美國消費者今年以來面臨許多頭痛的問題，從反覆不定的關稅政策、通膨憂慮，再到經濟衰退風險，這些不確定性影響了各收入階層的消費行為，從生活必需品到奢侈品，各行各業無一倖免。
低收入族群荷包見底 被迫縮衣節食
以低收入族群為例，沃爾瑪（Walmart）執行長麥克米倫（Doug McMillon）2月底在芝加哥經濟俱樂部演說時表示，有預算壓力的消費者在月底會買小包裝的商品，因為他們的荷包幾乎見底了。
麥當勞（McDonald's）近期在法說會財報分析中提到，速食業今年「開局低迷」，部分原因是低收入消費者需求疲弱，根據相關數據顯示，美國速食業去年第四季針對低收入客戶的銷售額，比起前一年同期衰退了雙位數百分比。
「1美元商店」Dollar General主要客群為低收入消費者，在最新財報會議上也指出，許多顧客只負擔得起生活必需品，有些人甚至還要縮減基本開銷。
Dollar General認為，今年經濟環境不會改善，同時密切關注政府福利計畫的，因為食品券補助可能面臨削減，折扣零售商的營運高度依賴這類社會福利。
高端消費者也想省錢
不只低收入族群縮減開支，高端消費者也沒好到哪去。根據花旗銀行（Citi）信用卡交易數據，2月份美國奢侈品市場（包括高端百貨與線上精品零售）銷售額較去年同期減少9.3%，降幅比起1月的5.9%更為惡化。
好市多（Costco）日前表示，高收入會員的消費模式轉向價格比較親民的商品，財務長米勒奇普（Gary Millerchip）指出，這些會員雖然還在消費，但已變得非常謹慎，如果關稅導致通膨進一步加劇，消費者可能會更加挑剔。
美國知名連鎖百貨Kohl’s執行長Ashley Buchanan也說，年收入低於5萬美元的消費者「非常節制」，收入低於10萬美元的顧客也飽受衝擊。梅西百貨（Macy’s）執行長Tony Spring指出，在梅西百貨購物的富裕顧客，對於正在發生的事情同樣感到憂心忡忡。
美國人的實質負債 已經超越疫情前水準
過去幾年，美國經濟雖有局部疲軟現象，但從未出現如此全面性的消費降溫。疫情後一度出現所謂的「富人衰退」（Richcession）──高收入族群薪資成長低於藍領階級。
然而，低收入族群的薪資成長優勢自2023年起開始消退，根據亞特蘭大聯邦準備銀行的數據，2024年底美國最低收入戶的薪資成長率已經落後於富裕階級。
此外，隨著食品、房租與水電費等必需品價格持續上漲，低收入家庭面臨更大的財務壓力，高收入族群則因為人工智慧熱潮帶動股市上漲，仍維持一定消費力。
儘管如此，目前所有的消費者都更小心花錢。航空業首當其衝，美國航空（American Airlines）、達美航空（Delta Air Lines）近期都觀察到需求疲軟。
零售業也不好過，花旗信用卡數據顯示，大多數零售商品的消費支出出現下滑，包括服飾與運動鞋類的銷售額都比去年同期分別下降12%與22%，即使是食品零售、汽車零件與寵物用品等非必需品類別，也都呈現溫和下降。
消費降溫不僅與關稅或經濟不確定性有關，消費者手頭上可以支配的資金確實變少了。
根據美國銀行研究所（Bank of America Institute）追蹤的信用卡數據，過去12個月內，各收入階層的存款餘額持續下降，接近通膨調整後2019年的水準。
亞特蘭大聯邦準備銀行的數據也顯示，所有收入族群的薪資成長在過去一年趨緩，美國人民的實質負債已經超越疫情前水準。
就在不確定性不斷飆升之際，普羅大眾能夠承受突發經濟狀況的能力下降，消費行為也會變得越來越謹慎；如果繼續維持這股趨勢，恐怕將對日後經濟情勢造成壓力。但說到底，這筆帳該算在他們頭上嗎？
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