AI泡沫開始破裂?美國科技股牽連台股崩跌 阮慕驊揭不同觀察:牛市肯定會持續

2025-12-15 21:30
AI熱潮近期出現轉折跡象,美股連日慘崩,連帶影響台股。(資料照,美聯社)
AI熱潮近期出現轉折跡象,美股連日慘崩,連帶影響台股。(資料照,美聯社)

市場AI熱潮近期出現轉折,美股受科技股急殺崩跌影響,指數與各大股價出現連鎖式重挫,也影響台股今(15)日走黑。對此,財經專家阮慕驊在節目《聽,阮大哥的!》直言,若從美國押注國力發展AI的宏觀角度來思考,他不認為會美股走入長期熊市,「第4年牛市是肯定的,甚至第5年都有可能。」​

阮慕驊表示,美國90年代經濟大騰飛,那時網路科技蓬勃發展,而資本市場在背後的支援力量是非常強的,也就是說,科技若沒有金融資本的支援,不可能發展得如此快速,所以AI能否持續發展下去,資本市場的表現非常重要。

​阮慕驊直言,美股走了3年的多頭市場,如果現在就此走入空頭、進入熊市,也就是出現AI泡沫的話,資料中心還能推動嗎?AI整體發展不會受挫嗎?一旦美股崩盤了,還會有這麼大的資金投入到AI嗎?答案當然是否定的。

阮慕驊指出,所以美股這3年的多頭「其實是必然」,因為AI要發展,勢必需要美國的資本市場支援,也就是股市必須得維持多頭,換言之,如果輝達、Google等股價走入空頭,就不能寄望AI還有這麼大的推升動力。

阮慕驊說,美國現在把所有國家力量押注在AI上,因此2000年「網路泡沫」般長期破底的熊市慘況就不能出現,否則AI工程將功虧一簣,且值得注意的是,網路泡沫的最後6個月,股價是以非常陡的角度高速噴發,儘管目前AI市場還沒有瘋狂到這種程度,但仍要注意。 (相關報導: 給中國開後門?路透:英特爾拿被美國制裁的中資晶片設備 測試最新1.4奈米製程 | 更多文章 )

阮慕驊強調,從這個宏觀角度來思考,若問他美股會繼續第4年牛市嗎,「我的答案是肯定的」,甚至第5年都有可能,但牛市、熊市也並非他說了算,只有時間能給出答案,他分析AI若要在接下來3年、5年持續發展,短期10%甚至20%的跌幅修正沒有問題,但不能走入長期熊市。

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