泛歐自動即時結算系統（Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system，簡稱TARGET2 ），是歐元區所有央行透過ECB處理支付與清算的平台。所謂的ECB，就像美國聯邦儲備局制度一樣，是一種分攤流動性風險與信用風險的機制，並不是像大部份亞洲中央銀行一樣僅在一個主權範圍內運作。當市場運作良好時，各國央行可以透過回購/逆回購機制（repurchase/reverse repurchase，簡稱repo/reverse repo）互相徵提擔保品作為拆借的籌碼以取得現金（即所謂的liquidity），各國體系內的銀行亦可透過repo來拆借。一旦當市場對某間銀行，甚至某國的銀行體系不信任時，該國銀行所提出的擔保品是不會被repo市場接受的。銀行業者本質上是以短支長─短期負債來支持長期借款，一旦無法在資本市場拆借，一擠就倒。這就是雷曼兄弟倒閉的原因。
在希臘的狀況是，希臘銀行需要現金又借不到時，只有向希臘央行借錢，希臘央行取得希臘銀行提列的擔保品後，再透過ELA向ECB拆入現金，這將在希臘央行的資產負債表上創造出一個資產項 – 對希臘銀行的債權，與一個負債項 – 對ECB的負債，這個負債會在TARGET2的收支表上顯示成一個負項，而透過ECB放款的央行，會在TARGET2收支顯示成正項。全球金融危機爆發後，歐元區內各金融機構互不信任，又對周邊債務國公債的信用高度懷疑，同業短期拆借市場資金緊缺，導致歐元區內國際收支（Balance of Payments）嚴重失衡。這是歐元區已實質分裂為核心債權國與周邊債務國的主因。TARGET2收支餘額因此提供市場一扇檢視歐元區資金流動與歐債危機下各國央行博弈的窗口。
德國Osnabruck大學的實證經濟研究院（Institute of Empirical Economic Research）設立了一個網站Euro Crisis Monitor，每月追蹤TARGET2的收支平衡狀況以評估歐洲債務危機的進程。該數據庫清楚顯示，歐元區德國、荷蘭、盧森堡、芬蘭等「核心債權國」與希臘、葡萄牙、西班牙、愛爾蘭、意大利等「周邊債務國」如何讓歐元區實質分裂為「好歐元區」與「壞歐元區」，如下圖。
這個數據庫是否準確？以2015年1月的數據為例，德國對TARGET2放款餘額突然飆升540億歐元到5153億歐元，然而其他歐元區並無相應的鉅額變化。最可能的解釋，是因為瑞士央行無預警棄守瑞士法郎，雖然瑞士不是歐元區成員國而不能直接透過TARGET2清算，但透過一間由瑞士銀行清算所（SIX Interbank Clearing）、瑞士信貸（Credit Suisse）與瑞士聯合銀行（UBS）在德國境內設立的合資銀行SECB參與歐元區結算，因此當瑞士法郎對歐元狂升而吸引熱錢流入時，SECB是必經之路，從而增加了德國對TARGET2的債權餘額。這顯示TARGET2對了解歐元區內部資金流向，十分有用。
