如果有人告訴你有一種投資方式可以不用選股，也不用管進場時機，然後可以保證你贏過市場上一半的人，你會不會覺得遇到詐騙集團? 那如果我告訴你這個詐騙集團中有一位是巴菲特呢? 又或者還有韋禮安?這個方法就是「被動投資」。其實已經行之有年，相當多人在實踐。近來很紅的FIRE (不知道什麼是FIRE的可以參考這篇書評)，其方法論中也有它的身影。
而今天要講的這本書《綠角的基金8堂課》可說是台灣祖師爺級的被動投資書籍。作者綠角，本職是醫生，是相當早期便在台灣開始推廣被動投資的先行者。書中講述了為什麼要選擇被動投資，拆解了主動投資的矛盾，並講述應該如何正確地執行被動投資，可說是被動投資的基礎教戰守則。下面就讓我們一起來了解什麼是被動投資吧!
投資前先搞懂風險
正如同老掉牙廣告詞所言: 投資一定有風險。在談如何投資之前，必須先提到風險。那麼到底風險是什麼? 簡單的說，風險就是結果的不確定性，學術一點的的定義就是報酬的變異數 (variance)，也就是未來報酬的可能範圍。許多人可能會認為風險越高獲利就一定越高，大錯特錯。正確的說法是風險越高，獲利或虧損的是上限都越高，也就是說其波動性較大。因此正確的觀念應該是想要獲得更高的報酬就必須承擔更高的風險，但高風險並不一定等於可以拿到高報酬。
為什麼不該集中投資個股
有了風險的概念，接下來談談投資個股的問題。一般人談投資多半是指投資個股，也就是透過主動選股的方式，判斷進出場時機點來獲利。這樣的投資方式又稱為主動投資，也就是相對於被動投資的流派 (可以參考這篇文章中對主被動投資的比較)。但其實投資個股是一個風險相對高的模式，如果你能獲得超過大盤的報酬，那往往只是因為你承擔了更高的風險。(細節可以參考綠角這篇文章)。既然集中個股投資不那麼可行，相信聰明的讀者已經想到了，解方就是分散持有股票!
分散投資
既然不該集中持有而應該分散投資，那是不是隨意持有幾十隻證券就是分散呢? 當然不是。作者認為良好的分散需要具備有兩個特性: 廣泛持有、成本低廉。因此投資基金或是ETF會是一般人比較適合的分散投資方式。
基金有兩種: 主動型和指數型。主動型基金指的是透過基金經理人主動幫你選股，並從中收取費用。而指數型基金指的是直接追蹤市場的指數，因為不需要經理人操作，內扣費用也較低廉。那究竟要選擇哪種呢? 表面上主動基金有專業的經理人幫你操盤，看起來比笨笨的跟著指數走還要靠譜的多。但其實許多主動式基金長期來看都會輸給市場。同時主動型基金會收取較高的內扣費用，因此吃掉了投資人的獲利 (市場先生這篇文章中有更詳細的解說)。所以作者認為選擇指數型投資才是較理想的投資方式。
被動投資的工具選擇
有了以上的論述基礎，一般人要投入被動投資最好的工具便是使用指數型基金或是追蹤指數的ETF。如果要在台灣股市進行指數化投資，最有名的莫過於台灣50了，但台灣債市的部分目前則沒有ETF可以投資。 （相關報導： 高股息每年發，竟不是好現象？存股族必學5件事，挑出高殖利率績優股 ｜ 更多文章 ）
如果想要投資海外的市場，則可以透過複委託的方式達成。但作者認為最簡單直接的方式便是開立美國券商戶頭，直接以國際投資人的方式投資海外市場。書中針對美國最大的三家ETF業者介紹了許多投資標的，不管是想投資股市、債市或黃金作者都有詳細的提及，有興趣的讀者就自行閱讀參考囉!
