國安基金進場誰才是真贏家？法人單日倒貨數百億　台股散戶再成韭菜？

國安基金正式宣布進場護盤，本應為市場帶來一絲穩定曙光，但9日台股卻重挫超過千點，指數失守17400關卡。儘管早盤台積電與金融股一度翻紅、試圖支撐盤面，仍無法抵擋外資大舉撤離、投資人信心崩潰與地震影響等多重打擊。午盤過後，市場殺盤力道加劇，跌勢全面擴大，上櫃與上市合計超過1000家股票下跌，447檔更直接跌停。

國安基金真有進場「買」股票嗎？

專家指出，國安基金所謂的「進場」是象徵性或階段性的操作，旨在傳遞穩定訊號，而非大規模掃貨拉抬，換言之，像是一種「信心喊話」，實際操作也需要視盤勢變化做階段性調整。

外資狂賣不止，國安基金能撐得住嗎？

即便國安基金投入資金，但台幣持續走貶、美國升息壓力仍在，使得外資持續站在賣方。根據4月8日統計，三大法人單日合計淨賣超高達485億元，其中外資與陸資佔了341億元，幾乎成為壓垮台股的最大賣壓來源。

外資更在台積電、鴻海、中信金等重點權值股大幅撤出，即使個股短線反彈，也只是遭趁高出貨。

「國安基金宣布進場護盤，怎麼台股還是跌？」可能原因如下：

１．國安基金進場方式

雖然宣布進場，但不代表大舉買股馬上拉抬，而是根據市場狀況「有節奏進場」。

２．國際股市表現不佳也影響台股

即使國安基金進場，台股仍深受國際股市影響。像是美股下跌、油價波動、地緣政治風險（如中東衝突）都會讓投資人保守觀望，外資也可能持續賣超。

３．外資依舊站在賣方

台幣貶值或美國升息預期未退場，外資仍不斷提款台股。國安基金買得再多，也很難對抗每天百億等級的外資賣壓。

４．國安基金目標不是「拉抬指數」

國安基金的任務是「穩定市場」，不是讓你賺錢或炒股。它通常會選擇穩健的權值股進場，不一定馬上反映在指數上，更不會拉動中小型股或投機股。

５．投資人信心不足

市場信心若已經嚴重受創，單靠國安基金很難扭轉人心。散戶和法人都在觀望，量縮無法放大，反而容易繼續跌。

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台股真的只有「國際利空」在作祟？

不僅美股全面收黑，道瓊與那斯達克指數紛紛跳水，亞洲股市同樣遭殃。日本股市單日重挫逾1100點，再次跌破32000大關；地緣政治緊張、油價波動也讓全球投資氣氛低迷。這些外部變數對以出口為導向的台股影響尤深，即使國安基金出手，也難逆轉整體趨勢。

投資人為何不領情？信心崩盤的背後是什麼？

市場觀望氛圍濃厚，不少散戶與法人投資人擔心國安基金護盤有限，加上近日台灣多起地震突襲，進一步打擊市場情緒。當信心已跌入谷底，即使指數短暫反彈，投資人也選擇趁機出場，市場量能急凍，形成惡性循環。即便國安基金選擇權值股進場，也難拉抬無差別性的殺盤。 （相關報導： 川普關稅反咬台灣？這些產業爆虧千億　消費凍結、房價鬆動危機浮現 ｜ 更多文章 ）

國安基金不是萬靈丹，救市還要靠誰？

事實上，國安基金的目標從來不是讓投資人獲利，而是穩定金融秩序。在權值股遭外資大規模減碼之際，即便內資承接、國安基金介入，短線內仍難撐住千億規模的拋售壓力。若國際情勢不改善、內需信心無法提振，護盤效果恐僅止於象徵意義。