美債暴跌避險失靈？2025債券該賣還是抱牢？專家：需觀察1走勢
上週美股與美債同步大跌，讓不少投資人驚呼：「債券避險功能失效了嗎？」（示意圖／Pexels）
編按：上週美股與美債同步大跌，讓不少投資人驚呼：「債券避險功能失效了嗎？」尤其是長債的劇烈波動，讓持有者感到不安。究竟這是短期異常，還是長期風險的開端？本文將帶你分析債券近期K線走勢，並從資產配置角度解析短、中、長債的差異與策略，幫助你判斷該賣出還是繼續持有。
上週美股大跌時，美國長債先是因股市大跌上漲了兩三天，展現避險效果。而後，自4/8起，長債開始與股市一同大跌，禮拜四股市大漲時，債券也跟著大漲，但禮拜五股市下跌，長債又跟著大跌，頓時沒了與股市互補的保護效果。這幾天的債券與股市同漲同跌，讓不少人驚呼債券的避險效果已失效，也猜測這幾天債券大跌的可能性。有可能是中國刻意賣出美債以拉高殖利率，或是世界各國都害怕美債未來的風暴，皆在短期間內賣出債券。
K線走勢告訴我們什麼？別讓短期波動嚇壞你
我們看債券的價格在日K線的表現，確實是有大漲大跌的明顯變化，若是看週K線，也可以看到上週有一根帶高交易量的長黑K，把今年的債券漲幅都吐回去了。再看月K線就會發現，這根黑K目前並不特別多。美債短短幾天的波動確實令人緊張，但將觀察時間拉長，若債券不再繼續下跌，這根黑K也沒有特別長，尚不需太緊張。
長債該賣嗎？首先要先問自己一個問題，當時買長債的原因與目的是甚麼？如果是想避險，目前看起來是失效的，該不該賣我沒有答案，因為我不知道短期的未來，長債是否還會繼續下跌。如果是長期的資產配置，雖然這幾天的股市下跌並沒有達到上漲的避險效果，但其漲幅還是遠比股市小的多，相較於股票資產，長債還是有保護效果的，應該還不需要因此而賣出債券。
再看看短期債券與中期債券在上週的表現，兩者的表現趨勢與長債一樣，只是跌幅比較小一些。但若也拉長時間來看，可以發現，短期債與中期債在過去2都是呈現上漲的趨勢，但長債卻是持平，甚至還在低檔。所以，以中、長期持有的目的來看，資產配置裡該配置短、中、長債，或是混合同時持有，就看各自的規劃與波動承受度了。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
更多新聞請搜尋🔍風傳媒
因為你，我們得以前進，你的支持是我們的動力
更多文章
下一代Mazda MX-5有大驚喜！引擎升級與極致輕量化的完美結合 Mazda宣布，備受車迷喜愛的MX-5Miata將在2027年迎來全新一代車型，最大的驚喜莫過於其動力系統的變化。為了因應更嚴格的排放法規，Mazda決定將引擎排氣量提升至2.5升，取代目前2.0升SkyActiv-G動力單元，成為全新SkyActiv-Z系列的一員。此舉並非為了提升最大馬力，而是確保在嚴苛排放限制下仍保有目前的性能表現。
EQA 250+、Mufasa、911 Carrera T 等多款新車現身 經濟部能源署 2025 年 3 月份油耗暨電動車能耗測試出爐經濟部能源署今日(4/15)公布2025 年3 月份燃油車油耗及電動車能耗測試結果，其中在國產燃油小客車部分，可見到在2月已先送測NU2G-B版本的 HyundaiMufasa再度以NU2G-A車型完成測試，同樣採用2.0升直列4缸自然進氣汽油引擎，在NEDC測試標準下擁有11.33km/L的市區能效，非市區能效為17.93km/L，能效測試值為14.8km/L，能源效率為3級。而燃油小貨車、小客貨兩用車及小客車(非轎式、非旅行車)部分雖無任何車款完成測試，但在國產小貨車(總重量超過2,500公斤至3,500公斤)中可以見到新年式的HyundaiPorter繳出NEDC標準下10.7km/L的平均油耗表現。
「狂拋美債但表面不鬥氣川普！」邱毅4點解讀石破茂：對美國態度越來越強硬美國總統（DonaldTrump）對等關稅措施席捲全球，現正進入90天暫緩期，而在美日即將展開談盤前，日本首相石破茂公開表示，不會做出重大讓步，也不急於達成協議，引發各方關注。對此，前立委邱毅今（16）日在臉書歸納出，石破茂對美國態度越來越強硬的4點原因，指其給日本製造出對美談判的籌碼。
日本神社寺廟差在哪、要先拍手還是先敬禮？兩者拜法大不同，1處馬上辨別大家到日本旅遊時都會前往神社或寺廟參拜，又會在當地購入御守或在繪馬寫下願望，祈求得到神佛的保祐。但大家又知道神社和寺廟的參拜方法其實有分別嗎？大家又能分辨神社和寺廟嗎？以下就整理了一些到神社或寺參拜的基本知識、神社正確參拜方法，以及御守、御神籤及繪馬的注意事項，下次就可以入境隨俗，說不定會更靈驗。
2025 HONDA Civic 11 e:HEV小改再下殺！舊換新122.9萬，加碼再選Mugen無限專屬套件自1972年HONDA推出CIvic車系以來，歷經超過52個年頭所帶來的成就不僅僅是全球銷售超過2,800萬輛，更重要的是這款車不僅替HONDA在四輪市場打下一片江山，更正如其名地帶動了所謂「市民車」、「公民車」的概念。而時序來到2025年的今天，在經利多次大規模調整後所呈現在眼前的Civic，又再次迎來小改款式樣，在同樣採用e:HEV油電性能的同時，台灣本田更祭出比起先前上市更具優惠的撼動價格，並新增SportLine及Mugen無限競技式樣，讓如今呈現在眼前的小改款Civic就此擁有更豐富的視覺陣容。
Audi A6大改款正式亮相 中大型豪華房車全新典範 Audi於歐洲正式發表全新大改款的A6Sedan，這款中大型四門房車在設計、性能與科技層面皆有顯著進化，並且是Audi有史以來最具空氣力學效能的燃油房車，這輛車將以更動感的設計與更高的燃油效率挑戰BMW5系列與Mercedes-Benz賓士E-Class的市場地位。
臺灣資安自主能量爆發！「資安館」三大亮點護航信賴產業在行政院大力推動「五大信賴產業」的政策方向下，資安已成為產業發展的基石。數發部數位產業署於昨（15）日在「2025CYBERSEC臺灣資安大會」中盛大開設「臺灣資安館」，聚焦於軍工、人工智慧（AI）及半導體三大關鍵應用領域，全面展示臺灣自主研發的資安技術如何為高風險、高價值的產業提供堅實的安全保障，進一步強化臺灣信賴產業的安全韌性。昨日上午，「臺灣資安館」正式開幕，總統賴清德更親臨現場參觀，對數產署在推動臺灣資安自主化方面的成果給予高度肯定。
16歲讀博士，神童為何變啃老族？要在社會生存，必須學會的4件事編按：在台灣與亞洲社會，許多父母與老師常把「考高分」等同於「聰明」，但這樣的觀念真的正確嗎？透過中國神童張炘煬的故事，以及日本教育學者齋藤孝的觀察，我們重新思考：「什麼才是真正的聰明？」原來，學業表現只是冰山一角，真正能帶來幸福與成功的人生，往往靠的是適應力、責任感與人際智慧。本篇文章將帶你深度探討，如何培養孩子「會生活的聰明」，而不只是「會考試的聰明」
探望陳菊心繫大罷免 柯建銘：小學五年級就立志打倒國民黨監察院長陳菊去年發現右腎長腫瘤，手術切除後，出院前一天突發左側腦血管阻塞，目前仍在住院，前總統蔡英文12日南下高醫探望。民進黨立法院黨團總召柯建銘今（16）日表示，他在15日下午前往探望，但未見陳菊，心有惆悵，這次「大罷免」等了60年，「因為我小學五年級就立志打倒國民黨」，時機已至，是給藍白最後致命一擊，「鐵定成功的」，相信他，雖孤寂但信心百分百，就此敬告，祝福早日康復，一起目睹藍白走入歷史焚化爐。
房價破萬，住房率卻高達7成！北投晶泉丰旅2特點「試營運首月就獲利」連鎖飯店集團晶華（2707）旗下「晶泉丰旅」第2個營業據「北投晶泉丰旅」今（15）日正式開幕，晶華集團董事長潘思亮表示，原本今年訂房率目標設定5成、平均房價8,000元，不過從去年9月試營運開始，住房率就有5成，10月更達7成住房率，且平均房價也破萬。「居然首月就獲利，也遠超我們預期。」
綠電導入校園新模式！雲豹能源攜天能綠電、陽明交大開創能源轉型新思維在追求永續發展的浪潮下，台灣能源產業再添創新舉措！致力於循環經濟的整合服務集團雲豹能源（6869）及其旗下售電事業天能綠電，於12日攜手國際網路通訊巨頭JuniperNetworks、國內頂尖學府國立陽明交通大學，以及殷諾科技，共同啟動一項前所未有的綠電合作模式——「綠電隨產品導入」。這項創新的合作不僅是全台首例，更預示著產學界攜手邁向永續發展的新篇章已經展開。
海鮮泡麵可以帶回台灣嗎？檢疫署曝1判斷方法，再也不擔心挨罰20萬日本是許多國人喜愛的旅遊地點，回國時也會特別帶一些伴手禮送人。相信大家都已經知道攜帶豬肉製品會被罰20萬，因此許人就擔憂是不是帶肉製品、魚製品回國都會被罰20萬？對此，日前旅日粉專「精靈慢遊大阪」就透露，去日本旅遊有些東西是不能帶回台灣的，除了常見的含肉塊乾燥包泡麵、肉製品、新鮮蔬果等食物外，也要注意菸酒免申報數量，以及國人最愛的日本藥妝品數量，一旦藥品超量，可能會被沒收或銷毀，請旅客多加留意。
不是0056、00878！達人列「2025年必買3檔ETF」，超適合新手穩穩賺在2025年，隨著越來越多新手投資者希望透過簡單且風險相對較低的方式進入市場，ETF（指數型基金）成為熱門首選。ETF具備低門檻、免選股、可分散風險等優勢，尤其適合資金有限或無時間研究個股的新手。本文整理投資理財專家芝美針對新手打造的「三檔必買ETF」建議，從市場表現、市值穩定性到產業趨勢進行深入解析，幫助你在2025年開啟穩健投資第一步。
國軍應處共軍壓力大爆退伍潮？ 顧立雄曝留營率：今年退役人數明顯下降近年共軍不斷對台侵擾，使國軍幾乎天天都要派兵力應處，同時各項演訓任務也加重，有媒體報導指出，現在每天應處共軍讓官兵壓力越來越大，許多軍人都選擇報退，甚至有將領提前退伍，對此，國防部長顧立雄今（16）日在立法院表示，過去幾年退役都沒有特別增加，今年退役人數都明顯下降，留營率還增加3.25%。
別只帶衣服褲子！空姐曝行李必帶5大實用好物，每個都能在旅遊時派上用場日本電視台最近訪問了旅遊雜誌編輯和空姐等，多位旅遊達人，推薦他們心目中的「旅遊的必備小物」，當中包括一些意想不到的物品如泡泡紙，立即來看看這5項法寶到底是什麼以及其妙用吧！隨著各國陸續通關，大家似乎離出國旅遊的日子也不遠。早前日本電視台晨間情報節目「ZIP！」就請來4位旅遊雜誌編輯和空姐出身的旅遊達人，請他們推薦心目中的「旅遊的必備小物」。
別忘記刷存摺！符合資格政府發「近4萬元直接入帳」，一次可領2個月、錯過就充公勞保局發錢了！根據勞保局行事曆，四月還有16筆待撥款項，其中包括國民年金保、國民年金保險生育給付、老農津貼、國民年金保險老年基本保證年金、勞保年金給付、災保年金給付等，其中，明（17）日入帳的國民年金保險生育給付，給付標準則依照國民年金現行每月投保金額19761元計算，一次發2個月、共可領到39522元，符合條件勞工朋友們記得留意撥款時間，準備刷存摺！
綠電真被台積電買光了？綠電交易前20大曝光當世界各國在推動2050年淨零碳排時，企業也逐漸要求產業供應鏈也要開始使用綠電，其中台灣許多企業高喊綠電買不到。根據最新統計出爐，綠電轉供交易量前20名，以電子業為最多達14家，另有電信業2家、鋼鐵業2家，金融業2家，其中又以台積電在2020年買最走最多綠電憑證。
反擊川普關稅戰「要中國的命」 港澳辦主任夏寶龍撂狠話：讓美國鄉巴佬們哀鳴吧！正當美中關稅戰開打之際，中國全國政協副主席、中共中央港澳辦主任夏寶龍15日在「全民國家安全教育日」發表視訊談話，談到美國制裁香港官員，以及對中國加徵關稅時。夏寶龍稱，美國是「見不得香港好」，美國開打關稅戰的意圖，「不是要中國的稅，是想要中國的命」。夏寶龍也稱，如果認為向美國求饒，就能換取和平，是「極其幼稚」的；背叛祖國，也不會有好下場。夏寶龍最後強調：「讓美國那些鄉巴佬們，在中華民族五千年文明面前哀鳴吧！」
美債避險神話動搖？蔡正元提這時間點會降息：美國經濟正在衰退美國財政部長貝森特（ScottBessent）淡化了最近債券市場出現的拋售，反駁有關外國拋售所持美國公債的猜測，他表示，如果有必要的話，財政部擁有應對市場失衡的工具。對此，前立委蔡正元在網路節目《大大平評理》指出，原本民眾預期聯準會降息，債券價格就會上漲，結果在等待期間購買的美國公債變成大利空，二話不說就丟出來了。
美股進入熊市前景堪憂？阮慕驊提10個投資人必知：要學會忍受短期的不安掀起全球股市大亂流的美國總統川普，即便關稅政策髮夾彎宣布暫緩90天施行，但已經為全球股市掀起驚濤駭浪的四月天，使得許多投資人進退兩難。財經專家阮慕驊對此表示，熊市過後，終將迎來牛市，牛市通常漫長又快樂，熊市則短暫又令人痛苦，投資人要學會忍受短期的波動與不安，才能擁抱長期的成長與快樂。
人物》台美機密對口、協助買潛艦、為總統照顧參謀總長 幫了台灣一輩子的阿米塔吉美國前副國務卿阿米塔吉（RichardArmitage）於2025年4月13日因肺栓塞病逝，享壽79歲，訊息傳到台灣後，總統賴清德、副總統蕭美琴、外交部長林佳龍等我國政壇要角，皆一一表達對阿米塔吉逝世的不捨，我國駐美代表處也旋即向家屬表達弔念及誠摯慰問。辭世令賴清德「深感哀痛」、蕭美琴「非常遺憾」，並被賴清德形容為「真切的朋友」的阿米塔吉，究竟對台灣有多重要？
陸港股不受關稅衝擊逆勢上漲 分析師談亞洲市場趨勢：資金將回流香港股市14日延續近期漲勢，3大指數全線收高，其中恒生指數勁揚2.4%，連續第5個交易日收升。市場分析人士指出，在國內政策支持和超出預期的金融數據的共同提振下，港股展現強勁韌性，且市場對於美國關稅的反應相對淡化。對此，期貨分析師林昌興在廣播節目《財經起床號》表示，4月7日全球市場重挫，其中也包含陸港股，不過跟台股的情況略有不同，台股是本益比高的修正，而A股、港股則是本益比低的回測。
美國正拱手讓中國打造「國際新秩序」？郭正亮：要與日韓歐亞形成經貿圈中美關稅大戰開打，美國總統川普（DonaldTrump）將對中稅率提高至145％，中國也以125%關稅反制。對此，前立委郭正亮在網路節目《亮子立學》上表示，美國對全世界發起關稅戰，反而是給中國主導全球的機會，現在一個「排除美國的、主張WTO自由貿易的國際秩序」正在形成當中。
想變美差點奪命！4旬女網購美容針慘「肉毒桿菌中毒」 自費22.6萬買抗毒素一名家住北部40多歲女性，3月下旬透過網路購買肉毒桿菌素用於美容，隨即由賣家親自到府注射於個案的額頭及臉頰，不料3日後個案卻陸續出現吞嚥困難、唾液分泌障礙、眼瞼下垂、肌肉無力及全身倦怠等症狀，送醫一度因呼吸困難插管，使用呼吸器入住加護病房。最後只好自費22.6萬元購買抗毒素，事後病情轉好拔管，目前仍住在一般病房治療中。衛生局仍在追查賣家及藥品來源。這也是國內首例醫源性肉毒桿菌重症個案。
幕後》國民黨主席選舉大震動！盧秀燕點頭參選 朱立倫只剩「華麗轉身」之路民進黨從2024年底開始將全台大罷免從民團手中逐漸拿回主導權後，以總統賴清德的國安17條將中國大陸定義為境外敵對勢力的空戰主軸，以及全台灣開講的組織陸戰，國民黨在各項議題與活動都被壓著打；更不用說藍營罷綠委的連署，因為死人連署佔比太多，讓各地方調查站已經向全台灣的地方選委會索資，像是近日台北市罷免民進黨立委吳思瑤與吳沛憶的領銜人都被約談，就有黨工私下感嘆，之前黨產遭清算是「家道中落｣，這次全台收押、約談黨工，全黨人心惶惶可謂「家破人亡｣，而這一切壓力其實都落在黨主席朱立倫身上。
贏得川普青睞！輝達躲掉關稅、不禁H20晶片輸中 學者稱讚：黃仁勳是策略高手晶片巨頭輝達（NVIDIA）昨（14）日宣布將首度在美國本土全面生產AI超級電腦，並攜手台積電、富士康、緯創等來自台灣的頂尖合作夥伴，在亞利桑那州與德州建立完整的晶片與超級電腦製造生態系統，美國總統川普當然樂此不疲，且不忘邀功說企業此舉正是因為他的勝選和關稅政策。旅美學者翁履中指出，跟美國人打交道，還是要有國際戰場歷練的人才懂門道，輝達執行長黃仁勳作為華裔美籍企業家，對美中台3邊的產業與政治氛圍可說拿捏得當。
當自由的喪鐘響起，他選擇站出來反擊：這位槓上整個英國高教體系的哲學家是誰？當大西洋另一端的美國在打壓校園內的言論自由時，英國哲學家艾哈邁德（ArifAhmed）正在逼迫英國大學做得更多、更好。上個月26日，艾哈邁德以「違反言論自由與治理原則」為由，對薩塞克斯大學（SussexUniversity）開出一張58.5萬英鎊（約合新台幣2500萬元）的鉅額罰單，引發英國大學界的不安，許多大學校長趕緊檢視自家政策，避免違規受罰。
