金融海嘯與希臘危機:《51個影響世界經濟的關鍵大事》(3)

2019-02-17 05:10

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「一帶一路」是中國以中華思想為根基,前進歐亞大陸的擴張政策,也是中國將泡沫輸往歐亞大陸的出口政策。(圖/BBC中文網)

「一帶一路」是中國以中華思想為根基,前進歐亞大陸的擴張政策,也是中國將泡沫輸往歐亞大陸的出口政策。(圖/BBC中文網)

西元二○○八年,雷曼兄弟事件引發了全球金融風暴

西元二○○八年,次級房貸的破產導致證券泡沫的破滅,進而引發了全球性的金融風暴。美國的大型投資銀行雷曼兄弟和AIG相繼破產(雷曼兄弟事件),對全球造成巨大的衝擊。一心奉行金錢至上主義的結果,最終使全球經濟陷入了巨大的危機。

全面崩潰的金融商品,雷曼兄弟事件為什麼會造成如此巨大的破壞性?

西元二十世紀末,全球的經濟邁向金融化。美國經濟的主導者由企業經營者變為投資家,金融的重心也由以往的間接金融轉變為直接金融,全球進入了由金融業者運用高度的金融工程(Financial Engineering),製作出各種金融商品的時代。不過,由於先前過度運用金融槓桿(Leverage,槓桿原理)去做投資,在雷曼兄弟事件後,債款的償還變得更加困難。

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換言之,「信用」的破產衍生出抽緊銀根的信用緊縮(Credit crunch)現象。這是因為現在已經進入了全球資產價值被迫提升的時代所致(儲蓄者、投資家與實體經濟的經營者[有融資需求]之間,形成了投機性的金融市場)。貨幣(交換物品的「兌換券」)被符號化後,得以經由金融操作的手法不斷衍生出利益。金融業在美國的GDP所佔的比例,從約百分之二提高到百分之八,增加了四倍之多。

[解讀經濟]雷曼兄弟事件是證券(經由複雜的金融工程包裝而成)的泡沫事件,在讓所有人都措手不及的情況下,演變成全面崩潰的金融危機。

傾注大量的美元與金融的復興

面對雷曼兄弟事件的危機,美國FRB(聯邦儲備委員會)的主席柏南奇,活用以往「經濟大恐慌」的經驗,將「利率大幅調降至零到百分之○.二五之間」,並大量收購國債和投入大規模的資金用以穩定金融體系。柏南奇實施了多達三次的QE(量化寬鬆政策),傾注了高達四兆美元(約五百兆日圓)的資金到金融市場。綽號為「直升機班」(Helicopter Ben)的柏南奇,加印了超過四倍的美元紙幣,引發了全球性的通貨膨脹。

近年,美國的車貸問題逐漸取代了房貸問題,不過只有美國還不足以引發新的泡沫。美國大量發行的美元,以「短期資金」的形式流入了中國、巴西等新興國家,引發了大規模的泡沫(新興市場國家的泡沫危機)。與第二次世界大戰後發生的泡沫不同,這是故意為之的泡沫。這些撒向新興國家的短期資金所獲得的收益,使美國脫離了經濟危機。美國大規模的通膨政策,與中國和新興國家所產生的泡沫可謂息息相關。

當新興市場國家的泡沫衍生之際,美國全球最大的投資銀行高盛銀行,預測未來主宰全球經濟的將是BRICs(金磚四國:巴西、俄羅斯、印度和中國),因而大肆呼籲投資新興國家(新興市場)。不過,直到西元二○一二年,原本由於大量資金的流入而持續升溫的新興市場經濟,卻開始出現降溫的情形。不久,FRB宣布停止實施QE,為新興市場帶來雪上加霜的打擊。

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