台股今（6）日跳空重挫，終場跌近300點，外界將矛頭指向美國聯準會（Fed）放鷹及美中科技戰火升溫，但若觀察昨夜美股走勢，其實跌幅甚微，目前仍在高檔盤旋。法人提醒，美股那斯達克100指數的相對估值寫下2000年科技泡沫以來新高，投資人必須留意科技股已經漲多的風險。
滙豐投信今日在2023年下半年投資展望記者會指出，今年截至5月底，那斯達克指數上漲24.1%，是過去24年以來排名第七高；自從2000年科技泡沫算起，那斯達克單年度上漲超過30%，迄今只有出現5次。
進一步觀察那斯達克100指數對比以小型股為主的羅素2000指數，相對估值創下2000年科技泡沫以來新高。從上述幾點來看，加上6月又漲了一段，投資人必須留意科技股已經漲多的相對估值風險。
主要市場經濟表現步調不一
踏入2023年中期，滙豐投信以「不同步調」作為全球宏觀經濟展望的主題，意指各主要市場經濟表現的差異性將日益擴大。西方成熟經濟體仍受制於通膨持續和貨幣政策緊縮，但新興經濟體則受惠於較低的通膨、中國持續開放及美元走弱等因素，將有機會受到青睞。
滙豐投信表示，在步調不一的主題下，觀察逆全球化的環境，複雜而分化的經濟環境創造了不一致的市場步伐，這將為多元投資和追求績效者帶來新機會。
展望未來，隨著房地產和勞動市場降溫，西方經濟體的通膨壓力將放緩。同時，市場對於金融穩定性的擔憂，意味著全球央行進一步升息的空間有限。
滙豐投信分析，貨幣政策收緊、信貸供應緊縮以及疫情時期的大量儲蓄已消耗，將令美國經濟在年底前展望指向衰退風險，屆時這將消除剩餘的通膨壓力，並讓聯準會有空間開始降息。
西方經濟體的衰退，將有可能導致市場前景艱難；反觀亞洲，成長雖然受到全球貿易放緩的打擊，但同時也受益於亞洲區域內強勁的經濟復甦。
滙豐投信認為，在美元走弱、聯準會轉向的趨勢下，溫和的通膨將令亞洲央行有空間放寬貨幣政策，具針對性的政策寬鬆和前置性財政支持，可以維持增長趨勢並提振信心。
