韋禮安這個被動投資法,讓理財達人紛紛大讚:觀念超棒!適合多數投資人

2020-08-26 16:50

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如果有人告訴你有一種投資方式可以不用選股,也不用管進場時機,然後可以保證你贏過市場上一半的人,你會不會覺得遇到詐騙集團? 那如果我告訴你這個詐騙集團中有一位是巴菲特呢? 又或者還有韋禮安?

這個方法就是「被動投資」。其實已經行之有年,相當多人在實踐。近來很紅的FIRE (不知道什麼是FIRE的可以參考這篇書評),其方法論中也有它的身影。

而今天要講的這本書《綠角的基金8堂課》可說是台灣祖師爺級的被動投資書籍。作者綠角,本職是醫生,是相當早期便在台灣開始推廣被動投資的先行者。書中講述了為什麼要選擇被動投資,拆解了主動投資的矛盾,並講述應該如何正確地執行被動投資,可說是被動投資的基礎教戰守則。下面就讓我們一起來了解什麼是被動投資吧!

投資前先搞懂風險

正如同老掉牙廣告詞所言: 投資一定有風險。在談如何投資之前,必須先提到風險。那麼到底風險是什麼? 簡單的說,風險就是結果的不確定性,學術一點的的定義就是報酬的變異數 (variance),也就是未來報酬的可能範圍。許多人可能會認為風險越高獲利就一定越高,大錯特錯。正確的說法是風險越高,獲利或虧損的是上限都越高,也就是說其波動性較大。因此正確的觀念應該是想要獲得更高的報酬就必須承擔更高的風險,但高風險並不一定等於可以拿到高報酬。

為什麼不該集中投資個股

有了風險的概念,接下來談談投資個股的問題。一般人談投資多半是指投資個股,也就是透過主動選股的方式,判斷進出場時機點來獲利。這樣的投資方式又稱為主動投資,也就是相對於被動投資的流派 (可以參考這篇文章中對主被動投資的比較)。但其實投資個股是一個風險相對高的模式,如果你能獲得超過大盤的報酬,那往往只是因為你承擔了更高的風險。(細節可以參考綠角這篇文章)。既然集中個股投資不那麼可行,相信聰明的讀者已經想到了,解方就是分散持有股票!

分散投資

既然不該集中持有而應該分散投資,那是不是隨意持有幾十隻證券就是分散呢? 當然不是。作者認為良好的分散需要具備有兩個特性: 廣泛持有、成本低廉。因此投資基金或是ETF會是一般人比較適合的分散投資方式。

基金有兩種: 主動型和指數型。主動型基金指的是透過基金經理人主動幫你選股,並從中收取費用。而指數型基金指的是直接追蹤市場的指數,因為不需要經理人操作,內扣費用也較低廉。那究竟要選擇哪種呢? 表面上主動基金有專業的經理人幫你操盤,看起來比笨笨的跟著指數走還要靠譜的多。但其實許多主動式基金長期來看都會輸給市場。同時主動型基金會收取較高的內扣費用,因此吃掉了投資人的獲利 (市場先生這篇文章中有更詳細的解說)。所以作者認為選擇指數型投資才是較理想的投資方式。

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