「聽理專建議,害媽媽慘賠4成!」醫師作家頓悟:低費用指數ETF,最適合長期投資

2020-10-19 08:50

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甫逝世的柏格(John Bogle)當年獨排眾議、力主指數基金設計,改變了整個投資業界,也讓他成為被動投資人心中的先知。(圖片來源:柏格紀念部落格)

甫逝世的柏格(John Bogle)當年獨排眾議、力主指數基金設計,改變了整個投資業界,也讓他成為被動投資人心中的先知。(圖片來源:柏格紀念部落格)

你應該知道的是:醫師作家楊斯棓因家人投資虧損的經驗,領悟金融商品一旦費用過高、便難以獲利的實情,他呼籲投資大眾應盡可能選擇低費用、囊括最多標的的指數型ETF,來達到儲備未來的目的。

家母十幾年前只聽銀行理專三言兩語,就幫我們家三兄妹各買了台幣一百萬的主動型基金。家母的角色就是伯格引用美國大法官路易斯.布朗岱斯(Louis Brandeis)說的:「投資人位於投資食物鏈的最下方,複雜供養整個投資食物鏈,可是這個投資食物鏈,卻向投資人收取很高的費用。」

有一天我問家母,那一百萬是投資哪些公司,她說銀行的人說得很複雜,她也不清楚。

隔幾天我請家母再詢問,百萬基金價值多少,竟然只剩下六十餘萬,對方講得有點不好意思,但話鋒一轉,推給景氣跟匯率。

每隔半年,我都請家母詢問,結果每次的答案都是六十來萬,解釋依然是景氣跟匯率,我一點一滴的對理專喪失信心。我認為家母投資的唯一意義是:讓理專有月薪可領。

購買基金之初,我們以為買了一隻金雞母,每年有金蛋可撿,雞母還會變肥壯。

結果金蛋不知所蹤,雞母日益消瘦。

於是接下來幾年我不斷累積相關知識,有一天終於成功說服家母,讓她毫無懸念的賣光這些基金,然後決定再也不買這類產品。

為什麼?因為接下來幾年,我自己挑選股票的績效,已遠勝他們,我又何必信賴他們挑選的能力。

當時我把整條街上銀行委任的保全公司都給抄下來,發現八成銀行都雇用某兩間保全公司,後來又查了更大範圍的資料,發現這兩間保全在該行業市占率超過九成。

我就買這兩間保全公司的股票,每年領股利,持有的六年期間,先不論穩定增長的股利,兩間公司的股價還各漲了五○%,笑傲這些理專。(不過,請別複製我的方法,因為這兩間公司後來發展遇到瓶頸,目前已經漲不動。我認為最好的投資方式還是購買指數型產品。)

理專收費之後,一部分成了他的薪水,七折八扣後的資金,讓基金經理人拿去挑股票,他們根據眾多雜訊,不斷做出反應,愈挑愈頻繁。他們多進出一次,證交所就多賺一次手續費,台灣的證交所股票不能買賣,不然我一定買證交所股票,因為這些緊張兮兮的經理人,長期穩定的貢獻手續費給證交所。

不只台灣的經理人如此,美國也是。從短時間來看,確實存在明星基金經理人,但時間拉長,他們的明星封號,前面會加上褪色,後面會加上不再點石成金。

先鋒公司的指數型基金究竟厲害在哪?

引用「綠角財經筆記」對於先鋒公司知名產品VTI的詮釋:「美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於二○○一年五月二十四日。追蹤CRSP US Total Market Index,指數名稱中的『Total Market』代表這是一個全市場指數。全市場意即同時囊括美國股市的大、中、小型與微型股(Micro Cap)。該指數的表現,就是整體美國股市的表現。像這種追蹤全市場指數的ETF或指數型基金,透過它,投資人會取得『市場報酬』(Market return)。取得市場報酬,就是指數化投資的目的。而不是藉由什麼操作,去達到勝過市場的報酬。」

主動型基金的調性是:費用太多,價值太少。一筆錢投資主動型基金,賺賠都要拿一部分發薪給基金經理人跟理專,剩下的資金又因為經理人頻繁換股而損失在手續費,最後雪球愈滾愈小;若又押錯寶,如烈日當空,雪球融冰加速,一攤死水,早可預期。(延伸閱讀:股民與基民的悲哀

指數型基金的調性是:費用較少,價值較多。它們手續費極低,不用養基金經理人來挑股票,簡單說其產品的持股組成原理是:「哪間公司市值大,相對持股比例就高。」換股頻率極低,他們對風吹草動的消息保持鈍感,只跟著市場的表現微微調整持股,手續費極少,最後雪球愈滾愈大。

人生路引書封(圖片來源:圓神出版)
人生路引書封(圖片來源:圓神出版)

作者/楊斯棓

本文獲授權轉載自人生路引

責任編輯/周岐原

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