TARGET2 2015年4月數據顯示，核心債權國央行對TARGET2的債權總額逾6890億歐元，而周邊債務國央行對TARGET2的債務餘額達6681億歐元，其中希臘央行對TARGET2的負債約988億歐元。到5月時希臘對TARGET2的負債餘額約1000億歐元。債務國銀行因資本不足、信用堪慮，導致龐大的債權債務餘額無法在TARGET2體系內真正結清，需透過周邊國央行向ECB拆借短期資金方得勉力維持與核心國的往來。一旦周邊國無法透過TARGET2融資，等於退出歐元區。如果希臘被迫退出歐元區，希臘央行對TARGET2的負債餘額，就可能成為歐元區央行必須分攤的壞帳，也是各國納稅人必須買單的「共業」。
要討論希臘退出歐元區所可能誘發的系統性風險，必須先理解希臘在接下來的數週內所在清償既有債務上必須面對的幾個實際問題：
Ａ、6月30日希臘幾乎肯定無法支付欠IMF於2010年紓困方案項下所需清償的15億歐元，拉加德總裁也說不會允許寬限期，但根據IMF放款作業準則，未能及時清償只會被認定為「積欠」（in arrears）而非「違約」（default），IMF將立即發函債務國並於兩週內「積極敦促」還款，並於一個月內正式宣告債務國積欠的事實，並開始催繳欠款。整個積催的處理時間可以拖到兩年，這意味著拉加德對希臘政府的嚴詞批判可能只是一種施壓談判的姿態。
Ｂ、就算希臘於6月30日未能準時支付IMF，也不一定會觸發希臘公債的信貸違約掉期合約（credit default swap，CDS），簡單地說，CDS類似於一種保單，「買家」等於向「賣家」買入保險，預期在CDS合約所連結的債權（reference credit）被宣告違約時，買賣雙方得透過預先約定的清算機制取得債權（通常會打很多折扣）與現金。這對許多利用金融衍生品在場外賭希臘倒帳的投資人很重要，因為一旦進入CDS清算程序，就必須要拿出現金，而這些投資人是否有「融資買進」，難以得知。根據既有的希臘CDS合約，reference credit排除2012年3月以前的債權，因此IMF6月30日到期那筆不算。不過2015年8月到期那筆2億歐元的IMF債務就算。
Ｃ、就算希臘因為無法支付IMF債務而違約，標普/穆迪/惠譽等信用評等機構並不一定會立刻將希臘從CCC垃圾級打入違約級，原因是IMF是官方機構，而依據標普主權債務評級的作業準則，只有當債務國政府無心也無力償還對「商業性債權人」（commercial creditors）的債務時，才會被降成違約級。
