壓力，反而進一步支撐台幣升值。」
面對台幣逼近28字頭，許多投資人焦慮詢問「債券ETF是不是要先賣掉？」財經專家股魚則在臉書提醒投資人，應回歸最初的投資目標。
股魚指出，他投資債券ETF的大原則只有「穩領息、等降息」。他強調，即使有價差是加分，沒價差就收債息，匯率波動只是利率循環中的一環。「市場起起伏伏，今天升到27.5，那又怎樣？你覺得它會永遠停在那嗎？這就像潮汐，總有漲有退。」他呼籲投資人，在面對市場短期波動時，仍應堅守長期投資策略，避免因恐慌而做出不理性的決策。 （相關報導： 美國沒錢了？專家預警：美債違約倒數計時，最快「這時間」面臨危機 ｜ 更多文章 ）
責任編輯／李伊晴
