新冠病毒衝擊更甚金融海嘯!專家:相比之下,2008年恐怕只是「扮家家酒」

2020-03-20 19:08

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武漢肺炎(新冠肺炎)疫情重創全球經濟,2008年金融海嘯相比之下可能只是兒戲。(AP)

武漢肺炎(新冠肺炎)疫情重創全球經濟,2008年金融海嘯相比之下可能只是兒戲。(AP)

歐美投資專家警告,新冠病毒引發的信用緊縮可能造成一大波企業破產,規模之大,2008年金融海嘯相比之下只是「扮家家酒」的程度。

由於新型冠狀病毒肆虐,全球最先進的經濟體紛紛在本週被迫「歇業」,英國、法國、德國等相繼禁止民眾因非必要理由踏出家門,絕大多數商家與公司只能暫停營業,過去十年來因借貸成本低廉,不少企業依靠低息貸款壯大,如今卻可能面臨現金流的嚴峻考驗。

全球數億人民「禁足」之下,航空業、旅遊觀光業以及汽車製造業損失慘重,能源業者也受拖累,還要加上俄羅斯與沙烏地阿拉伯兩大產油國大打價格戰,導致國際油價跌至18年新低紀錄的衝擊。

近日各國已紛紛出現承受不住疫情衝擊的徵兆,澳洲航空(Qantas)18日宣布在3月底前全面暫停所有國際航班,為期至少2個月,並且裁員高達2萬名員工;十多家歐美企業亦發佈盈利警告,英國海上石油與天然氣貿易協會(OGUK)更稱英國油氣產業的財務狀況已是「如履薄冰」。隨著各國大舉封城、鎖國,多國貨幣匯價暴跌,僅剩美元拉抬需求狂升。美國財長馬努欽(Steven Mnuchin)17日更說,若再不採取強烈措施,美國失業率恐怕將飆升至20%。

不少分析師認為,此次疫情大流行,造成的經濟損失會比金融海嘯還嚴重,其中衝擊最大的會是全球的信用評等較低的「垃圾債券」。(美聯社)
不少分析師認為,此次疫情大流行,造成的經濟損失會比金融海嘯還嚴重,其中衝擊最大的會是全球的信用評等較低的「垃圾債券」。(美聯社)

澳洲投資公司傑米森庫特(Jamieson Coote Bonds)聯合創始人庫特(Angus Coote)指出,多年低利貸款累積起來的龐大債務泡沫,很可能將引發一場經濟危機。美國聯準會(FED)前任主席葉倫(Janet Yellen)受訪時也說:「我一直非常擔心,過度槓桿的企業會讓經濟惡化情勢變得更糟,無論是什麼原因造成的。」

庫特說:「現在的確是非比尋常的時刻,非常令人警醒。我在這個行業25年了,(當前情勢)讓全球金融危機看起來像是扮家家酒。」

《衛報》(The Guardian)報導,企業信貸市場的問題更大,許多公司可能好幾個月沒有任何收益,因為拖欠還緩導致信用條件劇烈下降,因此陷入惡性循環,一如2008年次貸風暴爆發前的信用緊縮危機。

「借貸成本很低的時候,企業貸新償舊的策略當然OK,但現在金融市場幾乎完全停止交易了,借款成本大大提高,後果就是破產,」庫特說。

隨著疫情不見好轉跡象,全球股市近日爆出拋售潮,美股一周內三度觸發熔斷機制,南韓、泰國、菲律賓、印尼、巴西、加拿大與巴基斯坦等8個市場,也在同一天之內觸發熔斷機制、被迫暫停交易。美國領航投資(Vanguard)18日告訴客戶,任何打算賣掉的指數股票型基金(ETF)手續費都必須提高,因為交易成本已經「顯著上升」。英國多家大型資產管理基金18日也禁止投資人取款,理由是當前危機可能波及所有形式資產,他們難以評估其價值。

澳洲獨立諮詢機構LF Economics創始人戴維(Lindsay David)指出,全球金融體系的不平衡早已存在,只是被長期的極低利率和主要經濟體的量化寬鬆計劃給遮掩住了,新冠疫情只是恰好扯下這塊遮羞布。

「我們知道每個人都是過度槓桿,全速前進,風險也達到最高,」戴維說,「我們只是在等待扣下扳機的事件,很不幸的,竟然是以公衛危機的形式出現。」

不止一般企業,戴維分析,銀行業者也將面臨困境,很快就會需要和航空業、汽車製造業一樣,被迫向政府尋求紓困方案,雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產場景儼然即將重演。他以養老基金舉例:「假設你六年前給了銀行10億美元,每年都不斷轉倉,但現在你說,嘿我想把錢拿回來了。」

戴維說:「銀行的麻煩來了,它要去哪裡找10億元?不會是存款或流動性資金,因為現在已經入不敷出了。」

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