克里米亞公投確定通過入俄，後續政治、外交、軍事的對抗尚未正式登場，但美俄金融戰立即展開，全球金融市場將因此迎來震盪不安。
烏克蘭事件發生初，美、歐就已祭出經濟制裁手段，同時暫停今年的G8活動，如果情勢惡化，要把俄羅斯驅逐出G8行列。克里米亞公投前夕，美國總統歐巴馬又再重申經濟制裁，顯然已勢在必行，未來將拉高、拉大制裁層級與範圍。
冷戰時期，東西兩大陣營交流少而封閉多，如果說有任何經濟制裁與抵制，也是表態成份遠高於實質。但鐵幕崩潰、東西和解20幾年，俄羅斯進入全球資本主義體系久矣，雙方你中有我、我中有你，搞起經濟制裁影響就大。
目前最確定的制裁就是：禁止（或限制）美國企業赴俄投資、凍結重要俄國人士的資產、不發簽證，如果進一步擴大就是限制俄國產品進口….。經濟實力上，俄國雖為金磚4國之一，但仍遠遠遜於歐美國家。每年2兆美元的GDP，別提遠遠不能與歐美加總超過30兆美元的實力相比，甚至中國的8兆多也遠高於俄羅斯；產業方面，俄國仍被列為重要原物料出口國─天然氣與石油的就占出口的6成，但在其它產業上並未成為全球供應鏈重要的角色。
因此，歐美的經濟制裁，俄國必然受創最重，經濟萎縮、投資縮手、舉債成本上揚、股市重挫、匯率貶值，都是必然要經歷的痛苦。3月初，烏克蘭事件發生不久，俄羅斯股市就一日暴跌超過1成，匯率重貶，俄國央行被迫立即升息6碼、動用上百億美元的外匯準備護盤。升息6碼是為救市下重藥，負作用是經濟必受打擊。
面對經濟制裁，俄國的籌碼其實不如想像的多。俄國出口的石油有替代性，老美大不了再壓迫中東盟邦（主要是沙國）增加產量。天然氣輸歐則是相當程度上扼住歐洲的要害，但非萬不得己，俄國應不會輕易切斷供應。因為，少了天然氣輸歐，歐洲固然受創，惟俄國已低迷的經濟將受創更重，雙方結怨更深。叫囂、擺姿態、甚至切斷幾天，可也；但長期切斷則是難以想像。
不過，經濟制裁必然是雙方都受創，只是受傷程度不一而已。歐美陣營中，美國的影響較小─甚至能因避險資金流向美元而讓美元升值，但歐洲就不同。靠著源源不絕的俄國黑錢為洗錢而興旺的倫敦金融城，資金行情減少了；俄國富豪在歐洲各地買豪宅拉抬的房地產行情，也要下降。那些靠進口俄國能源與原物料賺錢的企業與富豪，也要提心吊膽，天天向政府陳情，要求不要搞出讓他們生意受影響的制裁。
因此，金融市場受此事件影響而下修，震盪波動也加大。事實上上周各國股市多已先行反應此利空，美股上周甚至創7周以來周線最大跌幅，市場波動率加大。
不過，從歷史事件看，地緣政治的消息面影響終究屬短期因素，只要不造成經濟與金融實質面的改變，縱然震盪波動加大難免，但市場仍有能力很快消化調整。事實上，周一先開盤的亞洲股市，大致上是保持平穩，接下去就看較晚開盤的歐洲與美國股市如何回應，預料歐美金融市場應可逐漸回穩。
但在危機解除前，全球市場仍會跟著消息面的變動而震盪，只要雙方仍能自制，保持在「有限度的對抗」上，該注意、關心，但不必太憂心。真正更該關注與憂心者，中國的經濟走緩及金融情勢的不安定，對全球金融與經濟的實質影響該更重要、影響更大。
