鴻海起初是一間資本額30萬小公司，如今年營收突破6兆元！它的成功關鍵在於1個重要決定
鴻海成功的關鍵在於1個重要決定，至今仍持續進行。（示意圖／取自美聯社）
前陣子筆者看了一個專題報導，主要是關於鴻海創辦人郭台銘在公司草創初期的故事，開頭提到郭董在一開始沒錢沒資源的狀況下到處打拼，除了這些之外，影響公司存亡的重點就在於調頭寸。當時鴻海是一家資本額只有30萬的小公司，業務只有黑白電視的旋鈕，結果遇到石油危機導致原物料成本大漲，在業績還不穩定的時候就要面臨產業蕭條，這也讓鴻海剛創立的每一天都面臨生死存亡大關，過得戰戰兢兢，在公司營運不穩定的狀況下，每天資金流幾乎都不夠用，甚至連每月員工薪水想正常發放都有困難，如果又遇到客戶付款延遲或者取消訂單，那可就更加頭大。
因此郭董除了每天找訂單之外，就是勤跑銀行或親友調借資金，當身邊能借錢的人都找完了，甚至還跑去地下錢莊借錢，結果沒幾次就嚇到不敢再借。後來公司隨著轉型切入電腦代工產業，加上國內經濟起飛，鴻海的資本額來到1,600萬，也成為國內代工大廠，又過了幾年的時光，鴻海藉由併購擴張營運版圖，也成為資本額破十億元的國內代工龍頭，時至今日已經成為國際代工廠的領導者。
業績能一直蒸蒸日上的原因就在於夠「拼」，通常國際客戶尋找代工廠都需要下單一段時間才能看到成品，但如果能找到鴻海，即便客戶急到今天下定、三天後就要取件，即便還沒拿到客戶的錢，只要郭董一聲令下，客戶通常都能如期拿到產品。
那麼為什麼鴻海直到現在仍經常要跟銀行借款調頭寸？第一個就是代工業低毛利特性，第二個則是公司經營向來以滿足客戶需求為第一要務，這可不僅僅是代工這麼簡單，包含提前幫客戶備料、各地設立工廠、建立倉儲等一條龍的服務，重點是這些超前部署如果遇到景氣蕭條或客戶抽單，砸下去的資本可能就很難回收，簡單來說，鴻海身處代工低毛利產業，又必須不斷併購、砸錢擴廠或「幫客戶賒帳」維持競爭力及訂單量，這是鴻海動不動就舉債的主因。
那麼以財報角度又該如何觀察？你可以參考「營業現金流」的狀況。簡單而言，這代表公司營運時所帶來的現金流，當然是越高越好，這表示公司的金流源源不絕，對短期週轉或長期還款都能帶來極大的幫助，自然就能降低公司營運的資金風險。反過來說如果營業現金流出現負數，也就是公司營運並沒有帶來現金收益，這就容易造成營運風險，甚至必須動用舉債或變賣資產、動用帳上現金等手段因應。
首先提供大家公式如下：
營業現金流對流動負債比（短期負債）＝單季營業現金流 ÷ 單季流動負債
營業現金流對負債比（長期負債）＝單季營業現金流 ÷ 單季負債
鴻海（2317）現金流量分析
從鴻海2020年第一季開始看到最新公布的2022年第四季，其實你就可以發現業績的好壞影響現金流很大，以2021年第一季為例，當時受到全球新冠疫情二次爆發影響，這也導致營業現金對流動負債比出現「-7.78%」，而營運現金對負債比則是「-6.68%」，這表示當季的營運現金流出現虧損，對鴻海來說就不是好事。而狀況最好的時間點出現在2020年，雖然第二季受到疫情停工而導致營業現金對流動負債比及營運現金對負債比分別出現「-2.48%」、「-2.1%」，但其餘第一、三、四季都是相當高的正數，對鴻海營運及資金週轉就能帶來正面的幫助。
幫大家整理出現負值的季度，包含2020年第二季（新冠第一次爆發）、2021年第一季（新冠第二次爆發）、2021年第三季（貨運塞港事件）、2022年第二季（電子業庫存爆量），基本上只要出現負值，通常會伴隨著景氣利空或業績蕭條而出現，甚至是鴻海最大客戶蘋果手機的全球業績也會直接影響公司獲利，當業績火熱或營運好轉時，就能看出營業現金流的變化。
借錢破千億對目前的鴻海來說根本不足掛齒
最後提醒大家，這個財報數據只是其中一個指標，可以幫助你判斷公司近期的營運狀態，但也不要看到單季營運現金流中斷就覺得完蛋，畢竟鴻海佈局全球又是國際大廠仰賴的重要代工廠，公司為了好做生意而向銀行週轉取得資金並不是難事，上表就是我從鴻海最新的2022年年報節錄資料，光是這一頁的借款機構就來自台灣、中國、日本、美國的大型銀行，累計貸款金額高達新台幣557.35億元，而且他還有第二頁借款493.41億元，合起來就有破千億的負債，你就知道全球營運的規模有多大了。
另外一點是，鴻海截至目前為止依舊在砸大錢擴張集團，只要營運現金流不要連續中斷好幾季就好了，以目前營運體質來看，短期沒有現金流或許倒還無妨，要觀察還是要以整個年度作為觀察趨勢比較適宜。
更多新聞請搜尋🔍風傳媒
因為你，我們得以前進，你的支持是我們的動力
更多文章
老闆不知情！員工默默用ChatGPT完成8成工作，甚至用AI同時做兩份工賺進千萬元ChatGPT問世後，除了讓AI相關股市大漲之外，也有不少人擔心自己的工作會不會被AI取代。不過，ChatGPT勢不可擋，抵制AI恐怕無法跟進未來趨勢，不少人也開始思考如何用ChatGPT幫助自己工作，甚至是怎麼用ChatGPT賺錢。根據外媒報導，一位員工坦言使用ChatGPT處理近八成的工作內容。更有人在申請工作、記錄Zoom會議等工作也借助此工具。甚至有軟體工程師在ChatGPT的幫助下，而賺取折合新台幣1500萬元的收入。
熱銷7萬顆 端午節首選！知名粽子2023年新推「川味牛三寶粽」、「聚香麻油雞腿粽」端午節即將到來，代表又到了「吃粽子」的時節！以油飯起家，年年熱銷的「冊子」端午肉粽（冊粽），除了有大朋友、小朋友都愛吃的經典栗香肉粽、海陸雙拼干貝粽、麻辣帶勁椒香粽、養生素粽外，今年更推出奢華的「川味牛三寶粽」，以及「聚香麻油雞腿粽」。川味牛三寶粽內餡裡是牛筋、牛腱、牛肚，並帶有花椒香氣，微辣口感，一吃就上癮！而另一款麻油雞腿粽，嚐得到濃郁的麻油香，以及軟嫩的雞腿肉。每顆肉粽都是獨立真空包裝，無論是自己吃或是送禮，都相當方便！
嘉義縣組隊參加112年全國中等學校運動會授旗典禮嘉義縣組隊參加112年全國中等學校運動會，17日在招商中心舉辦盛大的授旗典禮，邀請永慶高中入選本屆代表隊隊職員參加；並由縣長翁章梁將嘉義縣旗授給代表團的永慶高中郭春松校長，期待代表隊能旗開得勝，大放異彩，勇奪佳績！
開吃！嘉義水上10家銅板美食名單大公開！到嘉義別只吃雞肉飯！位於北回歸線23.5度通過的嘉義縣水上鄉，有很多隱藏版的傳統小吃，都是在地人的口袋美食清單，嘉義縣文化觀光局以美食推動觀光，特別整理水上10家平價美食名單分享給鄉親！
客家流行音樂交流會 為客家流行音樂注入新能量客家委員會自2021年起開始進行為期2年的客家流行音樂產業調查，(15)日於台北市南港區北流卡夫卡舉行「客家流行音樂產業調查」交流會，共計有20多名客家音樂工作者參與，客委會主任委員楊長鎮也到場共同討論交流，期盼為客家流行音樂注入新能量。
台積電股票買不起，可以改買半導體ETF！投資達人一表比較5檔ETF，這3檔漲幅20％起跳最近市場隨著鷹派升息的氣勢轉弱，甚至出現降息的聲音之後，科技股的賣壓似乎也沒有2022年這麼猛烈，在2023年元月初的時候，我就曾加發表過一篇ETF專題，主要針對2022年跌幅最大的前五大ETF進行統計回測，結果發現這些科技股相關ETF的確殺很大，但在2023年出現止跌回升的跡象，有興趣的朋友記得點擊上面連結，ETF系列是固定專題，我會以各種ETF結合總經面、權值股、產業面、原物料、存股面、波段面、海外投資等不同思維進行研究，每次內容不一定會重複。
拓展職場視野！國教署推動「新住民子女國際職場體驗」為培養新住民子女多元文化學習能力及國際就業競爭力，教育部國民及學前教育署推動「新住民子女國際職場體驗活動暨語文增能計畫」，透過語文增能課程，讓新住民子女瞭解父(母)原生國的文化底蘊，深化自身語文優勢，接軌國際移動力，並鼓勵其參訪體驗父(母)原生國職場現況，培育具有國際視野及職場競爭力的新南向人才。
訪美抵華府談兩岸交流 柯文哲：九二共識已污名化「很難用」民眾黨主席柯文哲日前赴美訪問交流，目前已進入第9天，今（17）日抵達華府接受媒體聯訪。被問到關於兩岸的議題時，柯文哲表示，他在台北市長8年任內，舉辦過8次雙城論壇，讓兩岸有交流，就可以增加善意，以防擦槍走火。柯文哲也直言，「九二共識」在台灣已經污名化「很難用」，應該尋求新名詞重啟交流基礎。
嘉義縣松山國小創校54週年校慶暨運動場啟用剪綵嘉義縣民雄鄉松山國小15日迎來第54週年校慶暨運動操場啟用剪綵典禮，創校迄今54載的松山國小有優良的學風，近年在校長曾月照領導、全體師生努力下屢獲佳績，榮獲109學年度健康促進學校校園特優、縣級英語朗讀特優、運動賽事賽跑、跆拳道、射箭個人及團體第一等殊榮，深受社區民眾及家長信賴。
百貨上半年最大檔 母親節找集雅社買家電最好康上半年百貨重點檔期母親節將至，作為影音家電領導品牌集雅社針對媽媽們推出一連串好康優惠，搭配百貨檔期最高滿萬送千、政府相關補助與原廠活動，可享最高破萬元以上的價差，讓精打細算的消費者們不只可以一站購足大小家電、空調，還可以擁有CP值買對不買貴，舒適迎接夏天的到來！
嘉縣社區規劃師駐地輔導計畫 塭仔社區施作點成果展嘉縣東石鄉塭仔社區舉辦社規師營造點展覽「棧寮成果展暨老樹百年慶祝及母親節活動」，地點位於塭仔村的抽水站旁的棧寮，活動內容精彩多元，除了111年度社區規劃師施作點的落成立旗儀式，還有社區長輩的弄獅車鼓陣、營火同樂、百年老樹紀念日、母親節活動等，吸引大批社區民眾參與。
嘉義縣112年度模範學生表揚大會嘉義縣政府16日於創新學院舉辦112年度模範學生表揚，由縣長翁章梁親自頒獎表揚175位模範學生，其中縣立高中2位、國中34位、國小139位，翁章梁也致贈每位模範學生精緻又有典範意義的客製化紀念杯，表達對模範學生的重視與期許，學子家人也一同受邀出席盛會，為學習生涯添上難忘回憶。
意外揭王世堅、黃承國通訊紀錄？何志偉：當下沒注意到民進黨士林、大同區立委黨內初選起將進行民調，兩位立委候選人何志偉、王世堅的對決備受矚目。王世堅和民進黨中常委黃承國私下用LINE聯繫一事，何志偉今受訪時，先是「哇」了一聲，表示他第一時間並未注意到此事，整件事是意外插曲。
猛追「搓湯圓」疑雲 民進黨：侯友宜答非所問針對國民黨新北市長侯友宜今(17)日稍早受訪時對羅友志臉書爆料之回應，民進黨發言人張志豪痛批，從侯市長受訪的回應內容及態度，看來就是既心虛且傲慢，一貫的侯氏空話，一再的閃躲迴避，根本答非所問，始終不回應外界質疑與爭議，請誠實回答是否好好喬事？錢從哪來？
力爭總統提名！郭台銘接連秀美、日好交情 下一步將觸及「兩岸深水區」鴻海創辦人郭台銘在訪美後又赴日訪問，15日從日本回台之後，預計將在18日召開記者會說明日本行的成果；據了解，記者會與訪美後回台的規劃類似，都是由郭台銘主講，沒有媒體提問，方向還是台灣需要一個怎樣的領導人；同時，在接連訪問美、日之後，雖然傳出郭台銘可能赴中東或是二度訪美，但據了解4月底到5月初郭都會在台灣跟產業界人士進行系列講座，特別是跟工商建研會的聚會中，也有不少台商會出席，可以看出郭台銘在凸顯美日之後，已將重心轉往兩岸方向上。
一天尿超過8次就算頻尿！醫師曝6大錯誤排尿動作，增加尿失禁機率，半蹲尿也上榜不管是男生、女生都可能有頻尿的問題，根據國際尿失禁防治協會「頻尿」的定義，是一天小便次數超過8次，或者夜尿次數達2次以上。而有頻尿問題的人最想知道的就是頻尿應該怎麼解決，泌尿科醫師戴定恩在臉書發文表示，一位女子因為她無法控制小便流量和時間，工作、社交和休閒活動中都感到不便，這對她的生活造成了巨大的影響，因此來就醫。戴定恩醫師表示，其實不管是男生或女生，很多時候光是尿尿姿勢就長期不正確，累積下來骨盆底肌可能從緊張變得鬆弛，就會增加尿失禁的機率！
G7外長會議日本開幕，確認台海穩定重要性七大工業國集團（G7）外長會議16日晚在日本長野縣輕井澤町開幕，日本外務大臣林芳正主辦工作餐會，討論議題包括中國在台灣周邊加強軍事演習等，並確認台海和平穩定的重要性。
何志偉幫加LINE秀出黃承國對話框 王世堅火大要刪好友：這樣的人沒資格當朋友民進黨台北市士林、大同區立委初選在本周開始進行民調，立委何志偉和市議員王世堅雙方砲火猛烈，2人於昨（16）日宗教活動時同台，王世堅剛換智慧型手機，何志偉主動幫忙互加LINE好友，卻意外秀出王世堅通話紀錄，其中有一通是前民進黨中常委黃承國來電，引發外界關注。對此，王世堅今（17）日受訪時痛批太可惡，更直言要刪除何志偉的好友，「這樣的人不值得當朋友，也沒資格擔任我的朋友。」
