你一定想不到:A股已經漲回貿易戰起點!外資加持下,明年會更強嗎?

2019-11-14 13:20

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A股緩步收復貿易戰以來的失地,明年能夠再次走入牛市嗎?(資料照,周岐原攝)

A股緩步收復貿易戰以來的失地,明年能夠再次走入牛市嗎?(資料照,周岐原攝)

11月7日,MSCI(明晟)對A股完成今年第三次指數評審,待26日結果生效後,A股占MSCI新興市場指數的比重再次提高。

正面受到中美貿易戰衝擊,中國經濟兩年來倍受壓抑,不僅第三季GDP(國內生產毛額)年增率剩下6%,創20多年來新低,國內物價也因為非洲豬瘟疫情肆虐、食品價格暴漲,10月CPI(消費者物價指數)站上3.8%大關;物價飛升遇上經濟停滯,中國儼然陷入「停滯性通膨」,也令人對A股後市再打上一個問號。

盡管外在因素十分不利,A股走勢卻未如此悲觀。2018年滬深300指數在貿易戰爆發後的跌幅,截至11月14日又幾乎收復失地!這似乎印證了,A股自2015年股災後一直沉潛整理,加上外資緩步流入,都對其帶來一定支持。

外資錢潮源源不絕 觸發A股質變

「A股的投資風向正發生質變,」施羅德投信投資長陳朝燈直言,如同1996年初次獲納入MSCI新興市場指數的台股,「外資」這個全新角色,在A股扮演一股買進力量很大的買盤,他們偏好什麼股票?便是整個大陸證券市場正在全力摸索、熟悉的議題。

陳朝燈研判,中國經濟調整期間消費持續升級,白酒、食品、旅遊觀光業領導品牌特別吸引外資;此外電子供應鏈持續「去美國化」,也是外資顯著看好的選股方向。相對地,以往A股經常上演「妖股」靠題材炒作、連飆數十根漲停板,這種場景將在外資取得市場主導權後式微,連帶平緩大盤暴漲暴跌。

細看外資買盤,不難察覺外資對特定產業的關注。例如去美國化,就是一個顯著的趨勢。招商證券研究指出,截至第三季,外資透過QFII買進的電信設備類股占總持股的2.56%,僅次於市值最大的銀行類股,可見無論華為是否獲得美方解禁,在A股本地掛牌、「離家近一點」的電子科技類股,也是外資追捧的對象。

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