通膨惡夢終於要結束了？原油、金屬、農產品價格全面下滑，這幾樣跌最慘

在「天時地利人和」各項因素交錯之下，今年上半年燒出數十年來罕見的通膨烈焰，如今似有降溫跡象，包括原油、金屬及其他農工原料價格，比起去年同月雖然仍是上漲，但幅度已經不像過去幾個月來猖狂；若和上個月相較，這些大宗商品價格更是全面走跌。

日前出爐的美國7月消費者物價指數（CPI）年增率從6月高峰9.1%降到8.5%，情況優於市場預期，令人樂觀看待通膨觸頂反轉，同時激勵股市噴上新一輪牛市行情。

揮別上半年後，全球大宗商品價格究竟有何變化？根據主計總處彙整經濟部能源局、芝加哥商業交易所、馬來西亞橡膠局、倫敦金銀市場協會、倫敦鉑鈀市場協會、倫敦金屬交易所等機構的資料顯示，今年7月以初級原料為主的CRB指數比起去年同月上漲32.7%，主要因為19項組成成分中，占比達23%的西德州中級（WTI）原油隨著全球經濟復甦及俄烏戰事影響，油價持續位居高檔，年增率達到40%，但這幅度並未進一步攀高。

相較於上個月，由於美國升息帶動美元升值，多國央行跟進緊縮貨幣，加上中國大陸疫情反覆，市場預期需求放緩，CRB指數下跌9.5%，WTI原油價格跌幅更是來到11.5%。

棉花、小麥月跌超過2成　工業原料全盤皆墨

農業原料價格方面，由於俄烏戰事僵持推升全球糧價，加上肥料短缺增加種植成本，今年7月農業原料價格都較去年同月上揚，其中又以稻米及小麥分別上漲26.3%及21.2%最多。

若與上個月相較，農業原料價格多見回落，其中棉花因為中國消費需求放緩及美國經濟前景不明，下跌24.8%最慘；小麥則因俄羅斯和烏克蘭簽署協議，重新開放黑海港口出口穀物，衝擊價格下跌超過2成，其餘包括橡膠、玉米、黃豆價格跌幅同樣頗為顯著。

至於工業原料價格，今年7月與上年同月相較，受到中國疫情反覆抑制需求，加上美元升值影響，今年7月LME基本金屬及貴金屬價格多較去年同月下跌，只有鎳、鋅因為俄烏戰火未歇，影響礦區生產及冶煉產能，導致價格上揚；若與上月相較，由於美元持續走強及需求放緩，價格則是全面下跌。 （相關報導： 經濟熱議》通膨真的已經和緩了？聯準會官員：絕對還不到宣布勝利的時刻、利率將再提升三碼… ｜ 更多文章 ）