林建甫

美債收益率的持續走高，已不只是美國財政的內部問題，而是全球必須高度關注的系統性風險。債務總額突破40兆美元，利息支出超過國防開銷，市場要求更高的風險溢價，正在重塑國際資本流向與金融秩序。收益率的變化不再單純反映經濟強勁，而是財政赤字與通膨壓力的警訊，其螺旋效應可能引發全球股市估值壓縮、資金外流與貨幣動盪。對各國而言，這不僅是美國的財政困境，更是全球金融穩定的......

近期日圓的走勢再度引發全球金融市場高度關注。美元兌日圓在七月底一度突破163至164的區間，創下1986年以來的新低。隨後美日聯手干預日圓匯市，加上美國聯準會議息FOMC會後預期年底升息機率減退，日圓價位由164急升157附近。8月3日 美日官方證實已進行聯合干預等舉措後，早盤持續往155價位靠攏，也讓市場高度關注這次行動是否能真的扭轉日圓的頹勢，讓其匯價中......

近年來，台灣的經濟數據在全球舞台上大放異彩，官方統計顯示名目GDP已逼近一兆美元大關，並在國際金融機構的報告中穩居全球前二十大經濟體之列。這些亮眼的數字，在媒體報導與政治宣傳中，時常被譽為「台灣經濟奇蹟再現」的明證。然而，當我們撥開數據的迷霧，深入檢視其構成與肌理，便會發現這場繁榮盛宴潛藏著深刻的結構性失衡與長遠的發展隱憂。繁榮背後的結構性脆弱：出口依賴的偏......

六月初在台北舉行的GTC大會，全球AI產業的目光聚焦於此。這場盛會不僅展示了最新的技術突破，更凸顯了能源消耗、就業衝擊與倫理挑戰等深層問題。AI的快速發展，既帶來前所未有的機遇，也引發文明性的考驗：如何在效率與公平、創新與規範之間取得平衡，成為人類必須正視的重大課題。台北GTC大會：全球AI版圖的新焦點過去，NVIDIA的年度技術盛會只有在美國舉行，這次藉由......

在民主政治的框架下，國防與財政本應並重，然而近年民進黨政府卻以「安全」為名，推動國防預算急速膨脹，甚至提出高達1.25兆元的特別預算。這筆金錢是在2025 年度國防預算已經突破GDP三％門檻外又附加的龐大支出。更因缺乏明確細項與美方發價書，被質疑為「無菜單料理」，形同行政部門的空白授權。國防固然是國家安全的盾牌，但若財政紀律失序、國會監督失靈，安全本身也將受......

川普總統惡意指控台灣「偷走」美國晶片產業生意。川普說法既不符事實，也刻意忽略全球半導體產業的結構性現實。川普的政治語言會危及台灣國際地位川普的胡言亂語其來有自。他出身房地產商人，一輩子沒有真正涉足國際貿易，因此對關稅、逆差、全球供應鏈的複雜性缺乏理解。這種背景使他習慣以「搶走美國人工作」的簡化口號來解釋產業變遷，卻忽略了結構性因素與市場選擇。更甚者，他對聯準......

去年以來，台灣在對美政策上的步伐愈加沉重，從經貿協議到軍事合作，表面上看似強化了台美關係，實則從經濟學的替代效果分析。就可看到台灣的危機，因為逐步加深了台灣的財政壓力與產業負擔，然後讓台灣空洞化。當政府高舉「深化夥伴」的旗幟時，背後卻是龐大的投資承諾、沉重的軍購支出，以及民間逐漸感受到的經濟排擠效應。若不正視這些結構性問題，台灣恐怕會在「對美友好政策」的名義......

即使是最先進的生成式AI系統，仍會自信地輸出錯誤或捏造的資訊，例如編造不存在的功能、錯誤引用來源或誤讀圖表。最近一項名為PHARE（Pervasive Hallucination Assessment in Robust Evaluation） 的研究顯示，幻覺不僅持續存在，甚至在部分主流模型中有增加的趨勢。Bloomberg Law最近也報導，2025年全......

比特幣自誕生以來，始終以「不可破解」的形象吸引投資人與支持者。其核心協議建立在橢圓曲線加密與 SHA-256 演算法之上，至今未曾被直接攻破。然而，柬埔寨太子集團約十二萬七千枚比特幣的沒收案背後有三個值得探討的深入問題。 技術漏洞與協議安全的分野柬埔寨太子集團約十二萬七千枚比特幣的沒收案卻揭示了一個殘酷的現實：加密貨幣的安全並不僅僅取決於協議本身，而更依賴於......

2025年諾貝爾經濟學獎頒予三位學者——Joel Mokyr、Philippe Aghion與Peter Howitt——表彰他們對「創新驅動的經濟成長」理論的深遠貢獻。這項榮譽不僅肯定了他們在技術創新與制度演化領域的理論建構與實證分析，也讓我們應重新審視經濟學教育。創新驅動的經濟成長：2025年諾貝爾經濟學獎的貢獻Mokyr以其對工業革命與科技史的研究，揭......

人形機器人、自駕車與無人機原本分屬不同工程領域，分別對應人機互動、地面交通與空中任務。然而，隨著語言模型、多模態感知與邊緣運算的快速進展，三者開始共享感知模組、語意系統與決策邏輯，形成「三位一體」AI 整合的技術群落。技術共構：從模組共享到場域協同Tesla的Optimus人形機器人與其自駕車FSD系統之間的模組共用，正是此趨勢的縮影。Optimus承襲FS......

當前全球經濟格局正經歷深刻重塑。台灣在美國關稅大棒的襲擊下，非高科技的出口產業哀鴻遍野，應該開始尋求世界其他市場來自救。「全球南方」的崛起不但台灣不可忽視，甚至應善用這個大組織、大市場。最近上海合作組織在天津舉行高峰會議（上合峰會），中國大陸、俄羅斯及「全球南方」國家的互動，正在推動一種多極化的新格局。全球南方的歷史脈絡與經濟特性「全球南方」概念涵蓋非洲、亞......

美國對國際貿易體系的焦慮並非始於川普，而是自去工業化以來的長期積累。自1970年代後期，美國製造業的全球競爭力逐步削弱，產業轉移至低成本國家，藍領階層失去大量工作機會。雖然科技與金融業的崛起為美國帶來新動能，但這些收益集中於特定地區與族群，造成收入分配兩極化。川普於2016年以「美國吃虧」為政治口號，將貿易逆差描繪為國力衰退的象徵，這一簡化及有力的敘事強力喚......

2024美國大選末期到川普再次當選、就任美國總統，黃金國際價格又大漲了一波。這輪上漲也延續了自千禧年以來的長周期牛市：自2001年300美元起漲，一度攻上1,800美元，2015年回調至1,000美元後再度反彈，2019年後加速上行。從2020年起，金價與美元同步走強，反映定價邏輯已脫離美貨幣政策政策左右。自2025年第一季以來，國際金價又掀起一波驚人的漲勢......

美國川普總統1月回任。這次不用摸索，就立即接二連三的行政命令及政策作為，就任不到100天，已經做了很多事，也把世界搞得天翻地覆。川普很務實，他在乎的只是美國利益，關心的核心議題有兩個，其一是幫美國找錢，減少聯邦政府財政赤字，不放棄國家致富機會；其二是幫美國人找工作，讓製造業回流美國。

經濟學是一門經常挑戰直覺的學科。在日常生活中，我們常以經驗或常識來解讀經濟現象，但經濟學的理論和實證研究卻時常顯示出與直觀認知相悖的結論。這些反直覺的現象不僅強調了經濟學要讀通，要深入了解人類行為的複雜性，不能只懂個皮毛就一意孤行，搞得天下大亂。

過去在美國政治史上，總統不連任，隔屆再度當選，過去僅有一人。此次川普能再度掄元，真的很不容易，尤其是對一位充滿爭議的領導者而言。川普在2020年競選失利後，並未從政治舞台上消失，反而持續以其高調風格吸引支持者的關注。再次競選的川普面對分裂的國內輿論、黨內對手的競爭以及全球變局，竟然輾壓對手賀錦麗，不但選舉人票贏、搖擺州贏、普選票也贏，連參眾議院的國會都讓共和黨勝利，未來將是全面執政。而且川普的競選口號「讓美國再次偉大」（MakeAmericaGreatAgain）的政治願景，將影響美國內政外交的未來走向。

今年黃金價格大幅上漲，統計第三季就上漲13%，寫下2020年以來單季最佳表現。在美國聯準會 (Fed) 首次降息決定後，現貨金價於9月20日突破2600美元創歷史新高，九月26日創下歷史新高每盎司2685.42美元，已逼近市場喊出的年底2700美元的目標價，而明年喊出3000美元的機構亦不在少數。近日黃金現貨價格有所回落，主要受大陸股市飆漲，以及獲利了結的賣......

今日我們的日常交易已經逐漸電子化，透過銀行轉帳、信用卡支付、電子支付平台等方式來完成交易。最新的發展則是央行發行數位貨幣（CentralBankDigitalCurrency,CBDC）的課題。央行楊總裁7月7日赴立法院就「央行數位貨幣（CBDC）發行之規劃與貨幣之數位轉型」進行專題報告，之後並將報告文本公布。我們佩服央行因應數位科技的演進，推動貨幣的數位轉型，走在時代的尖端。

過去兩年，在疫情之後，美國成為製造業投資的新熱點，有不少人稱為美國的製造業復興。重振美國製造業的口號，在歐巴馬總統的第二任開始提出改政策，經過川普政府，現在拜登政府任內似乎開始結出果實。本文就是要探討這個現象背後形成的原因及未來的發展為何？